投资逻辑

  上周五期权合约总成交3,524,952张，较上一交易日减少6.03%，总持仓 3,234,059张，较上一交易日减少5.17%，成交持仓比108.99%。期权成交量认沽 认购比78.43%，持仓量认沽认购比64.11%。盘面上：市场风险得到了明显释 放，上证指数有支撑，隐波走弱也说明投资者不再恐慌，后市不宜看空。 

前日回顾  上周五平值认购期权（50ETF购9月3200）收于0.0176，上涨10%；平值认沽期 权（50ETF沽9月3200）收于0.0189，下跌58.09%。平值期权合成标的贴水 0.03%，平值认沽认购隐含波动率差0.89%，存在反向套利机会；上证50股指期 货当月、次月、当季和下季基差分别-17.54、-7.74、-38.14和-63.34点。

操作建议的适用对象说明： 

 备兑开仓策略：适用于中短期“看不跌”的稳健型期权投资者； 

 保护性认沽策略：适用于中短期“看涨”的稳健型期权投资者； 

 方向性投机策略：适用于投机兴趣较大的激进型期权投资者。

（以上信息仅供参考，不作为投资建议，投资有风险，入市需谨慎）

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