中国8月CPI及PPI数据解读

同比来看， 8月CPI同比不及前值和预期，涨幅比上月回落0.2个百分点。其中，食品价格降幅比上月扩大0.4个百分点，影响CPI下降约0.77个百分点。在食品中，猪肉价格下降44.9%，降幅比上月扩大1.4个百分点。淡水鱼、鸡蛋和食用植物油价格分别上涨25.4%、15.9%和9.4%，涨幅均有回落。非食品价格上涨1.9%，涨幅比上月回落0.2个百分点，影响CPI上涨约1.58个百分点。其中，汽油、柴油、飞机票价格分别上涨22.7%、25.2%和31.6%，涨幅均有所回落。8月PPI同比高于前值及预期。涨幅比上月扩大0.5个百分点。其中，生产资料价格涨幅扩大0.7个百分点，生活资料价格涨幅与上月相同。主要行业价格中，煤炭开采和洗选业、化学原料和化学制品制造业、黑色金属冶炼和压延加工业价格涨幅分别扩大11.4、2.7和1.1个百分点，是同比涨幅扩大的主要原因。

环比来看，8月CPI环比涨幅比上月回落0.2个百分点，受多地散发疫情、强降雨及高温天气影响，鲜菜和鸡蛋价格涨幅扩大，猪肉价格跌幅有所收窄。非食品价格方面主要受国际原油价格下降影响，汽油和柴油价格由涨转降。8月PPI环比涨幅比上月扩大0.2个百分点。前期原油、煤炭等价格上涨较多，推动国内中下游行业价格继续上涨。生产资料价格涨幅扩大0.3个百分点；生活资料价格持平。

整体来看，8月PPI-CPI剪刀差继续扩大，但居民消费水平总体平稳，通胀相对温和。通胀数据对货币政策影响相对有限。

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