军工板块再度暴涨逾2% 泰和新材等多股涨停　　　

　　周三军工股再度大涨。截至中午收盘，板块大涨逾2%。泰和新材、天银机电、中国嘉陵等多股涨停。（点击查看>>>军工板块行情）

　　广发证券认为，上周军工板块反弹幅度居前，后续市场风格具有不确定性，但认为支撑军工行业成长的改革和装备升级两大逻辑将长期存在，后续的催化剂包括国企改革政策、军民融合及混合所有制政策、航空发动机、通用航空、卫星导航等相关产业政策、周边局势变化等等。

　　消息面上，16日举行的军民融合发展论坛上，国防科工局局长许达哲表示，将扩大军工开放水平，发布新版科研生产目录，放宽准入限制，合理界定并逐步缩小许可管理范围，不断提高军品研制生产外部配套率和民口配套率。同时，要大力发展核能、航天、航空等典型军民结合产业，调整优化船舶产业结构。目前军工企业和科研院所改革扎实推进，国防科技成果转化步伐加快，也为军民融合提供重要支撑。

　　目前国防科工局已经启动国防科技工业军民融合发展规划编制，这个规划不同以往的发展规划和行业规划，关键在“融合”二字，进一步明确发展目标、切入点和配套政策等。军民融合作为国家战略，在军工领域逐步放开和民企技术水平提升的推动下，民参军企业将迎来快速发展机遇。

　　近日召开的国防工业重点工作推进座谈会上，许达哲就国防工业重点工作进行部署，提出下半年要坚持创新驱动发展，大力推动军民深度融合，把发展规划编制好，确保“十二五”圆满收官。另外，日前首批国防科技工业知识产权转化目录发布，共118个项目，含专利600余个，涉及先进制造与工艺装备、电子信息技术、新材料、新能源 、节能环保等领域，具有较强的军民通用性。这是国防科技工业实施科技成果转化、推动军民融合深度发展的重要举措。

　　从目前民营经济的技术条件来看，已初步具备研制生产现代信息化军工装备能力。尤其是在电子技术、计算机、高端制造和材料技术等方面，部分民企的技术水平已超过军工部门，民用产品与军用产品的通用性、兼容性不断提高。公开资料显示，目前取得军品科研生产资质的单位中，传统单位仅占32%，民口单位已占68%。其中，民营单位占比近41%， 民参军步伐明显提速。据国防科工局最新透露，合理界定许可管理范围，充分吸纳社会优质资源进入军工装备科研生产和维修领域，新的许可目录将在原有基础上减少60%以上。

　　机构认为，军民融合的发展，有利于提高管理和生产效率。政府强力推动军民深度融合发展，鼓励民营企业参与军工装备研制和配套，加上军工装备升级的巨大需求，拥有核心技术的民参军企业，将迎来新一轮发展机遇。

　　军工央企提速资产证券化 整合红利浮现

　　“在资本市场，中国船舶要大力推动军工资本上市，最终实现经济发展成果共享。”中国船舶集团公司新闻处处长徐锦玲21日在国防科技工业军民融合发展成果展上向记者如是说。中国船舶重工办公厅副主任杨焕志也向记者表达了相同的看法。

　　国防科工局副局长徐占斌近日在军民融合发展论坛上也明确提出，加快提高军工资产证券化率，鼓励地方先行先试探索发展混合所有制经济。据有关机构测算，我国十大军工集团资产证券化率平均只有30%左右，军工资产证券化步伐刚刚起步。各层面的信息说明，在推进军工企业改革的过程中，军工央企资产证券化空间仍然巨大。

　　而从各大军工央企的实际动作看，也的确在加快军工资产证券化步伐。

　　以中国船舶集团为例，“2013年、2014年我们以旗下广船国际为平台推动军工资本上市，整合收购了旗下华南地区最大的现代化造船企业龙穴造船、优质军工资产黄埔文冲以及民营资产扬州科进船业，实现了军工资本证券化的重大跨越。”徐锦玲说。

　　杨焕志也向媒体表示，中船重工旗下上市公司——中国重工 2013年启动84.8亿元定增计划收购关联方核心军工资产后，军工资产证券化再度迈出实质性步伐，接下来还将进一步推进军工资产证券化。

　　而此前，中国重工董秘杨晓英表示，2014年公司已正式完成了核心资产证券化，接下来将稳妥推进军工科研院所改制工作，未来将有四大科技控股公司作为这批科研院所上市的载体。

　　中航工业集团高层也透露，如果科研院所改革政策能落实的话，集团80%的资产证券化率任务将很快完成。

　　一直以来，中航工业在资本市场上可谓长袖善舞，今年还与上交所签署了战略合作协议，双方将在军工资产证券化、互联网金融创新、军工企业IPO、再融资及重组并购等四个领域开展全面合作。

　　需要指出的是，目前我国十大军工集团资产证券化率水平平均只有30%左右，其中中航工业集团经过数年整合后，其资产证券化率也仅仅超过50%，因此未来整个军工央企仍然有巨大的整合空间。

　　另一方面，“民参军”也是军工资产证券化的一个组成部分。中国航天科技集团副总经理袁杰就建议，要加大民营资本参与军转民项目建设的力度，在项目交易转让、合资入股等方面设计公平公开机制，鼓励军转民项目公司充分利用资本市场、通过设立股份制公司的模式上市融资。

　　在改革推进中的军工板块，也吸引了证券分析师高度关注，他们同样看好军工央企资产证券化带来的改革“红利”。

　　方正证券军工板块分析师韩振国认为，国企改革 、军改及军工科研体制改革政策逐步出台、军民融合战略实施、军队信息化建设推进、反法西斯战争胜利70 周年阅兵等将持续刺激军工股走强。

　　招商证券分析师也认为，国企改革顶层方案即将落地，在划定国企改革底线后，对军工行业改革有利。

　　该机构研报预计，后续改革中，国家将在保持对国防军工绝对控制权的条件下，逐渐减持和淡出、提高军工单位资产证券化水平及采取员工持股等市场化激励措施，推动军工企业改革取得实质性进展，具备国企改革概念的军工上市公司值得关注。（来源：上海证券报）

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