昨日，大商所发布通知称，根据《大连商品交易所风险管理办法》，经研究决定，自2021年8月9日(星期一)结算时起，焦煤JM2109和焦炭J2109合约投机交易保证金水平分别由15%和11%调整为20%和15%，涨跌停板幅度和套期保值交易保证金水平维持8%不变。如遇上述交易保证金水平与现行执行的交易保证金水平不同时，则按两者中水平高的执行。同时，大商所提示会员单位做好对客户的风险提示工作，加强市场风险防范，确保市场平稳运行。

  8月5日，北京市住建委发布《关于进一步完善商品住房限购政策的公告》，明确自8月5日起，夫妻离异的，若原家庭在离异前已拥有2套及以上住房，自离异之日起3年内，任何一方均不得在本市购房。

  国内商品期货夜盘收盘涨跌不一，能源化工品多数下跌，上期所原油期货2109合约夜盘收涨0.16%，报429.30元人民币/桶。苯乙烯跌1.91%，玻璃跌1.21%，短纤跌1.08%，PTA跌0.98%，甲醇跌0.8%，聚丙烯跌0.73%。黑色系普遍走低，铁矿石跌2.7%，螺纹钢跌1.25%，热卷跌0.95%，动力煤跌0.91%，焦煤涨0.24%，焦炭涨0.49%。农产品表现分化，白糖涨1.04%，玉米淀粉涨0.91%，豆二涨0.51%，豆一涨0.45%，豆粕涨0.36%，豆油涨0.32%，菜油跌0.59%，棉纱跌0.41%，棕榈油跌0.24%，棉花跌0.17%，棉花跌0.17%，玉米跌0.04%。

  伊朗当选总统易卜拉欣·莱希5日在议会宣誓就职，承诺新一届政府将通过解决经济问题改善民生。莱希表示，伊朗的核计划是和平的，伊朗禁止制造核武器。施压和制裁不会阻止伊朗人民追求包括发展权在内的合法权利。必须解除对伊朗的所有制裁，伊朗支持任何有助于解除制裁的外交机制。

  当地时间8月5日晚，意大利内阁通过新防疫法令进一步扩大新冠“数字绿色证书”使用范围，要求各级各类学校的全体教职员工在9月开学时，必须持有“数字绿色证书”才能上岗。9月1日起，民众乘坐跨大区运行的各类公共交通工具也须持有该证书。

  铁矿石跌价格三季度或延续弱势

  昨日，铁矿石领跌商品市场，新晋合约继续跳水，盘中一度跌逾6%，截至昨日下午收盘，跌幅达4.72%。据文华财经数据显示，铁矿石期货主力合约日内资金流入最多，达11.14亿元。

  “昨日矿价下挫依然源于钢厂限产持续下的现货端集中抛压释放的冲击。”东证衍生品研究院资深分析师许惠敏在接受期货日报记者采访时表示，由于部分贸易商港口现货集中抛售，超特粉现货价格在8月5日大幅下挫60元/吨至800—820元/吨低位。

  据悉，自7月30日中央政治局会议再次提出“做好大宗商品保供稳价工作”，同时就碳中和提出“坚持全国一盘棋，纠正运动式‘减碳’，坚决遏制‘两高’项目盲目发展”后，市场对“运动式减碳”出现了不同解读，对钢厂下半年产量平控实施情况的看法也产生分歧。对此，许惠敏表示，从当前落地情况看，前期钢厂的减产计划仍将继续执行。从中长期看，铁矿石缺口缩窄，叠加短期钢厂限产集中冲击，矿价将继续呈现趋势性偏弱走势。

  从当前我国铁矿石供需情况看，国家统计局日前发布的数据显示，今年上半年，国内铁矿石产量同比增长18.6%至4.91亿吨。海关总署数据显示，同期我国铁矿石进口同比增长2.6%至5.61亿吨。

  建信期货黑色产业研究主管翟贺攀对记者表示，按国内铁矿石平均铁品位仅为进口铁矿石平均铁品位一半计算，在忽略铁矿石出口的情况下，今年上半年我国铁矿石总供应同比增长约7.0%。若下半年我国铁矿石总供应同比增长保持在5%—7%，而同期粗钢产量同比增长回落至3%以内甚至不增长，将导致铁矿石需求缺口2%—7%，即3200万—11200万吨(以进口矿平均品位计算)。若目前江苏、山东、安徽等省份压减粗钢产量的政策持续推进，三季度铁矿石需求缺口放大，铁矿石价格将走出阶段性疲弱行情。

  此外，据Mysteel统计数据，全国247家高炉开工率和高炉炼铁产能利用率分别自年初的86.07%和92.08%下降至近期的74.35%和86.83%，分别下滑11.72和5.25个百分点。

  翟贺攀表示，目前铁矿石供需形势对多头不利，但不意味着后市铁矿石价格将持续走低。一方面，钢厂利润再度走高与9、10月份钢材旺季需求，仍将在铁矿石价格回落到一定阶段后起到关键性的支撑作用；另一方面，纠正运动式“减碳”的做法也将在一定程度上减少不符合政策要求的简单思维带来的干扰因素，从而为产业链稳定运转和发展创造条件。

  国际油价续跌，PTA期价大幅下挫

  昨日，PTA主力合约报收5172元/吨，较前一交易日结算价下跌200点，日内减仓173779至592503手，跌幅达3.72%。建信期货聚酯研究员任俊弛表示，受美国原油库存意外增加影响，国际油价续跌，对PTA的成本支撑减弱，且受到主流工厂原油进口配额传言影响，PTA期价大幅下挫。

  在光大期货能化研究员周遨看来，受疫情影响，国际油价近期高位回落，对化工品的成本支撑明显减弱，PTA作为原料成本占比较高的品种，对油价的波动更加敏感。

  “从原油供应端看，虽然OPEC+的协议并没有实质性改变今年下半年的去库节奏，但在后期协议不修改的情况下，2022年市场存在明显累库的风险，对远期油价的悲观预期将使油价未来的上涨速度和空间受到抑制。从需求端看，虽然变异病毒在欧美快速传播，但在疫苗大规模注射后，死亡人数并未出现明显增长，预计后期各国政府不会持续强化封锁措施，疫情对需求端的影响在逐步弱化。隔夜美国宏观数据低于预期，市场再度进入避险模式，油价跟随大跌。油价短期暂无趋势性下跌的风险，后期涨势将受OPEC+增产政策的拖累而逐步钝化。”任俊弛说。

  此外，PX成本端支撑疲软，任俊弛表示，之前市场传言主流供应商受原油进口配额影响而削减产能，但随着消息证伪，预计PX供应能力将稳步提升，参与者交投情绪回归谨慎。目前PX加工差维持在260美元/吨附近，有压缩空间，预计PX价格将小幅回落。“随着PX供应能力提升，PTA新装置供应也将稳定，且中泰计划检修2周，PTA现货供应偏紧的预期将缓解，PTA去库的幅度也将暂缓。预计8月PTA实际去库5万—10万吨，低于市场预期。同时随着现货流动性偏紧的局面缓解，PTA仓单注销速度也将放缓。我们认为PTA加工差存在压缩空间，但幅度有限，预计将维持在600元/吨附近。”任俊弛说。

  周遨表示，从PTA 的供应面看，前期装置意外停车现象增多，如虹港150万吨产能因故降负、三房巷120万吨产能检修、逸盛新材料360万吨产能因故检修，另有福化450万吨产能装置计划内检修，PTA负荷降至70.6%附近，支撑了前期PTA价格的上行。但随着逸盛新材料、福化等装置陆续重启，PTA供应紧张局势将有所缓解。此外，PTA加工费当前处于较高水平，现货加工费一度冲高至900元/吨附近，较高的加工利润也会刺激存量供应的回归。从流通性看，前期受台风影响而推迟卸货的船只已陆续完成卸货，港口PTA现货以及在途货源均有所增加，局部地区PTA货源偏紧的局面已经缓解。

  “从需求面看，聚酯产品库存压力仍然较大，在原料价格高位的情况下，聚酯自身价格涨幅不及原料，企业现金流压缩比较明显，因此7月中下旬以来，瓶片，短纤，切片负荷下降较为显著。预计8月聚酯负荷较7月有所下降。”周遨表示，整体看，PTA供需面边际转弱，虽然8月PTA仍维持去库状态，但幅度较7月会有下降。

  任俊弛认为，短期PTA仍将偏弱盘整为主，尚不具备大幅下跌的条件。

  两因素共振，菜籽大涨

  截至8月5日中午，菜籽期货主力合约涨5.69%，报6302元/吨，盘中最高触及6540元/吨，创上市来新高。昨日收盘，菜籽期货录得大幅上涨，报收6288元/吨，涨幅达5.45%。

  方正中期期货研究员王一博表示，昨日菜籽期价大幅上涨主要受其供给偏紧的现实，以及加拿大干旱将严重影响新季菜籽产量两因素共振影响。

  在陈季菜籽供应上，王一博表示，根据加拿大统计局数据，加拿大仅剩下100万吨油菜籽可供7月份的出口和压榨，因此本年度的期末库存大概率比目前预期的70万吨更为紧张，菜籽期末库存有下调预期。

  “国内进口菜籽榨利方面已经连续亏损4个月，后期油厂菜籽采购量大概率仍不及往年同期，目前沿海菜籽库存处于季节性历史低位，按近期压榨需求进行推算，8—9月份菜籽供给会较为紧张。”王一博说。

  新季作物产量预期方面，加拿大统计局数据显示，2021年油菜籽种植面积同比增加8.2%至2247.9万英亩，但加拿大草原地区出现了数十年难遇的持续高温干旱天气，种植面积的增加难抵单产的下降，新季菜籽存减产预期。

  “因此，菜籽供给端短期是呈现强现实强预期特征，需求方面，8—9月是我国水产养殖旺季，高额的水产养殖利润将支撑菜籽的压榨需求，菜籽供给偏紧态势或将加剧，预计期价延续偏强态势运行。”王一博说。

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