国际宏观    【供应端通胀数据表现超预期，整体通胀压力依然较大】美国7月PPI同比增长7.8%，高于5.6%的预期和前值，为2010年有纪录以来最大同比涨幅；7月核心PPI同比6.2%，亦超过5.6%的预期值和前值；表明通胀可能维持在高位，因供应链仍难以满足经济复苏引发的强劲需求，大宗商品成本上升和供应瓶颈仍在加大美国企业的通胀压力。在需求强劲、供应链紧张和原材料短缺的背景下，生产者价格一直在加速上涨；投入成本的增加，加上最近工资的上涨压力，都是消费通胀上涨的原因。供应端通胀数据表现超预期说明通胀仍处于高位，货币政策转向的压力依然较大，对于美元和美债亦形成利好。
【初请失业金人数连续下降，就业市场持续向好】美国上周初请失业金人数录得37.5万，与预期值持平，表现强于38.5万的前值，这是美国初请失业金人数连续第三周下降，表明劳动力市场继续复苏。随着疫情接种率的增加和疫情风险的有效管控，经济活动回暖，商业环境有所改善，企业状况改善并持续填补职位空缺，美国今年以来首次申领失业救济人数大致呈下降趋势。当然利好因素支撑下未来数月该数据可能会继续下滑，但德尔塔变异病毒或将对复苏步伐构成一定的风险。从非农数据到上周的初请失业金人数的下降，美国就业市场正在取得实质性进展，另外，周四美联储隔夜逆回购规模达到1.087万亿，规模创最高纪录，短期资金市场失衡导致短端利率下行压力加剧的状况再次成为焦点。在此影响下，叠加越来越多的联储官员转向鹰派，美联储货币政策转向迫切性较强，我们维持美联储货币政策转向的整体观点，需要重点关注8月26日-8月28日杰克逊霍尔央行年会上鲍威尔的讲话。

【其他资讯与分析】①英国第二季度GDP初值同比增22.2%，创纪录新高，预期增22.1%，前值增3.6%；环比增4.8%，预期增4.8%，前值减1.6%。②墨西哥央行将基准利率上调25个基点至4.5%，符合市场预期。墨西哥央行预计2021年底通胀为5.7%，核心通胀为5.0%；通胀激增预计是暂时性的。

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