光伏概念4日盘中走势强劲，截至发稿，奥克股份（300082）、东方日升（300118）涨幅超15%，东旭蓝天（000040）、精功科技（002006）、特变电工（600089）、通威股份（600438）、福莱特（601865）、福斯特（603806）等近20股涨停，隆基股份（601012）涨近8%。

  中信证券指出，近期，硅料、硅片价格回落，行业库存逐步降至正常水平，国内地面电站项目经充分博弈后预计将逐步启动，各环节开工率触底回升，预计光伏行业需求将逐季改善。

  根据有色金属协会硅业分会数据，7月份国内多晶硅料产量创历史新高4.21万吨，环比+5.0%，预计8月份检修影响产量环比小幅下滑，不影响产能产量整体上行趋势。太阳能级硅料价格在超过220元/公斤触及短期价格高点后，逐步平稳甚至略有回落。上周单晶致密料价格区间19.7-20.7万元/吨，成交均价下滑至20.29万元/吨，较最高点回落4.8%。硅料价格企稳小幅回落，一方面改善价格快速上涨、市场波动加剧难以开工的不利局面；另一方面降低了企业生产成本，有利于下半年装机需求的逐步改善。

  此外，在产业链价格触及高点后，企业最先开启的就是降低库存，防止原材料降价带来跌价损失，在库存回归到正常水平之后，再增加生产能力。从产业链整体开工率水平看，6月份开工率最差时点已经过去，进入三季度开始呈现逐步恢复的状态。同时，国内地面电站项目在经过一段时间的博弈后预计也将逐步启动，预计下游需求加速向上。这样来看，硅料、硅片等环节降价刺激下，库存逐步回落至正常水平，各环节开工率触底回升，光伏行业需求逐季改善，相关情况预计也将从玻璃和胶膜的出货端获得验证。

  该机构表示，硅料、硅片等环节价格高点回落，产业链库存回落至正常水平，各环节开工率触底回升，产业链需求料将逐步改善，继续推荐光伏行业投资机会。建议主要围绕以下主线：1）具备盈利弹性的一体化组件龙头隆基股份、天合光能及晶澳科技（002459）；2）业绩确定性较高的硅料龙头通威股份、大全能源；3）需求持续向好，盈利确定性较高的胶膜龙头福斯特，碳碳热场材料金博股份、逆变器龙头锦浪科技（300763）、固德威；4）电池技术迭代加速，重点关注设备龙头迈为股份（300751）、晶盛机电（300316）、奥特维。

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