本周上证上涨1.69%，深成指下跌-1.78%，创业板大跌-4.76%，沪深300涨0.39%；本年上证涨3.13%，深成指跌-2.01%，创业板上涨4.58%，沪深300下跌-5.75%。本周保险股跑赢指数，本年大幅跑输指数。北上资金本周对中国平安减仓-8240万股，中国太保增仓440万股，新华保险减仓-3.26万股。截至到目前创业板代表的小盘股指数大幅跑赢其他指数，但是随着小盘股的连续下跌，特别是创业板，差别开始缩小。

一、加回分红、扣除融资的2011年来的EV增速

二、净利润增速与内含价值增速匹配程度

三、中国平安、新华保险、中国太保、中国人寿1-7月财险及寿险增、减速

四、估值分析：

1、目前PEV处于历史水平

2、目前上涨与下跌赔率

上边两个表格出现了一个很有意思的现象，就是中国平安AH股均还没有爬出泥潭，还在七年最低估值挣扎，其他保险股本周均大涨，我想保险股的至暗时刻已经基本过去，中国平安由于投资华夏幸福进行计提损失导致利润小幅负增长，所以还在挣扎，但是多是情绪层面，因为保险股多是名牌，那就是都在进行寿险改革，都还没有成功，未来成功的概率还是较大的。

五、保险行业的发展简史

第一波，1982年-1999年，简单产品到传统产品发展时期；

第二波，2000年-2013年，投连、万能、分红型产品发展时期；

第三波，2014年-2018年，中短期存续产品发展时期；

从2019年至今，正处在向第四波的过渡期；第四波，2021年-20**年，将是养老年金、健康保险产品发展时期

“在产品层面：服务于国家战略的养老保险、健康保险、普通寿险将成为未来的主流产品。

在政策层面：扩大税优健康保险产品范围，完善个人税收递延型商业养老保险政策，将成为商业养老、健康保险产品发展推动力。

在空间层面：短期到2025年，健康险规模超过要2万亿；养老保险责任准备金要积累6万亿元，长期来看，更是几十万亿的潜在市场规模。”

六、一个持有保险股的小方法

1、目前看保险股现在是股价低迷阶段，因此机会不多，要求大家要有耐心，耐心和企业一起成长，但是可以进行同股AH互换，比如中国平安，A股比H股高3%以内，可以持有A股，当A股超过7%或者10%时，持有H股，这样能增加持股数量，一旦保险股的春天来临，就可以吃肉了。

2、其实大家拿不住低估的股票多数因为只持有一支股票或一类股票，该支或该类股票大幅下跌或天天阴跌心里崩溃，导致卖出股票，唯一办法就是分散持股，持有一支或一类股票不能超过总仓位的一定比例，比如20%，或40%。这样当该支或该类股票因市场情绪大幅下跌时，其他股票不跌、微跌、上涨导致总仓位不会大幅变动，这样心里压力会很小

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