7月美联储利率会议之后，美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会上转“鸽”。叠加美指月线收阴、美债收益率月线大阴，现货金价(1815.06, -7.14, -0.39%)7月延续1750美元/盎司低点反弹，最高触及1833.5美元/盎司，最终报收1814美元/盎司，月K线以阳线报收，涨幅2.48%。

展望8月，关注本周五（8月6日）的非农数据以及8月19日将公布的7月会议纪要，而重点是8月26~28日杰克逊霍尔年会。预计8月金价仍将以振荡回落为主，关注1789美元/盎司~1834美元/盎司区域的突破，上破关注1841美元/盎司~1853美元/盎司，6月13日当周1877美元/盎司成为重要阻力位。下破则关注2019年5月以来的上升趋势线1765美元/盎司，以及6月低点1750美元/盎司支撑。

未来，市场仍将围绕美联储“缩减”题材大幅振荡，直至“加息”敲定。技术上，周线级别如不能有效收在10周均线之上，则面临10周死叉30周的一个下行过程。

7月美联储利率会议维持利率不变，符合市场预期。会后声明表示，尽管新冠疫情仍未结束，但美国经济继续朝向有利于缩减购债规模的方向取得更大进展，美联储在未来几次会议上将就此继续作出评估。然而，在基调乐观的会后声明之后，美联储主席鲍威尔在随后的新闻发布会上转“鸽”。鲍威尔表示，德尔塔变异毒株感染病例增多可能打击就业市场复苏，且美联储离考虑升息还有“很长一段时间”。针对通胀，鲍威尔预计未来几个月通胀仍将高于美联储的目标水平，但这还不足以促使美联储改变其政策立场。

经济数据方面，美国最新公布的第二季度GDP、初请失业金以及成屋销售数据均表现不及预期。美国第二季度国内生产总值(GDP)增长6.5%，远低于市场预期的8.5%。第一季度数据也从6.4%下调至6.3%。第二季度GDP虽然没有达到预期，但仍创下了自2020年第三季度以来的最大增幅。

美国第二季度个人消费支出物价指数上升了6.4%，高于先前的3.8%。核心个人消费支出物价指数是美联储青睐的通胀指标，该指标剔除了波动较大的食品和能源价格，较前第一季度2.7%的增幅增长了6.1%，创1983年第三季度以来新高。

美国6月份核心PCE物价指数年率为3.5%，创1991年7月以来新高，但低于市场普遍预期的3.7%。

黄金供需方面，世界黄金协会（WGC）发布的《全球黄金需求趋势报告》显示，今年第二季度，全球黄金消费及投资需求有所提升，全球黄金总需求量达到955.1吨，较上一季度增长9%，而第二季度黄金总供应量同比增长13%。从今年上半年来看，全球黄金总需求为1833.1吨，同比下降10%，而上半年总供应量同比增长4%。

报告显示，尽管第二季度全球黄金消费需求强势复苏，其中，金条与金币需求量连续第四个季度同比增长，达到243.8吨，同比增长56%。第二季度的全球金饰需求为390.7吨，上半年整体金饰需求为873.7吨，较2015年至2019年上半年平均水平下降17%。第二季度全球黄金ETF仅吸引了40.7吨的净流入，但难抵第一季度的大量流出，全球黄金ETF自2014年以来首次在上半年出现了净流出，达129.3吨。第二季度各国央行的购金步伐稳健，全球官方黄金储备增加199.9吨。今年上半年的央行净购金量达到333.2吨，较近五年的上半年平均购金水平高出39%，较近10年平均高出29%。

持仓方面，全球最大黄金ETF—SPDR GOLD TRUST持仓报告显示，7月净流出14.32吨，持仓至1031.46吨。不过，美国商品期货交易委员会CFTC商品类非商业持仓报告显示，投机性多头净头寸自6月29日低点162226手之后，连续4周持续增加至199388手。

技术来看，现货黄金价格自2019年5月完成筑底开启单边上涨模式，2020年8月2075美元/盎司高点之后，开始振荡回撤过程。当前的支撑10月均线1800美元/盎司左右，关键支撑2019年5月以来的趋势线支撑1765美元/盎司左右以及6月低点1750美元/盎司。在没有有效跌破30月均线（当前位于1660美元/盎司左右，随着时间推移会继续向上），视为单边回撤中继走势。时间上，依据2018年8月至2020年3月的20个月周期，以及2020年8月至2021年3月的8个月周期，窗口共振于10月。因此，重点关注8月26日至28日杰克逊霍尔年会以及9月美联储利率会议。

周线方面，42周周期、21周周期、16周周期都指向10月。关注本周以及8月23日当周、以及9月20日当周的多空转换。从形态来看，金价运行于2075美元/盎司~1916.5美元/盎司以来的压力线与2019年5月、2020年3月、2021年3月构成的支撑线形成的三角区域。上边位于1880美元/盎司，下边位于1760美元/盎司。关注后市三角的上下突破。本周重点关注10周均线1815美元/盎司~1821美元/盎司压力是否有效突破，如突破，反弹仍将延续2周左右，将上攻1834美元/盎司、1841美元/盎司、1853美元/盎司。下方关注30周均线1800美元/盎司支撑，有效破位，将测试趋势线1760美元/盎司支撑。

上海黄金交易所黄金延期T+D，暂时守住373元/克支撑，阻力关注378元/克~380元/克，关键阻力381元/克~383元/克区间，破位373元/克，则关注367元/克~365元/克区域支撑。

白银(25.45, -0.13, -0.51%)延期T+D，未能突破关键压力5500元/公斤，跌破5260元/公斤的支撑，下行测试5134元/公斤后反弹向上。阻力关注5260元/公斤~5300元/公斤区域，关键压力位于5400元/公斤~5425元/公斤区域。下方关注5150元/公斤~5000元/公斤区域支撑。鉴于周线要走死叉行情，反弹之后仍然偏于下行。

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