今天又减了一点中国海油石油，调仓到招行。主要是招行今天跌的比较多，刚好到了我的补仓位置。至此包括平安银行、招商银行在内的银行股仓位达到满仓状态。后续不再补仓了。 

至此二马已经接近满仓，大多数股将锁仓不动了。如果大盘继续下跌，二马还打算再最后补仓一次五粮液。这样五粮液也就达到最大仓位了。如果五粮液不下跌，二马将不再补仓了，五粮液我已经完成基本仓位的建仓。 

最近明显感觉看空的气氛非常浓厚，可能连续的下跌，让很多人失去了信心。我补仓五粮液时，不少人提醒我补早了，说是趋势向下，需要再等等。对我自身而言，其实还好。因为我在严格执行我的操作系统。 

我是基本面右侧投资者，只买确定性非常强的公司。另外，对于好公司，基本上在估值不太贵的时候，我就满仓了。我常常采用在估值小贵的情况下，采用提前一年买入法去买入公司，用一年业绩去消化估值。例如这次买入五粮液。 

其实我很感谢这几年的市场，这场从2017年开启的蓝筹牛市，对于投资者算是非常友好了。持有成长性白马股的投资者这些年应该收益都不错。 

在2019年取得不错收益以后，其实我对于2020年的收益预期很低，我当时认为有10%的收益就可以了。其实我内心是接受10%的回撤的。没想到2020年牛市继续，我的收益还行。2021年我再次降价了收益预期，觉得有10% 就可以了。而今年在6月份时，最高一度有40%的收益，虽然目前已经大幅回撤。截至目前的收益还是大于10%，如果到年底，还有10%的收益，我会很知足。 

不少人说趋势向上或向下，我个人完全不懂趋势。也不去判断趋势。我知道的是目前持仓股估值对比那个令人心慌的2月份已经下降了很多。2月份我的仓位一度下降到6成仓，一些股友问我是不是不看好后市。我对判断走势完全是无感的，但是贵了我会减仓。 

截至目前，完全满仓去承受可能的估值回撤我是可以接受的。我买的都是好公司，如果未来一年股价不变，估值将下调20%。如果继续下跌，股票的估值将会更有吸引力。 

这两年令我比较欣慰的是，之前高抛的一些股在这次下跌后基本上都接了回来。业绩和市场的钱都赚了一些。 

持续了到第三年的牛市是否会在今年结束，这个我无法判断。但是我准备满仓卧倒了。不管未来一年或两年市场到底走向何方。如果是熊市，我打算硬抗。 

看了一下持仓，30%的银行，30%的白酒，不少人说这是旧傻+新傻。可能算是路径依赖，但是没办法，这是我的能力圈。至少截至目前，我对于自己持续的银行和白酒股都还满意。银行业的前景我看不清楚，但是目前大致看，未来3年还是招行、平银的利润释放期，这个时候我不想离开。无论关于白酒行业有着不少的鬼故事，但是不可否认，截至目前中高端白酒还是最好的赛道。

就这样吧，满仓、卧倒、蛰伏。后续我将花更多的精力去分析行业、公司

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