行业核心观点：

  上周，北京网络安全大会开幕，嘉宾共论安全责任、数据治理等。上周沪深300指数上涨1.21%，申万计算机行业上涨0.39%，跑输指数0.82pct，在申万一级行业中排名第22位。我们认为市场中长期向好趋势不变，建议投资者关注业绩确定性强的优质标的，推荐云计算、网络安全、人工智能等高景气度细分领域。

  投资要点：

  工信部：加快构建工业和信息化领域完备的商用密码应用标准体系：8月25日，工业和信息化部商用密码应用推进标准工作组（下称“工作组”）成立大会暨第一次全体成员会议在京召开。工信部总工程师田玉龙强调，密码是保障网络安全的核心技术和基础支撑，工作组要充分发挥支撑作用，有力推进工业和信息化领域密码应用向纵深发展。工作组是经工业和信息化部批准，统筹开展工业和信息化领域密码应用标准化工作的专业标准化组织，汇聚了密码技术、装备制造、电子信息、信息通信、网络安全等领域的企业和科研机构。

  网信办发布《互联网信息服务算法推荐管理规定（征求意见稿）》：此次征求意见稿是针对当前网络热搜乱象、大数据杀熟背后的算法发布，意在规范互联网信息服务算法推荐活动，促进互联网信息服务健康发展。同时强调了算法推荐技术范围，明确了算法推荐服务内容边界，意味着对算法歧视的整治在制度层面上有了更加明确的规定。此次规定的出台，体现了算法推荐的监管在逐步完善，有望推动行业规范化发展。

  行业估值低于历史中枢，行业关注度下降：上周日均交易额461.51亿元，交易活跃度下降。从估值情况来看，SW计算机行业PE（TTM）已经调整至53.03倍，低于2010年至2020年历史均值57.22倍。

  上周计算机板块表现分化：109只个股上涨，118只个股下跌，1只个股持平。上涨股票数占比47.81%。

  投资建议：以新基建为核心，加速企业云化、智能化和数字化进程，建议投资者关注高景气度板块下业绩确定性强的优质标的。从2020年报及2021年一季报看，云计算、人工智能、信创、车联网等领域表现较好，随着复工复产的推进，2021Q2业绩继续回暖，建议重点关注相关领域公司订单及资本开支变动情况。我们重点推荐金融科技、信息安全、智慧医疗、智慧车联、人工智能和信创领域。

  风险因素：全球地缘政治风险、技术推进不达预期、行业IT资本支出低于预期。

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