行情回顾：上周（8.23-8.27）计算机行业(中信)指数下跌0.39%，沪深300指数上涨1.21%，创业板指数上涨2.01%。

  近期天津市国资云实施方案广受市场关注，旨在加强国资系统数据治理、强化国资监管能力、保障网络安全及数据安全，通过建设完善国资云推进国有企业快速上云。

  实施方案在重点任务部分强调，对于企业大型信息中心，各企业应通过私有云平台对接的方式完成算力资源的整合。已部署的公有云系统需迁移至国资云，由国资云提供saas服务，兼顾信创自主可控和网络信息安全。

  国资云的推广预示着党政及国企未来将坚持私有云技术路线，他们作为国内最重要客户的需求可能会改变云计算未来的技术路径。

  国资云现阶段主要是iaas层迁移，saas层配合做好适配工作，国资云需要满足等保、信创和密码保护的需求。

  国资云IaaS层将由各省市国资主导建设，直接利好国资背景的IDC，这类公司的边际改善较为明显，如北京的铜牛信息、浙江的杭钢股份、山东的浪潮信息等。国资云要求审计、人事、OA办公等系统采用云端SaaS服务模式，有望在偏向政府监管方面增加对管理类软件的需求，推荐用友网络、金山办公，建议关注金蝶国际、致远互联、泛微网络等标的。另外在数据安全和网络安全方面，关注政府、国企客群基础较好的安全类厂商，推荐安恒信息、奇安信、绿盟科技、卫士通，建议关注深信服、中孚信息等标的。国资云建设相关信创产业链关注头部厂商，尤其是服务器相关的上市公司，推荐东方通、中国软件、中国长城、太极股份，建议关注中科曙光等基础软硬件厂商。

  2021年8月27日我们撰写了景嘉微的深度报告《军转民前“景”广阔，GPU“芯”辰大海》，基于公司即将推出的9系芯片，未来可以预见公司的GPU产品将由军用定制走向民用通用领域，为公司的业绩增长打开了新的、广阔的成长空间；同时公司的业务涉及到军工、半导体和信创等高景气板块，下游需求旺盛，公司业绩将会保持高速增长。

  风险提示：信息创新、网络安全进展低于预期；行业后周期性；疫情风险超预期。