随着最近一波新冠疫情得到成功控制，中国7月服务业活动大幅加速增长。

8月4日公布的数据显示，中国7月财新服务业PMI 54.9，远超预期值50.5和前值50.3。

7月服务业PMI较6月大幅上升4.6个百分点，服务业经营活动连续第15个月保持扩张。

总体来看，顾客数量回升，提振新订单，经营活动出现强劲扩张。企业的积压业务量也重现回升，用工相应轻微增长。企业经营信心也较6月份增强。价格数据显示，投入成本与收费水平皆急剧上扬。

从数据来看，7月份，经季节性调整的中国财新服务业PMI从6月份的50.3大幅反弹至54.9，前者为14个月来最低记录，显示出服务业活动大幅加速扩张。此外，扩张率超过该项指数自2005年底开始以来的均值54.1。

经营活动与新订单大幅加速增长

7月服务业供求加速恢复，服务业供给、需求连续15个月保持扩张。

新订单指数较6月份的近期低点回升4个百分点，整体增长显著。新接业务量进一步增长，支撑经营活动大幅加速扩张。

服务业市场景气度上升，需求大幅回暖。调查样本企业普遍表示，国内疫情得到控制，市况转强，有助提振顾客数量和需求。

不过，海外疫情仍有反复，疫情继续影响新增出口业务量，最近调查期内出口增长基本陷入停滞，服务业新出口订单指数略低于荣线。

积压业务量重现增长，用工轻微扩张

服务业积压业务量在6月份曾轻微下降，至7月份出现回升，积压率虽小，但已是逾一年来最显著。

受访企业普遍表示，积压业务量回升的原因与新业务增长而产能不足有关。虽然部分企业致力扩大产能，但也有企业寻求控制成本，两者一定程度上消长互抵。

此外，服务业就业有所改善。尽管6月就业指数位于收缩区间，服务业就业总体趋势依然向好。

7月，该指数再次高于荣枯线，企业逐渐增加劳动力以适应扩张的市场需求。与此同时，劳动力成本的上升对增加用工也有所抑制。

经营成本加速上扬

6月份投入成本的涨幅已放缓至轻微水平，但在最近调查期间，各项成本整体大幅上扬，涨幅显著加剧，超过长期均值。用工成本、燃料和原材料价格在7月份皆有上扬。

成本的上升传导至收费端，7月份收费价格指数上升逾4个百分点，以减缓盈利压力，整体涨价速度可观，为今年以来最快。

服务业价格上升，通胀压力再起。6月服务业投入价格和收费价格指数的下降势头未能持续，7月两者再次大幅上涨，通胀压力激增。劳动力、能源、原材料价格同步上涨，令服务业投入价格指数连续第13个月位于扩张区间。

此外，7月份，中国服务企业对未来一年经营前景的信心改善，乐观度从6月份的9个月低点回升，但仍低于该项指数的历史均值。许多企业希望，疫情结束能提振海内外销售，令全球经济状况转强。同时，新产品的发布，也预期能够提升经营活动量。

财新智库高级经济学家王喆博士对PMI数据解读称：

7月制造业和服务业继续维持扩张，供需总体向好，就业市场稳定。制造业和服务业成本端和销售端价格指数均位于扩张区间，尤其是原材料价格居高不下，通胀压力仍然较大。

但市场情绪依旧保持乐观。服务业经营预期指数较前月略有增加，但仍略低于长期均值。受访企业寄希望于未来疫情的平稳以及产能的持续恢复。

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