过去一周，有人认为整个消费板块的超跌反弹，在持续性方面有争议，但是我相信随着国内公共卫生事件的好转以及去年下半年低基数，很多公司或许会迎来不错的前低后高的走势。我们看好增速比较快的新消费业态的同时，认为对于上半年受到公共卫生事件、高基数、成本转移等问题影响的板块，到了比较不错的配置位置，我对一些人说的技术相关形态存疑，我认为在拐点位置技术分析往往是失效的。

对于大家都一致看好的成长性板块，我们保持谨慎乐观的观点，长期看来空间充满想象，短期有一些波动，但是和我们发行新能源车指数基金的初衷是一样的——长坡厚雪的赛道值得长期关注，值得用一部分仓位来进行观察，也值得考虑进行定投。我们在建仓招商中证消费龙头指数增强这样一个产品的时候，因为过去的积累和研究成果，在组合中对于新的消费业态的领域也进行了配置，对于基础指数部分我们基本上是按照网格定投的方法来进行的，所以大家可以看到的是虽然指数跌了很多，或者一些消费基金，甚至是白酒基金都有所回撤，但我们还是在取得一定仓位的基础上，获得了不错的超额收益。而且我一直相信建仓在情绪的底部才能更好地做好白马股的价值投资，才能有所空间；我们不止一次说我们觉得Q2是白酒和消费的淡季，一些公司和行业还有一些担忧和争议，但是放长来看这些都会过去，我们相信税基行业的未来，短期可能面对着估值的回落，后来的情况也验证了这点。我们既担心大家把仓位建在一个局部的高位降低持仓的体验，同时在这个过程中我们也积极把握这些回落的投资机会。

考虑今明两年的增速，实际已经进入消费板块的合理配置区间了，只要有阳光就可以等候灿烂，我始终认为站在现在这个位置还是要对白酒和消费要有足够的信心，时间换空间的方式是我们一开始就确定的。V字型的走势在建仓过程中相对来说比倒V字型更好，因为只有这样我们才能满足超额收益的目标，以及实现长期投资目标。长坡厚雪的赛道值得长期的投资，只有对未来有足够的理解才能在每一次的回调过程中把握住机会，择时很重要，但是建立在对于估值基础上相应仓位管理更重要，长坡厚雪的赛道能够使得长期的正确性得到一定支撑，网格建仓的方式可以使得我们在面对预期差和相对回撤的时候更加从容。

我对于白酒、消费这些具备白马属性的赛道坚信不疑，如果有便宜的筹码，我自己也会加码；对于黑马的赛道来说，不是所有人都能把握住的机会，但是看得清楚的前景也值得用部分仓位去进行配置，我觉得新能源车相关产业链就是相应的机会，从长期看一定是中继的位置，从短期看把握住仓位管理会更加从容面对波动。

还是和上周说的那样，消费和白酒只要有点阳光就可以等候灿烂，我们之前的观点是由于高基数和情绪的波动会有所回调，我们也是市场中看得比较正确的，但是现在来说预期到的股价和估值不会有收益，在现在这样的一个时间点，应该对于消费板块有足够的信心，因为这是市场觉得预期不到或者不确定的短期问题，但是公共卫生事件一定会控制住，新的动销周期和价量周期会到来，长期逻辑不变的情况下等的就是别人的错误以及边际变好的数据，只要我们有足够成功的左侧布局，如果有更加恐慌的情绪和更便宜的筹码，至少对我自己而言足够具备性价比、空间和胜率赔率，这对于一个Taleb主义者来说简直是个不错的福音！

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