北京时间19日（周四）凌晨，美联储公布会议纪要，决策者在7月利率会议上讨论了今年开始缩减购债规模的可能性。流动性收缩阴霾袭来，使得周三当天美三大股指、大宗商品全线下挫。紧随其后杀跌之风在全球多个资本市场蔓延，周四的亚太市场跟跌，随后欧洲全线重挫、再到晚间的美股道指再度下探。除了美元指数强势走高外，大宗商品原油、铜、铁矿石等等全线暴跌，全球资本市场恐慌性抛售开始了？

“黑色星期四”?再现

以北京时间来看，在隔夜美股和大宗商品全线大跌下，8月19日（周四）白天亚太市场跟跌，日经225、韩国综合、富时新加坡海峡指数等均下跌超过1%，而香港恒生指数跌幅较大超过2%。不过A股市场例外，仍较强劲，其中上证指数仅小幅下跌0.57%，而深成指和创业板指均强势上涨。

傍晚欧洲股市开盘，截至收盘，欧洲三大股指均大幅下跌超过1%。其中法国CAC40指数跌幅最大，达2.43%，英国富时100指数跌1.54%，德国DAX指数下探较小为1.25%。

晚间，周四美三大股指大幅低开，不过盘中有所反弹，截至收盘道指仍下跌0.19%，但标普500指数和纳指微幅收涨，分别上涨0.13%和0.11%。

而周四大宗商品却又是全线下挫，几乎无一幸免。原油方面，NYMEX原油在周三大幅下跌后再跌2.38%，报63.66美元/桶，ICE布油也继续跌2.36%，报66.62美元/桶，均创近3个月新低。基本金属方面，LME锡大幅重挫超6%，盘中跌幅一度超过10%，DCE铁矿石、COMEX铜、LME期铜等均跌幅在1%以上，盘中跌幅均超3%，纷纷创多日新低。黄金因避险效应，周三有所上涨，但周四也转头小跌，COMEX黄金和伦敦金均小幅下探0.5%以内。

大型科技股涨跌各异，苹果涨0.23%，谷歌涨0.25%，微软涨2.08%，奈飞涨4.18%，亚马逊跌0.42%，Facebook跌0.09%。新能源汽车股集体收跌，特斯拉跌2.25%，蔚来汽车跌6.61%，小鹏汽车跌4.89%，理想汽车跌3.40%，Nikola跌7.34%，法拉第未来跌7.26%，Workhorse跌5.33%，Lordstown跌9.49%。

热门中概股普遍大跌，阿里巴巴跌6.85%，京东跌5.10%，微博跌0.85%，拼多多跌7.74%，哔哩哔哩跌6.03%，百度跌3.94%，新东方跌7.18%，网易跌5.78%，腾讯音乐跌7.31%，爱奇艺跌5.86%，滴滴跌9.09%，贝壳跌14.86。

有私募美股组合回撤超30%

在近期海外股市风浪再起的背景下，国内不少涉足于海外市场权益资产布局的私募机构，股票组合也出现较大幅度回撤。美港资本总经理陈龙表示，今年以来该机构旗下相关私募产品在海外市场布局的中概股持仓占比相对较低，但截至上周五时，相关中概股部分整体已浮亏约20%。不过，相关海外股票资产占产品总仓位的比例不足10%，因此目前对相关产品的净值影响较小。

上海某券商团队背景的中型私募负责人今天向中证君表示，由于此前过早对几只国内头部互联网龙头公司和部分教育股进行了左侧抄底，目前该私募旗下跨市场投资的基金产品，已经出现净值超预期回撤。“到本周一时的美股组合，已经回撤了超过30%。”

值得注意的是，在本轮海外市场的快速回调之后，不少头部私募对于中概股优质资产依然保持“长情看好”。景林资产表示，本轮市场快速回调后，很多中资上市企业的长期基本面并没有太大变化，更多只是因为流动性预期等原因，对相关个股的短期股价带来冲击。从基本面来看，中国的互联网和科技类优质公司基本面并不会遭到根本性颠覆。当前及未来一段时间，投资者更应当思考和寻找这些因素背后的投资逻辑与机会。

市场担心什么？

全球主要资本市场周四全线下探，市场在担心什么？

首先是前面提到的美联储最新会议纪要中透露的可能今年开始缩减购债的风向。

在此次会议上，美联储官员投票决定维持短期利率锚定于接近于零的水平，同时对经济增长速度表示乐观。美联储官员们表示，美联储今年可能会达到缩减购债规模的门槛。

会议纪要表明，少数几位决策者希望在未来几个月就开启taper进程，以便在明年经济进一步走强时，美联储可以提高利率来遏制经济过热的情况。而其他人则认为，就业尚未达到美联储所设立的实质性进一步进展的标准。美联储罗森格伦称，大规模债券购买不适合美国，将支持从9月开始缩减购债规模。

此外高盛对美国经济增速“突然”不乐观了，三周内两次下调GDP增速预期，同时预计通胀还会继续上升。

三周之前，高盛下调了美国今年三季度和四季度GDP增长预测，分别下调1%至+8.5%和+5.0%，“因为美国服务业复苏不太可能像预期的那样强劲”。考虑到已经进入经济的数万亿货币和财政刺激，这是不同寻常的。

本周，高盛第二次下调美国经济增速，将美国三季度GDP增速从 8.5%下调至5.5%，而首次预测值为 9.5%。该行在报告中写到：已将第三季度GDP预测下调至5.5%，反映出消费者支出和生产受到冲击。8月份，餐饮、旅游和其他一些服务的支出可能会下降，尽管预计下降幅度不大且是短暂的。生产仍然受到供应链中断的影响，特别是在汽车行业，这可能意味着第三季度库存重建减少。

该行修订后的预测显示，2021年全年GDP下调至低于普遍预期的6%（此前为6.4%，普遍预期为6.2%），且2022年增长也下调至4.5%。有媒体调侃称，按高盛调整的速度，美国GDP增速将很快降至0或负值。

以下是高盛下调GDP增速的详细理由：

三季度，德尔塔变中病毒对消费支出和生产都产生冲击。

在消费方面，上个月，略微下调了对2021H2的预测，预计新的病毒传播将推迟与办公室相邻的经济和对病毒最敏感的服务业（如娱乐活动）的全面复苏。但7月零售额的下降和8月初消费者支出跟踪数据的下降表明，消费的放缓幅度比预期的要大。

前瞻性指标也表明服务支出将进一步缩减。OpenTable的数据显示，自7月底以来，餐厅预订量下降了约7%，旅游公司报告取消人数增加，预订量略有下降，媒体报道指出，一些医院再次推迟择期手术，因需要新冠病毒患者出院才能腾出相应资源。

生产方面，德尔塔变中病毒使原来已经中断的供应链延长了，推迟了工厂活动的全面反弹。由于美国生产商难以满足强劲的消费需求，第二季度的生产停滞导致库存下降超过预期，贸易赤字扩大。二季度美国令人失望的经济增速也说明了这一点。

而且，亚洲地区的疫情反复也导致了全球供应量再度紧张，特别是芯片产业。汽车制造商现在预计，第三季度半导体供应短缺对全球汽车生产的影响将几乎与第二季度一样大，而且直到第三季度末或第四季度，供应才会增加。

因此，高盛已将第三季度的库存累积预测，从820亿美元下调至320亿美元，尽管第二季度库存大幅下降的转机对第三季度GDP增长仍有4%的贡献率。

高盛在不断下调经济增速预期的同时，也连续上调通胀预测：

德尔塔变异病毒对供应链的影响，也可能在短期内推高一些导致今年通胀飙升的耐用品类别的价格。

来源：wind资讯、财联社