7月份以来，随着各地压减粗钢产量政策的陆续公布，螺纹钢期货主力合约走出了一波600点左右的反弹行情。但7月底中共中央政治局会议纠正运动式“减碳”的提法，受到了钢铁业内的广泛关注。之后的两个交易日，螺纹钢期货价格快速下跌约500元/吨。

结合当下的宏观面和基本面情况判断，认为螺纹钢价格偏强运行的大趋势没有改变，但近期将呈现弱势震荡，不排除有阶段性回调可能。

需求升势&压产预期 螺纹钢新主力01合约升至5600元一线

钢材期货涨势延续，钢谷建材库存环比下降，叠加钢厂限产严格执行的预期，均构成利好。截止8月11日收盘，螺纹钢新主力2201合约涨逾3%，最高达5600点，但近月10合约仅收涨2.38%于5507元/吨，可见市场对春节前供需偏紧格局的预期。

日前，唐山发布北京冬奥会空气质量保障实施方案意见稿，《意见稿》进一步细化了唐山减压量1237万吨，同比降幅8.6%(2020年1.44亿吨)，超出此前“全年不增长”的目标，意味着下半年全国粗钢产量将从环比下降9%，确定为环比下降13%。

据海通期货黑色系研究员邱怡宏介绍，目前唐山非超低排放钢企高炉按照7月2日-12月31日限产30%的政策执行，叠加采暖季限产、以及冬奥会空气质量管控下，唐山限产减排将成为常态化。

而从目前已公开的压产数据来看，全国下半年粗钢压减力度较大，河北省压减2171万吨的任务相对而言更为艰巨，此外，供给端政策性压制力还主要集中于江苏、山东等其他产钢大省，将持续给整个行业带来积极变化。

因此后续，除需求变化外，其他产钢大省的压产政策值得密切关注。

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