市场回顾
今日A股全线走弱，大消费收红。
沪指收报3607.09点，跌幅1.34%；深成指报14258.13点，跌幅1.91%；创业板指报3128.84点，跌幅2.24%。

消息面
央行、香港金管局：“南向通”将于2021年9月24日上线。
农业农村部启动秋季种子市场检查，确保用种安全。
国家互联网信息办公室发布《关于进一步压实网站平台信息内容主体责任的意见》。
新能源车带动铝箔需求，铝价创近15年新高。,6月15日国务院常务会议审议通过“十四五”全民医疗保障规划，部署健全医保制度体系；通过《地下水管理条例（草案）》，强化地下水资源节约与保护。
债券通“南向通”将于9月24日正式上线，年度总额度、每日额度分别为5000亿、200亿元等值人民币，内地投资者暂定为41家银行类金融机构。

市场观点
【A股普跌，大消费顽强翻红】
今日市场全线下挫，周期与成长齐跌，前期回调较多的农林牧渔、食品饮料等板块维持涨势。尽管隔夜大宗市场收红，在监管层的政策引导下，多类大宗商品出现回撤，锂电池上游产业链掀起跌停潮，有色、电新等板块领跌；我国生猪收储工作效果初现，猪肉价格或逐渐趋稳回升，猪肉股领涨农林牧渔板块。另一方面，权威部门表示，后期随着疫情得到有效控制和促消费政策进一步发力，消费将继续保持恢复性增长，昨日受8月社零数据影响集体下挫的消费板块回升。

【涨价逻辑驱动周期行情，高景气成长风格后续或有表现】
由于国内碳中和等限产政策不断推行、保供稳价政策缺乏落地，我们可以观测到周期品产量增速的持续下行，这也带来了上游资源品和中游材料价格的走高，最终体现在PPI的大超预期。这此背景下，强周期行业股票因“涨价逻辑”的支撑其预期的业绩弹性也出现了明显上行，进而驱动强周期行业股价大幅上行。考虑到宏观需求的下行，后续“保供稳价”政策的实际落地情况可能会对周期行情表现产生较大影响。综合考虑中长期的成长性和短期的景气，我们仍然认为高景气成长风格更有表现机会。行业层面建议关注高景气的军工和景气改善的风电;而从产业链角度，新能源产业链是为数不多的无论是中期还是短期景气度确定性都较高的方向，预计产业链中的“专精特新”公司可能会表现更好。

上述信息仅供参考，不构成投资建议


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。