市场回顾
8月17日，A股三大指数集体大跌，沪指跌幅达到2%，深成指与创业板指跌幅超过2%，创业板指日K线五连阴。两市成交额超过1.3万亿元，行业板块呈现普跌态势，酿酒与半导体板块领跌，仅民航机场板块逆市上扬，两市下跌股票数量达到3800只。
北上资金：8月17日，北上资金流入14.74亿。
两融余额：截至8月16日，两融余额维持1.85万亿。

市场判断

引发昨日A股大跌三大主要理由：一是因美部分不适言论引发地缘关系紧张，促使市场风险偏好阶段性回落；二是此前公布的经济数据差强人意；三是MLF续作平价缩量。
对于原因一，我们不做评价。可关注我们国家外交部发言人的回应。
 对于原因二、三，在昨天日策略中，我们的观点就是经济数据低于预期，同时MLF平价缩量，对市场影响偏向负面。7月工业生产增速累计同比涨幅放缓。消费数据大幅弱化。社会消费品零售总额当月同比增速及两年平均同比增速均大幅下滑，触及2021年以来最低值。7月，投资单月同比增速跌入负值区间。基建投资拉动贡献大幅下滑是拖累投资的主因。地产投资拉动贡献也下滑至接近于零的水平。7月经济数据和金融数据均指向需求进一步放缓，预计下半年财政逐步发力，货币政策结构性发力，稳中偏松。
8月17日MLF到期量为7000亿，因此此次MLF操作为“平价缩量续做”。这也意味着货币政策保持稳健中性立场，并未全面转向宽松。此次MLF缩量续做主要有两大原因：一是降准释放资金置换到期MLF的过程仍在持续；二是市场利率与政策利率倒挂，一年期同业存单发行利率显著低于一年期MLF利率，这抑制了银行对MLF的需求。展望看，9-12月还有3.05万亿MLF到期，市场预计四季度仍有降准置换MLF的可能。
 技术上，周二两市大幅震荡走低，跌幅略超我们预期。短期来看，大盘或将在年线附近徘徊，关注年线的支撑。

操作建议

短期来看，大盘或将在年线附近徘徊，关注年线的支撑。建议激进投资者可关注军工等。 建议稳健投资者维持七成左右仓位 。

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。