倘若一定要信一个人，为什么不是格雷厄姆，巴菲特？

 面对现在纷繁芜杂的信息，各种各样的现实情况，我个人还是比较惊讶的。

 我在2014年开始职业投资，那一年，微信也刚刚开始，雪球也是，其他自媒体，财商培训等等，都在萌芽中。

 那个时候，我面临的不是信息太多，而是信息太少。

 难处在于，面对一片汪洋大海，没有几艘船。

 我在岸边徘徊，不知道该登上哪一艘。

 而7年之后的今天，情况完全不同了。

 全是船！

 都在冲着岸上的人喊：来玩啊！~

 你说，咋整？

 在2020年7月份的时候，因为我的一位邻居朋友告诉我，她单位有位新手，准备趁着上扬的股市，将自己的房子卖掉，毅然决然投入资本市场。准备小房子搏一搏，换成大房子或者别墅。

 我听完心里一紧，我问，您朋友做了多少年投资了。

 答：没几年，新手。

 我说，新手就这么野吗？

 答：是啊，劝不住啊！

 于是，后来才有了我持续每天两期在喜马拉雅做了个《谦和屋说投资理财》的音频节目，一点点讲我自己职业投资7年来的体会与感悟。头几期就说了一个主题——牛市才是杀人的刀！

 我真的挺担心的，虽然自己也是能力有限，水平一般，但还是多少有点担心，比我更加没有经验的新手投资者。

 要知道，少赚点，无外乎慢一点。生活没太大改变。

 但是，亏起来，是没有边的，一下子就能改变一个家庭，甚至，一个家族。破坏容易，建设难啊！

 我身边有好多人，在2015年牛市的时候，大亏出局。当然，也有很多大赚的。

 但是，没有新手出来就大赚的。

 现在，还有一个认识的人，2015年找了一位北京的股神，参加操盘大赛得了第一名的，投了1500万，亏得精精光。现在他人都颓了，写了好长一封信给我，到老家去了，去蛰伏去了。现金亏得精光，还好还有些物业。不然真是麻烦！

 我现在吧，发现，市场上总有一些人在鼓吹——全新的投资理念。

 我不知道这些理念是对的还是错的，这需要更长的时间去验证。可是，明显，这些理念是不适合没有投资体系的新手的。

 所以，我开头这句话，提醒我自己，也是提醒各位好朋友们！

 倘若一定要信一个人，为什么不是格雷厄姆，巴菲特？

 大家可以细细琢磨一下这句话。这句话，我自己可是琢磨了非常非常久。

 我们做实业吧，以前都是一个路径。就是做一个行业，先去看看做得好的前辈，友商们是怎么做的，搞搞清楚，然后，再试图学习与模仿。

 这个过程是漫长而充满艰辛的。

 但是，也相对比较稳妥。

 所谓之，前人栽树，后人乘凉。

 很少是，一上来就自己闭门造车，搞出一个惊世骇俗的商业模式或者公司出来的。

 你我皆凡人，生在人世间。

 何为大师？从零到一，这是大师！

 格雷厄姆是大师，在他之前，没有人将证券投资用这样的方式进行完整的剖析，从零开始组建一个殿堂一般的投资体系。

 在这一点上，巴菲特无论如何，都是棋差一招。

 没得辩，时间有先后，先有格雷厄姆，再有的巴菲特。

 但是，巴菲特在另一个领域，就是大师。

 他是第一个，纯粹靠着老老实实，不作恶的方式，从零开始，赚干净的钱，做到世界首富，二富的。

 这一点，前无古人，后无来者。

 不得不服，这就是大师！

 不要比收益率，因为，没有意义。

 当你把再高的收益率拿出来，巴菲特只要把千亿美金的资产放在旁边，轻声细语的说一句：年轻人，你很有希望，未来是你们的。

 天，就聊死了。

 当巴菲特决定结束自己合伙公司的那一刻，他就已经和众人分道扬镳了。

 他的目标不是留下一个难以企及的高收益率。

 他有更宏大的目标。

 他要实在，实在的赚钱。

 100亿翻一倍，也就赚100亿。

 1000亿赚20%就甩你几条街了。

 是我，我也想走比较实在的路线哈，嘿嘿嘿~

 当格雷厄姆与巴菲特都用自己一生的经历（巴菲特大半生）来向世人展示，他们这套东西，快100年了，都行之有效的时候。

 那么，我们难道不应该问自己一句：

 倘若一定要信一个人，为什么不是格雷厄姆，巴菲特？

 我过去7年的实践经验告诉我，事业重心放在投资上面，那么，有件事非常重要。那就是属于自己的，客制化的，定制的投资体系。

 这套投资体系需要结合自己的资金量，年龄，性格，家庭情况，资产配置等等。是没有固定公式的。

 就像好的拳击教练，在教拳的时候，需要根据习练者的身高体重，反应速度等等来针对性训练的。所以，我们经常讲，要找明师，而不是找名师。

 今天很多初学者，进入股市之后，上来就是想赚钱，想改变命运，想一炮而红。

 你想多了。

 学武术都知道，从学习挨打开始，学习保护自己开始。

 哪有一上来就学打人的？

 啊，有，古代战场那些死士，他们就只学一样，杀敌！因为，他们没打算回来。

 你要不要学？

 如果投资体系这件事，你也认为非常重要的话，那么，接下来，你就能明白我的意思。

 因为，任何招数，好与不好，对与不对。

 是要放在一个投资体系里面去衡量的。

 不同的体系，可能会产生截然不同的结果。

 比如！

 过去几年，我看过很多初学者投资银行，保险，房地产，然后，没怎么赚钱，就说自己是学习格雷厄姆，巴菲特的，然后，这套东西不对，自己被坑了。

 哎……

 来来来，你来，你来，我们来看看具体情况。

 我曾经在音频节目中花了好多好多期，讲我自己实践过程中投资兴业银行，浦发银行，平安银行，中国平安，恒大地产，恒瑞医药等具体案例。

 我得出结论。

 关于银行保险，化学制药，普通投资者要是买了，你真的，真的别说自己投资体系是格雷厄姆，巴菲特那套东西。

 不是，你不是那套。

 价值投资讲究估值。

 都不说估值后应对的策略，你说你一用业余时间研究投资的股民，怎么可能透过银行的财报，保险的财报，化学药的财报，搞清楚这家公司的估值呢？

 我当年是真的下了功夫，有本《保险学》的书，恐怕有1000页，我硬看，看了一段时间，果断放弃了。

 不可能，绝对不可能，我绝对不可能研究得清楚这玩楞！

 我觉得我一职业投资者都研究不清楚，我深深的担忧，普通投资者到底怎么透过财报搞清楚高达几万亿的资产状况，或者，无数拉丁词根的化学药啊？

 只有一种情况或许例外，就是你本业就是银行或者保险的从业者，且年数也长，位置也高！否则，除非您天赋异禀，要不然，怎么可能搞得懂？

 好了，当你搞不懂公司具体价值的时候，你怎么估值？怎么做应对的策略？

 这里有人要问了，谦和屋，你说得不对。

 你看啊，我们可以抓模糊的正确。比如，你看到一个人，你不必知道他具体几斤几两，你也可以知道他是胖子还是瘦子，对不？

 朋友，那得是人啊！

 你看到的，得是一个人啊！

 要来的不是人呢……

 当这一点，不够顽强，坚固，硬扎的话，后面就跟着坑来了，就会掉进去了。

 比如，有人说，消费永远好，可以不要去管估值，例如白酒的龙头那几家。

 那么，这种情况是对还是错呢？

 我经常看到，这个问题吵翻天。争得不可开交。

 呐，我这样问你！

 你觉得小孩学音乐比较好，还是学舞蹈比较好？

 你说，如何回答？

 我看着自己小孩五短身材，我肯定觉得学舞蹈就要完，只能选音乐咯！~那这个用在我小孩身上可能是优选，但是，能套用在你小孩身上不？

 你小孩身材修长，但是，五音不全。

 那你不跟我急？

 就这么个意思。

 说白酒龙头再高估值都可以买，在他那里，或许，或许啊~就是最优选。

 因为，你和他的能力圈，资金量可能完全不同。

 而不同的资金量会导致策略不同，不同的能力圈会导致标的不同。

 那么，这样的前提下，他的最优选，或许，或许啊，就是永远拿住白酒龙头，我也不用看别的了，试问A股基本面能超过白酒龙头的还有几家？

 我懒得折腾，估值再高，无所谓，我买的便宜，赚10个亿和20个亿，对我来说，已经不重要了。

 但是，你作为初学者，投资体系都没有建立，你哐叽一下追进去，然后，杀估值的时候，人家云淡风轻，7年不涨，无所谓，分红都用不完。

 你也这样，要死了，

 过两年，要买房子了，过两年，要买车子了。

 割肉，两眼泪汪汪。

 最后，还要抱怨别人。

 你说，你怨得谁？

 还有的投资者，专注于赛道股，在人家的投资体系中，或许，或许啊，是对的。

 我跟大家说一下一级市场啊，以前我见识过，有做一级市场的，他们在买企业的时候，下家就已经找好了。

 或许是下一轮，或许是上市。

 总之，下家已经找好了。

 那么，估值有意义么？

 没有！

 只要下家愿意达成交易，估值并不是考虑的范畴。

 比如我知道的，就有，用来收购这家公司的钱，其实本来要交税的，但是，透过收购，是可以抵掉一部分的，最后一算总账，其实还是赚的。这个事情，有一定实业经验的朋友们知道我在说什么。

 同样的道理，很多做赛道股的，他们下家都已经看好了。他们在看多做多赛道股的时候，他们是大概率赢的一方。

 他们总归有他们的算法与方法。只是你不知道而已。

 那么，作为一名初学者，你看着鼓吹的无比好的赛道，抱着自己辛辛苦苦攒下的钱，冲进去。你说，你四不四傻？

 各位，我们回想一下，尤其是已经有过多年经验的朋友们，你们回想一下。

 所谓的无脑买入的，估值永远不会降的股票，被锤了多少个了？

 医药医疗是不是？中国老龄化，中国将来一定会有世界级的药企，所以，不要看估值，现在市值还不算高，将来还要高。现在看看呢？

 教育股是永远不需要卖出的。现在整个教育行业都……是，是永远不要卖出，因为，你卖不出去啊！

 逻辑都没错，这逻辑是硬逻辑。

 而且，在他们的投资体系中，就是对的，他有他的方法，套路，渠道赚到钱。

 但是，你不行！

 逻辑没错和最终你的投资赚到钱，这可是两件事啊！

 要是逻辑对了，就能赚到钱，那还学啥金融？学啥价值投资？学逻辑学去啊！

 我现在看到那些拼命或明或暗推荐高估值股票的人，我就……

 我就握紧双拳，咬紧牙关，说一句——我持有保留意见！

 你是好，你没有问题，你的体系这样做也能赚到钱。但是，你得想想人家不是？人家或许一个家庭，一个家族的命运就被你给改变了，往坏了改变了。

 你说，这算啥事啊？

 有些人，要么不够聪明。

 有些人，要么不够善良。

 很多人为什么总是这里学学，那里看看？

 泡论坛，刷抖音，群里聊天。

 为什么不安安静静踏踏实实去把格雷厄姆，巴菲特的内容好好学学？

 因为，很难，又长又拗口，还有点读不懂。

 但是，这不就是生活么？

 什么是容易的？

 更何况是赚钱，赚大钱？

 怎么可能容易呢？

 这些初学者，总是对一个新的领域，新的行业，新的职业，缺乏足够的敬畏心。

 来了就想干翻老玩家，来了就想打破纪录，来了就想一战成名。

 你以为这是铜锣湾啊？你是浩南啊？

 我从一开始，到今天，都不敢造次，我觉得，作为一名职业投资者，我每天从早到晚搞研究，每年到处跑上市公司，这么辛苦，我也就想着，能够有15%的年化收益，5年能翻一番，就很好了。

 超出的部分，那是老天爷给的好运气。

 当你预期15%的时候，你眼中看到的，找到的，学习的，都是15%的策略，方式。

 当你预期30%的时候，你眼中看到的，找到的，学习的，都是30%的策略，方式。

 当你预期50%的时候，你眼中看到的，找到的，学习的，都是50%的策略，方式。

 当你预期100%的时候，你眼中看到的，找到的，学习的，都是100%的策略，方式。

 总有“你想要的”产品在等你！

 你觉得，你会在哪一档翻车？

 现在有一种我个人非常非常持有保留意见的投资方式——抄作业。

 抄作业有两种啊！

 一种有点像我们读书的时候，去看成绩优秀的同学的解题思路。这个我内心还不认为算抄作业。这个等于是在学习优秀同学的解题思路。

 这种我也在做，经常请教前辈，高手们，他们的投资思路。过去几年，我觉得这对我帮助很大。

 但是，还有一种就是纯抄。

 就是考试的时候，或者做作业的时候，直接抄答案。

 这种我是持有非常非常保留意见的。

 我在音频节目中花了很多期，从理性到感性讲过这个抄作业的事情。各位好朋友们可以去听听哈！~

 我认为这是有问题的。

 最大的问题有两个：

 一个是不敢压大资金。那不压大资金，你赚个三瓜两枣做什么用？还要花时间。

 另一个是，巨幅波动的时候，不敢继续抄。

 要么大幅下跌，人家接着补仓，你不敢补，甚至割肉了。

 要么大幅上涨，人家接着追加，你不敢追，获利了结了。

 80%的时间，抄得飞起，但是，最关键的20%决定成败的时候，不敢抄了。

 你说，郁闷不郁闷？

 然后呢，最近出现了一种特殊的抄作业。

 我个人同样也是持有非常非常保留的意见。

 就是——跟公募或者私募的操作走。

 我先说一下啊，你要是认可人家公募私募，你为啥不直接买呢？

 不买私募，还则罢了，毕竟一来有100万门槛，很多投资者可能够不上，二来有些私募不见得开放了。

 你认可一个公募，你都不买？你都不舍得让他赚个三瓜两枣的，你，你，你这样做，容易没朋友啊，这位朋友！

 我从理性与感性两个方面说一下我的浅见。

 感性方面是，你若认可一个人，一个基金，你应该用真金白银去支持他，这样，你和他都是有福报的。不要鸡贼的去细摸细摸抄人家作业。人家也是辛苦劳动的。

 理性方面是，朋友，你去想想，如果你是一位基金经理，你知道你今天影响力大了，会有很多跟风的人来抄你的作业，你会怎么做？

 善良的，就会尽可能不对外公布，像巴菲特那样。我至少不作恶。

 不那么善良的，会这样做！

 我知道会有人跟风我，好，我提前买进去，然后，用我的影响力不断的不断的不断的把行业与个股吹上去，然后，猛地抛出去，我就获利了结了。

 其他人，就站在高岗上了。

 而且，这一切，完完全全合理合法。

 因为，不说个股。不明说。我只要说看好哪个行业，甚至，转发一条微博。跟风的就闻风而至。

 而且，注意啊，而且！

 不违背道德。至少某个层面不违背。

 为什么？

 因为，基金经理的信托责任是对他的客户来说的。

 他首先要保护的，是拿出真金白银给他的那些客户，而不是天天等在后面抄作业的人。

 不是吗？

 在某个层面，他用自己的影响力，进行了一次变现，变成了真金白银支持他的客户的收益和自己的收益。

 你说，道德层面还不太好说什么！

 毕竟，他从始至终，都没有要你抄作业。是不？

 这样做投资，做几年之后，你将一无所得。

 一个学不到任何东西，二个，不但不赚钱，还得亏钱。

 啊，也不，也不是什么都没有。

 还有一身病么？近视眼，颈椎病什么的……

 各位新手朋友们，要么老老实实的学投资体系，不学格雷厄姆，巴菲特也行，学经过历史考验的，长期有效的。彼得林奇啊，施洛斯啊，乔尔.格林布拉特啊，等等的。

 要么，仔仔细细花一段时间，吃吃苦，把指数基金学会了。也够用一生了。

 再者，既没有精力，也没有意愿去学投资的，就去寻找，寻找靠谱的私募，公募。买他！然后，埋头把主业做好，好好增加本金。

 我自己现在都算是私募从业者了，我都隔一段时间投资一些私募。我都知道，永远有大量比我厉害得多得多的人，我要和他们在一起！

 你说，你作为初学者，心咋这么大哩？

 我经常看到一些投资者，有些奇怪的言论。

 他们不把公募私募放在眼里，总说这些收益率，算什么？

 但是，我这几年接触专业的投资者，前辈，高手们下来，总觉得不是这样的。

 他们的能力与水平，很多都非常非常高，像深不见底的大海，你以为你看到的是全部，但是，其实，你看到的不过是其中很小一部分。

 你以为他们什么都不知道，但实际上，他们远比你以为的知道得多得多！

 投资这个门槛咋一看，是很低的。

 你能开户买卖股票，我不能吗？搞不好，我的手续费比你还低呢！~

 你能买茅台，我不能买吗？搞不好买得还比你便宜几块钱。

 你能卖茅台，我不能卖吗？搞不好卖得还比你贵上几块钱。

 我们看到一名医生，知道听医生的，看到一名老师，知道听老师的，但是，看到A股沉浮十几年，甚至几十年的职业投资者，却总觉得自己好过他！

 这是病啊，这得治啊！

 这是对一个行业缺乏足够的敬畏心啊！

 得三个疗程啊！

 就像任何一个行业，组织，都有好人与坏人一样，投资领域，也是如此。

 我们该用什么样的眼光去看呢？

 我们该睁开双眼，去寻找那些真正好的，水平高的投资者，和他们在一起，向他们请教，向他们学习。

 而不是喷，喷，喷！

 最近有很多基金经理出来发声了。

 有姿态低的，有姿态高的。

 熟悉谦和屋的朋友们知道我一贯的态度。

 没有好与坏，只有适合与不适合。

 姿态高的有没有错？我觉得，用法律看，是没有错的。他合理合法就没错。

 但是，用道德看，不见得了。

 可是，道德是用来要求自己的，而不是用来要求别人的。

 或许，他就是有很多客户，喜欢这样充满江湖气的人来管理自己的钱，而且，还能赚钱。你有什么办法？

 你不参与不就完了么？

 我个人是不会参与这种类型的基金的，他也不差我一个，他不差钱。

 我也不差他一个，我也不差钱。

 挺好，一别两宽。

 在我心中，基金经理与投资者是相互尊重，相互携手走向未来的一组CP，好的业绩，是需要两方共同努力的。

 光是好的基金经理，架不住低点赎回的客户。

 光是好的客户，架不住水平不行，人品不行的基金经理。

 这二者，必定，必然是相互成就的。缺一不可。

 一场好的演出，是需要一流的演员与一流的观众的。

 就像格雷厄姆，终其一生，他的学生，同仁，是幸运的，因为他们有格雷厄姆，而，格雷厄姆本人，更是幸运的，他有一众青出于蓝而胜于蓝的学生。

 就像巴菲特，他的合伙人，他的股东们，是幸运的，因为他们有巴菲特这样的守护者。而巴菲特，更是幸运的，有无数铁定，坚定支持他的人。

 相互成就，携手同行！

 很多朋友加我（731831831）之后，述说了他们的经历，询问我的意见。

 他们多数情况，是善良的，但是，也是盲目的，是好心的，但是，也是愣愣的。

 很多都是看了某篇文章，某位牛人分析之后，就血气方刚，一股脑投了很多钱，这样懵懵懂懂与A股发生了深度的联系。

 亏得一脑壳的包！

 我就经常说，朋友，你若是职场生涯没有职业投资这件事，就放弃研究个股，转而去研究指数基金吧，你搞不过这些一天到晚研究公司的人的，他们从早上八九点开始，研究到晚上八九点，一年几十天去上市公司调研，就论信息渠道与质量，都甩你好多条街了。你一利用下班时间搞搞研究，一边陪孩子做作业，一边看财报，你怎么搞得过人家嘛？去学指数基金。

 你如果连指数基金都没时间，没意愿研究，你就去挑信得过的公募，私募，买了就完事了。

 你如果这都做不来，就干脆买房子，当寓公，也是挺好的。

 讲真的，我身边很多挺有钱的人，都根本不做股票投资的，就买房子，过得挺好的。

 也不知道他们是有钱也不做股票，还是，不做股票而有钱……

 但是，当你很认真的想学习并研究投资的话。

 那么，当岸边无数条船停着，冲你喊，来玩啊！~

 这个时候，你要问一下自己。

 倘若一定要信一个人，为什么不是格雷厄姆，巴菲特呢？

 早几天，某400多万粉丝的大V，被上海经真带走调查，其骗术之毒辣，另人咋舌，我专门讲了好几期，就讲这个升级了的骗术。我在想，新手朋友们，现在面对的究竟是个什么样的资本市场哟。

 环顾自周，不是狼就是虎啊！

 他用什么方法呢？用免费群，低价课，直播等方式，吸引人进来，等于钓鱼的时候打窝子，然后，进来之后，再下钩子，里面等级森严，层层设计，我想，我要当年着道了，也是会不得了，要去拉横幅了的！

 面对这样的环境。真的！

 真的！

 问一下自己。

 倘若一定要信一个人，为什么不是格雷厄姆，巴菲特呢？

 买本《聪明的投资者》，买本《证券分析》，下载巴菲特的致股东的信。老老实实学习吧！真的！

 难，是难！但是，好用，我用了7年。目前看，承蒙老天爷保佑，效果还是可以的。

 历经近100年的历史，横跨多个资本市场，成就了很多名伟大的投资者，这套东西你不学，你偏要学一些有的没的！你说，咋整？

 药医不死病，佛度有缘人！

 各位好朋友们，投资之路，布满荆棘，大家各自珍重！

 

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温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。