狂奔了一年多的新能源赛道，依旧没有熄火的迹象。

  8月2日，比亚迪(291.180, 0.00, 0.00%)放量涨停，股价刷新历史新高；长城汽车(63.710, 0.00, 0.00%)大涨近5%，创历史新高；江淮汽车(19.450, 0.00, 0.00%)大涨9.58%，海马汽车(6.880, 0.00, 0.00%)、江特电机(20.110, 0.00, 0.00%)涨停。在新能源车概念股创新高的过程中，机构资金起到了推波助澜的作用。8月2日盘后，多家上市公司披露的龙虎榜数据显示，不少机构资金仍在高位扫货。

  事实上，自5月12日启动新一轮上涨以来，两个半月时间，新能源车板块飙升2.06万亿。2020年以来，该板块的涨幅更为惊人，比亚迪涨了5倍，长城汽车涨了6倍，国轩高科(54.920, 0.00, 0.00%)接近8倍，宁德时代(552.000, 0.00, 0.00%)，赣锋锂业(188.410, 0.00, 0.00%)、恩捷股份(252.000, 0.00, 0.00%)、小康股份(61.060, 0.00, 0.00%)涨了4倍。整个板块的市值增长了4万亿元。

  在如此巨大的涨幅下，研究机构对行业龙头公司依旧十分看好。花旗表示，将比亚迪H股目标价上调25%至410港元、A股目标价上调18%至352元（距离8月2日收盘价，还有20%的上涨空间）。宁德时代也被中信证券(23.270, 0.00, 0.00%)、国信证券(10.840, 0.00, 0.00%)等券商力推。

  比亚迪放量涨停，股价创新高

  8月2日，新能源汽车龙头股比亚迪放量涨停，股价再度刷新历史新高，报291.18元/股，总市值达到7529亿元，成功超越了中国人寿(28.270, 0.00, 0.00%)（6698亿元），仅次于中国石油(4.670, 0.00, 0.00%)（8141亿元）。

  当天，长城汽车也大涨近5%，股价同样刷新历史新高。同日，长城汽车发布股价异动公告，公司股票连续三个交易日收盘价格涨幅偏离值累计超过20%。目前，公司的主营业务发展较为平稳，没有发生重大变化。公司不存在应披露而未披露的重大信息。

  其他个股方面，江淮汽车大涨9.58%，海马汽车、江特电机涨停。其中，江特电机已连续三个交易日涨停，也创出了新高；天齐锂业(107.490, 0.00, 0.00%)、赣锋锂业虽然盘中也创了新高，但却高处不胜寒，午后股价回落不少。

  消息面上，7月30日召开的中共中央政治局会议要求，支持新能源汽车加快发展。这是今年4月30日的政治局会议提出“积极发展新能源”后，进一步确认新能源汽车的战略高度。研究机构指出，此次会议内容明确了新能源汽车产业的发展方向，未来新能源汽车产业有望获得更大支持力度，将更快推动新能源汽车的普及。

  此外，多家造车新势力披露的7月销量数据，也让行业的超高景气再度得到印证。

  8月1日，理想汽车披露，7月交付了8589辆理想ONE，单月交付量首次超过八千辆，同比2020年7月增长251.3%，环比2021年6月增长11.4%。2021年前七个月，理想汽车总交付量达38743辆。

  8月2日，小鹏汽车公告称，7月交付了8040辆智能车，同比增长228%，环比增长22%，创下公司最高月度交付纪录。今年截至7月31日，公司累计总交付量达到38778辆，同比增长388%，是去年全年交付量的1.4倍。

  同日，蔚来汽车披露，7月共交付7931辆汽车，同比增长了124.5%。蔚来2021年已完成交付49887台，超去年全年交付量。

  机构资金仍在高位扫货

  值得注意的是，在新能源车概念股创新高的过程中，机构资金起到了推波助澜的作用。

  8月2日盘后，多家上市公司披露的龙虎榜数据显示，不少机构资金仍在高位扫货。

  先来看比亚迪的数据，当天买入前5大席位中，出现一家机构的身影，净买入了2.45亿元。此外，深股通专用席位（代表外资）净买入了3.37亿元，中信证券陕西分公司净买入3亿元，国泰君安(16.590, 0.00, 0.00%)南京太平南路净买入2.9亿元。北京高华证券上海浦东新区世纪大道则净卖出5.88亿元。

  再来看看长城汽车的数据，近三个交易日，4家机构合计买入了12.36亿元，2家机构合计卖出7.83亿元，综合来看，机构资金合计净买入4.53亿元。深股通专用席位（代表外资）买入6亿元的同时卖出了8.8亿元。

  研究机构：比亚迪股价还能涨20%

  自5月12日启动新一轮上涨趋势以来，短短两个半月的时间，比亚迪已上涨98.68%，市值增长3512亿元；长城汽车涨了106.58%，市值增长2518亿元；宁德时代涨幅也超过50%，市值增长超4300亿元。其他新能源车概念方面，星源材质(45.390, 0.00, 0.00%)、江淮汽车、天齐锂业、多氟多(48.110, 0.00, 0.00%)、恩捷股份、赣锋锂业分别上涨了152.42%、125.63%、117.72%、112.13%、92.13%、79.79%。在这期间，整个新能源汽车概念板块的市值增长了2.06万亿元。

  若将时间周期拉长到2020年至今，新能源汽车板块的涨幅更为惊人，比亚迪涨了5倍，长城汽车涨了6倍，国轩高科接近8倍，宁德时代，赣锋锂业、恩捷股份、小康股份涨了4倍。整个板块市值增长4万亿元。

  即便是在如此巨大的涨幅下，研究机构对行业龙头公司依旧十分看好。

  花旗将比亚迪H股目标价上调25%、A股目标价上调18%，预计公司三季度将宣布大规模的外部磷酸铁锂电池出货计划。分析师Jeff Chung等在报告中指出，预计下半年电动车业务毛利将较上半年大幅回升，将比亚迪H股目标价由327港元上调至410港元，A股目标价由299元人民币上调至352元。

  广发证券(16.700, 0.00, 0.00%)指出，比亚迪2020年市占率14%仅次于宁德时代。公司研发的刀片电池具有高安全、长寿命、长续航的特点，结合GCTP技术提升50%的体积能量密度。2021年随着长沙/蚌埠/长春等新基地的拓展和投产，刀片电池加快产能扩张，定点一汽红旗E-QM5和奔腾E05，三元电池2021年新配套福特MustangMachE，外供进度提速。给予2021年150倍PE，对应A股合理价值319.22元/股。

  中信建投(27.230, 0.00, 0.00%)也表示，2020年随着刀片电池和DM-i混动系统的发布，比亚迪进入以技术升级为核心的新品周期。同时比亚迪半导体分拆上市在即、动力电池外供渐起，公司进入全新发展阶段。汉月销过万、DM-i车型供不应求，公司新品周期与行业复苏共振向上。预计比亚迪2021-2023年归母净利润为48.4亿元、72.1亿元、96.6亿元。按分部估值法测算，认为公司市值空间可达10000亿元，维持“买入”评级。

  同时，宁德时代也被多家券商力推。国信证券指出，7月29日宁德时代发布钠离子电池，重点布局新型储能和电动二轮车等市场。公司处在业绩高速增长期，此次布局进一步拓宽业务领域，不断夯实公司技术壁垒。持续看好公司发展，维持原有盈利预测，维持“增持”评级。

  中信证券表示，宁德时代率先发布第一代钠离子电池，能量密度等性能、AB结构创新等超出市场预期，彰显公司极强的创新能力，引领产业发展。全球汽车电动化趋势确定，高端动力电池持续紧缺，同时全球储能市场临近爆发，公司作为全球大型电池龙头，充分享受行业爆发成长。能源变革带来的市场空间巨大，公司成长确定性高，具备长期配置价值。考虑到公司业务高成长性，给予公司2023年65倍PE估值，对应市值17550亿元，目标价754元/股，继续推荐，维持“买入”评级。

  行业政策利好不断，未来5年复合增速将达26%-39%

  行业销量数据不断上升，政策利好频出，也是众多机构看好新能源车产业链的原因之一。

  根据中汽协数据，我国新能源(4.000, 0.00, 0.00%)汽车渗透率由今年年初的5.4%提升至上半年的9.4%，6月新能源汽车渗透率超过12%。今年6月份，我国新能源汽车产销分别完成24.8万辆和25.6万辆，同比分别增长1.3倍和1.4倍。今年1至6月，新能源汽车产销双双超过120万辆，分别达到121.5万辆和120.6万辆，同比增长均为2倍。与2019年同期相比，产销同比增长94.4%和92.3%。目前，中汽协已经将全年新能源汽车预期销量提升至240万辆，同比增速预测值从40%提升到76%。

  《新能源汽车产业发展规划（2021-2035年）》提出，到2025年，新能源汽车新车销售量达到汽车新车销售总量的20%左右，到2035年，纯电动汽车成为新销售车辆的主流。

  行业政策利好不断，7月30日召开的中共中央政治局会议要求，支持新能源汽车加快发展。

  华创证券指出，此次会议内容明确了新能源汽车产业的发展方向，未来新能源汽车产业有望获得更大支持力度，将更快推动新能源汽车的普及，也体现了国家希望通过新能源汽车拉动消费以及促进碳中和进程的决心。整体来看，未来10-15年将是新能源汽车行业发展的黄金期，未来5年复合增速在26%-39%。

  华创证券称，随着新能源汽车向高端化、智能化发展，市场空间将进一步拓展，相较于目前有数倍的成长空间。上游涨价资源品、锂电设备、动力电池、自主品牌车企等新能源汽车产业链领域值得关注，赣锋锂业、融捷股份(152.750, 0.00, 0.00%)、先导智能(78.500, 0.00, 0.00%)、宁德时代、亿纬锂能(114.000, 0.00, 0.00%)、比亚迪、长安汽车(18.990, 0.00, 0.00%)等相关龙头公司有望充分受益。

  招银国际表示，目前市场对新能源汽车板块，特别是锂电板块，估值分歧较大。多头主要认为上半年新能源汽车渗透率超预期，抬升中长期板块盈利预测。空头主要认为估值过高，需要时间来消化。从板块配置来看，招银国际坚定认为新能源汽车板块仍然有很强的配置价值。新能源汽车已经完成了政策规范期，成为市场上稀有的高增长高确定性资产，因此预计资金将持续流向这类头部资产，重申新能源汽车行业“优于大市”评级。基于目前市场估值水平，以及未来3-6个月的新能源汽车环比交付增速预期，偏好比亚迪和理想汽车，其中比亚迪为行业首选。对于覆盖范围内的新能源汽车企业偏好次序为：比亚迪>理想汽车>蔚来汽车>小鹏汽车。

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