8月26日晚间，匠心家居披露公告，公司于8月27日上午进行网上路演，并于8月30日进行网上申购，申购简称为匠心家居，申购代码为301061。这意味着，又一家软体家居行业企业登陆A股市场。

据了解，匠心家居主要从事智能电动沙发、智能电动床及核心配件的研发、设计、生产和销售。公司深耕国际市场，是全球智能电动沙发、智能电动床行业重要且受人尊敬的自主设计者和提供者。

目前，匠心家居产品主要以外销为主，2018年、2019年、2020年公司外销收入占比超过95%。未来三年，匠心家居力争将公司品牌打造成为中国智能家居领域具有高度竞争力和广泛影响力的品牌，坚持走品牌优先的可持续发展道路。

裂变：从OEM到ODM

匠心家居前身常州锐新成立于2002年5月，成立之初，公司主要从事健身器材配件、抬升椅配件的生产和销售，主要客户为美国健身器材企业Icon Health&Fitness及美国医疗护理产品企业Pride Mobility。此后经过数年发展，公司在零部件业务的基础上，业务拓展至抬升椅成品的OEM（原设备生产）代工。

可以看出，早期匠心家居一直是一家OEM（原设备生产）厂商，为海外提供金属机构件和抬升椅配件等产品。

直到2013年，匠心家居发生了脱胎换骨般改变。此前，匠心家居所生产的成品都是OEM的抬升椅等产品，100%来自客人的设计，100%出口。作为纯OEM代工厂，匠心家居对于产品没有太多的决定权和议价权，既没有自己的设计，也谈不上任何重大发明。就连生意都是客户“赐予”的，甚至也不被允许“拿着客人的产品”去参加展览会。

简而言之，匠心家居只是负责生产的“打工仔”，不需要研发，也没有自己的品牌。根据“微笑曲线理论”，产品价值链最丰厚的主要集中在微笑曲线的两端——研发、品牌，只负责生产便只能停留在微笑曲线的底部，即低附加值的生产领域。

匠心家居不甘心做一个OEM厂商，它也要向微笑曲线的两端“攀爬”。2013年伊始，在全新管理团队的带领下，公司下决心彻底改变自己的定位，不再是“等着客人给设计、给项目”，而是沉下心来从事研究与开发，并开始有目的地寻求、招募专业人才。

来源：匠心家居招股书（注册稿）

2014年，匠心家居与A公司签署协议，建立研发合作关系，由A公司向匠心家居提供原创设计和产品开发服务。据悉，A公司是一家位于英国的私人有限公司，主要从事智能家具配件相关的研发设计。

匠心家居不断加强与境内外设计研发机构及高等院校的合作，借助外部科研合作伙伴的力量和资源，共同开发新产品、新技术和新工艺，进一步提升了公司的设计研发能力和自主创新能力。

除了外部合作，匠心家居也在积极招揽人才。公司副总经理Liu Chih-Hsiung于2016年10月加入，其为南非人，进入匠心家居前曾历任Carter Harris(South Africa)服装设计师、Turning Machinery（HK）产品设计副总经理、万福阁家具（昆山）有限公司产品设计研发

经理、Freeform Creation（PTY）Ltd.产品设计研发总监。

招股书显示，Liu Chih-Hsiung具有12年家具设计及研发的行业经验，拥有丰富的外观设计、内外结构研发、材料应用、工程转化及相关的管理经验，领导并参与公司所有品类产品的60余项专利的开发。

据了解，匠心家居现有的主要设计、技术及管理人才，大部分都是2013年及以后引进的。Liu Chih-Hsiung对公司的贡献，无疑是2013年以来“改变”的成果。

经过多年发展，公司建立了一套科学有效、运行良好的研发体系，组建了一支具有丰富设计经验和良好口碑的国际化设计研发团队。同时公司不断吸收优秀人才，不断加强技术人员培养，以满足公司进一步创新发展的需要。

智能电动沙发来源：匠心家居官网

历经磨难，业绩仍大幅增长

重视自主研发、自主创新，令匠心家居在经营层面收获颇丰。2013年，匠心家居还只是一个仅有400多名员工、销售收入只有3亿多元的OEM厂商。2020年，匠心家居营收13.18亿元，净利润2.06亿元。8年时间，该公司营收增长超4倍，净利润增长超6倍。

可以说，自2013年以来，匠心家居的发展步入了快车道。而匠心家居取得的成就，也与公司的使命与愿景密不可分。根据匠心家居官网显示，其使命为“让智能家居奢而不贵，无所不在”，愿景为“通过创新和唯美，向全球用户展现智能家居之无限可能”。

有理想的人会感到幸福，有理想的企业会努力并坚持。正是在这样的使命与愿景的指引下，匠心家居度过了发展过程中艰难时刻。

2018年9月，美国开始对公司产品征收10%的关税；2019年5月，关税增至25%；2020年年初至今，持续受新冠疫情影响；2020年下半年开始，海运运费暴涨，集装箱奇缺。

2018年以来，匠心家居遭遇了重重磨难。而这些困难，在“匠心人”的努力下被一一克服。面对高额关税，匠心家居一方面与多数外国客户达成关税成本分摊约定，另一方面赴越南建设生产基地。

匠心家居于越南设立了一家全资二级子公司匠心越南，于2019年三季度投入运营，承接部分生产任务且作为对美销售渠道之一。尽管2019年6月才正式奔赴越南，但经过短短两年的发展，匠心越南已成为越南家具行业出口前十名的企业。

始于2020年年初的新冠疫情，虽然对匠心家居的生产经营造成了阶段性影响，部分客户也一度要求暂缓发货或者取消订单。而随着全球疫情防控常态化，匠心家居的生产经营逐步恢复，消费市场也显著回暖，特别是居家需求一定程度上刺激了消费者对家居产品的消费。

2020年下半年，匠心家居充分发挥自身在客户资源、生产响应、产品质量及设计研发等方面的优势，实现了2020年下半年营业收入显著增长，进而带动全年经营业绩稳步提升。

2021年上半年，匠心家居业绩更佳。数据显示，2021年1-6月，公司营收同比增长114.54%，净利润同比增长71.35%。另外，匠心家居预计2021年度实现营业收入165,000-195,000万元，同比增长25.18%-47.94%；扣非后归属于母公司股东的净利润21,150-28,650万元，同比增长6.94-44.86%。

建立起完善的供应链体系

关税成本提高后，奔赴越南设厂并迅速崛起，控制疫情影响，实现业绩大幅增长，这两方面均离不开匠心家居成熟、完善的供应链体系。

事实上，中国企业去东南亚投资开厂，供应链往往会成为很多工厂盈利、发展的主要障碍。匠心越南的迅速崛起和成功，公司成熟而完善的供应链体系绝对“功不可没”。

匠心家居结合子公司携手家居与美能特机电自主研发的机构件、电机及电控装置等相关配件，形成内部核心供应链体系的开发闭环。公司不仅具有智能电动沙发、智能电动床成品的生产和组装能力，还具备完整的电机、电控和机构件等核心配件的研发、生产能力，形成了内部垂直整合的供应链体系，保证了产品生产关键环节的自主可控。

2013年至今，匠心家居完成了所有结构件、床架、电机、电子控制及开关、塑料件和线束的自制，确保全球采购货真价实的原材料及元器件，切实保障了核心零部件及成品的高质量。至2021年，匠心家居及匠心越南都实现了全部核心零部件的研发与自制，有效降低了成本、低成本。

2018年、2019年、2020年，匠心家居主营业务毛利率分别为28.65%、32.22%和35.19%，毛利率水平持续提升。

在成熟又完善的供应链加持下，匠心家居也能提供更好的售后服务。据了解，相比同行业惯常的一年期保修服务，匠心率先在国外市场推出“3年无忧“保修服务，开创了智能电动沙发和智能电动床全新的服务模式，得到了客户的肯定与推崇。由于核心零部件及成品的质量水平高，匠心这几年在国外市场的返修率很低，完全没有影响公司的收益。

值得注意的是，很多出口型企业都是通过海外的进口商、贸易商实现销售的，往往价格低、利润薄，还时时面临“被更便宜的其他出口型工厂替代”的风险。

而匠心家居既拥有自己的研发、设计，又拥有成熟、完善的垂直整合的供应链体系，不仅不易被替代，毛利率水平反而节节攀升。据悉，匠心家居直接服务2019年美国前100名家具零售商中的20名，既确保了业务的稳定持久，利润也相对较高，有较多自主定价权。

特别是公司主力产品智能电动沙发，产销量稳步提升。2018年、2019年、2020年，匠心家居智能电动沙发产量分别为27.65万件、33.04万件和50.30万件，销量分别为27.32万件、31.80万件和47.30万件。

目前，匠心家居已与欧美主流家具企业建立了长期战略合作关系，为之提供产品设计和制造服务。与此同时，公司凭借旗下的MotoMotion、MotoSleep、HHC、Yourway等品牌，亦以自主品牌模式进入欧美市场并取得一定的市场份额。2019年美国前100名家具零售商中的15名向匠心家居购买的都是匠心家居自主品牌产品。

此外，匠心家居也在积极发力国内市场。智能家具行业在国内起步较晚，消费者接受程度还相对较低。

匠心家居表示，公司正积极通过多种渠道拓展国内市场，凭借先进的设计理念、优秀的产品品质和良好的性价比，公司未来有望在国内市场蓬勃发展的机遇中取得良好的发展。

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