6月份至今，苹果期货主力合约AP2110走势颇为无趣，炒作的话题越来越少，期间在不到500点的区间内来回震荡，多空双方看起来都非常克制。当前，旧季苹果进入收尾阶段，早熟苹果逐步上市，晚熟富士苹果处于关键生长期。

1、供应：新季苹果产量初步确定，库存苹果有条不紊去库

新季苹果产量对于预测2021年秋季苹果收购价格至关重要。我们主要跟踪几家大型资讯机构数据，并引用借鉴。我的农产品网在苹果花期、坐果套袋期间先后经过3次共8天调研对苹果新产季进行产量调研预估。具体来看，2021年陕西地区苹果产量预估为1036万吨，相比去年的967.7万吨有所增加，低于2019年的1135万吨。2021年山东地区苹果产量预估为909万吨，低于去年的1037万吨以及2019年的950万吨。全国苹果产量预估4030-4060 万吨，高于去年的3959万吨，低于2019年的4242万吨。

以上两家机构的调研数据类似，套袋的数量可以形成对今年产量的初步预估，但最终的产量还需要等待后期套袋数据确认。关注2021年新季苹果入库量情况，一般来讲，入库量和开秤价越高，后期价格走低概率越大。从往年历史来看，除了2018年，其余年份开秤价格在2.5-3.0元/斤。入库比例高的年份，当年现货价格往往会低走；反之则会撬尾。

山东地区整个7月份冷库实际走货量与去年同期相比比较少，出货速度偏慢。陕西地区冷库苹果行情基本维持稳定，当前剩余主要是客商自存货，果农货已经很少。辽宁产区尚有库存苹果尚未消化完成，对山东产区苹果销售产生一定影响。进入8月份，冷库出货速度较快，存储商出货积极性比较高，客商采购意愿也比较好。

全国苹果冷库剩余量约为132.9万吨，同比去年高16.09万吨。单周冷库出货量约为33.55万吨，较上周出货量增加1.33万吨。冷库余货仍旧较多，出货压力比较大。西北地区早熟苹果供应市场，后期货量逐渐增加。

2、需求：消暑类水果为主，冲击苹果销量，苹果价格震荡走低

国内富士苹果价格继续稳中下跌。卓创资讯显示中国富士苹果价格指数收于846.02，较去年同期低5.37%。苹果期货主要交割产区山东栖霞红富士80#一二级报价在1.98元/斤，折4000元/吨，果农货1.0-1.2元/斤，以质论价。陕西地区冷库苹果行情基本维持稳定，当前剩余主要是客商自存货，果农货已经很少。成交价格变动不大。陕西地区早熟苹果逐渐开始供应市场，本月内晨阳、秦阳等陆续上市，月底平原地区纸袋嘎啦也开始供应市场。今年早熟苹果开秤价格略低于去年，但是开秤之后，客商收购积极性尚可，价格持续维持稳定。当前纸袋嘎啦也少量上市，尚未进入大量供应阶段。开秤价格咸阳地区 70#起步2.5-2.7元/斤，以质论价，与去年同期价格持平。

苹果销售基本稳定，客商以销售自存货为主，调货比较少。天气炎热，西瓜等消暑水果销量大，且一度出现抢购现象，对苹果冲击明显。随着早熟苹果开始销售，销售尚可，旧季库存苹果出现着急出货现象，据闻山东地区有主动降价出库。西瓜整体供应充足，随着销区气温下降，西瓜销量降低。近期主流价格略有下调。桃子、梨、香蕉等也在不断供应市场，苹果并不是当前主流水果。等待后期气温下降能否走货加快。

3、估值：存储利润和天气变动

栖霞地区存储商 80#以上一二级货源存储利润为-1.78元/斤，与上周相比多亏损0.01元/斤。目前客商货报价不一，以主流价格为主。7月份平均值为亏损1.25元/斤。2019/20和2020/21年度苹果产业普遍亏损，2021/22年新季苹果上市时压低收购价的心态会非常浓重，这也直接导致新季苹果估值会越来越低。

根据中国气候中心预测，预计8月份，除内蒙古中东部和华北北部气温较常年同期偏低外，全国其余地区气温接近常年同期到偏高，其中西北地区中西部、西藏、西南地区北部和东部等地偏高1～2℃。天气炒作需要警惕：7-8 月是膨果期，干旱、大风、冰雹天气等影响较大；9月中下旬摘袋着色，关注降雨等。苹果入库前，天气炒作会一直存在，这些天气因素是否会影响到最终的产量和质量情况是我们关注的核心。

综上所述，从目前的坐果和套袋调研情况来看，与正常年份相比存在一定减产，特别是山东主要交割产区减产明显，但由于陕西等省份增产，全国苹果产量并不低。苹果存储商连续2年亏损，对开秤价不会有过高期待。以开秤价2.5元/斤测算，再加上代办、入库等成本，基本上仓单成本在6000元/吨附近。

短期来看，空方对于交割仓单成本还是有所顾忌。苹果作为季产年销的农产品，需求价格弹性会表现的非常突出，节假日存在炒作机会。AP2110开始施行新的交割标准，进一步切合了现货规则，降低了交割成本。分析认为中期还是有一定压力，早熟果逐渐上市，苹果市场将出现供应增长和需求下降的现象，难有起色。

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