曾几何时，大禾，睿璞，石峰，希瓦大牛小牛，都是YYDS。可半年后的今天，各种质疑，甚至谩骂，不绝于耳。

产品出什么问题了？

基金经理换了吗？
没有。他还是他。 

基金经理风格漂移了吗？
没有。基金经理坦言，一直在坚守自己的能力圈。不涨，是风未来。

是规模变的更大了吗？有。这也许个问题。

作为基金持有人，我们应该继续持有，还是赎回另找高明。到底如何操作？好多投资者都有这样一个疑问。

 作为一个较长时间接触私募基金的专业投资者。个人有以下几点看法。

一个能长持的基金，并赚到了钱的基金，一定是自己对基金经理的人品，能力，风格深入了解的。并且是有信仰的。简单一个判别办法是，你了解的越深刻，就敢越跌越加仓。

我目前在一个私募群里，有这样一个现象，如果自己的基金在3-6个月内没有跑赢其他基金，就想替换这个基金。有各种各样原因,当然最主要的原因是净值没有跟上。

对这个问题，我们分析一下：

一个基金在你持有后，如果初期体验非常好，但后面一定会出现波折的。原因是风口的切换，市场下跌，规模增大等等原因。但此时是坚守还是撤退，就需要自己一个明确的观点。

首先需要研究回撤是基金经理主观问题，还是市场的客观问题。如果是基金经理主观问题，并且这个主观问题并不能一下子可以改正的，我们就要考虑更换基金。例如，不控制规模，风格漂移，知行不一等等。

如果是市场的客观问题，我们就要考虑一下看基金相对市场有无超额，如果有超额，并且基金经理坚守自己的能力圈，并有一定的进化。这样的基金就需要并且值得我们坚守。

如果在一定时间内相对市场并没有超额，这个就从侧面说明了基金经理的选股能力还是不强的。即就是说虽无漂移，但并无进化。我们就要考虑更换基金。

因此，对于私募基金，只有相识，相知后才能相守，买私募的都是精英，都是有自己看法和观点的人，对于不符合自己的逻辑和观点的私募，是不可能长持的。因此，单个私募基金并不适合躺赢，只适合相知后然后相守。

个人通过多头,CTA,量化指增，多空等方面的配置，长时间跟踪下来，平滑了收益曲线，增强了体验感。但是品类繁多，需要跟踪各种变量。例如，就多头里面就有各种风格，各种类型。每个基金就需要自己去跟踪，去比较。这样就显得有些力不从心。因此，慢慢就考虑选择一个专门去做多头的包含不同风格的FOF基金。

这样就不需要自己持续去跟踪很多变量，实现间接的躺赢。目前个人选择了一个FOF基金，通过这一段时间持续跟踪观察体验，体验感非常好，看到了自己预想到的大部分躺赢的愿望。

过去需要自己去选择行业，风格，市场等等要素。现在都由FOF 管理人去做。并且做的更好，更专业。FOF管理人会去选择不同行业，不同风格，不同市场的的基金经理，也就是说市场无论怎么轮动，总会有一部分基金经理轮动到。通俗说，在未来长时间的结构化市场中，总有东家不亮西家亮，这样会极大的提高投资者的幸福感。其次，FOF管理人，会密切的关注行业之间的轮动，风格的轮动。关键时间管理人就会加大仓位给即将轮动到的风口上。提高收益。最后，FOF管理人，会对基金经理从风格，擅长方向，知行合一方面做一个持续的跟踪。优胜劣汰，从而保证FOF基金行稳致远。

为什么说可实现大部分躺赢的愿望，因为我们还需要持续观察FOF基金的表现，但这个可以通过FOF基金的周报，路演，业绩表现等可以观察。还是相对比较容易的。

最后再谈谈FOF基金的劣势：首先，没有较长时间的业绩基础，没有经历过大的牛市和熊市。其表现还没有一个真实的回测。另外，FOF基金的超额，来源于行业+基金选股+仓位调整。如果管理人行业选择，基金选择，或仓位调整有一方面失误，会对基金业绩产生较大影响。但这些问题，我想管理人也一定有严格的风控措施

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