教育双减政策，带崩了教育股，教育股直接带崩了中概股，中概股带崩港股，从而间接的导致了A股的大幅度走熊。

这大概就是过去这两周股票市场的走势归因！

预期风险来临时，高估值标的抗风险能力首当其冲要受到考验。同时也是对投资者持股逻辑的检验！

歌舞升平，大家都觉得股市赚钱好容易。阶段回调，大部分投资者却哭喊着：“赔钱、我不玩了”。哪有这么好的事情。

经历了上周的洗礼，大部分投资者的年内收益估计已经完全还给了市场，有些追高者甚至已经开始回吐去年的盈利，开始浮亏。

所以上周发了一个关于股市现象的帖子。把他称之为股市真规则：

1、新手死于追高，老手死于抄底；
2、熊市带来价值，牛市带来风险；
3、新手盼望牛市，老手等待熊市；
4、一年三倍者众，三年一辈者寡；
5、不到离开一刻，永远胜负难料。

投资很简单，但从来不容易。致力于要持续战胜市场的人，大部分已经被市场所教育。

高位追教育股的赛道投资者，估计已住进了ICU。

而抄底教育股的老手，估计也在去往医院的路上。

投资中最可怕的事情，其实是哪怕前九次都做对了。但只最后一次错了，一切都有可能会归零，这是资本市场最残酷的一面。

保持对市场的敬畏，并适当降低投资的预期收益率。牛市没人听，熊市大家又都当箴言对待！这就是人性。

建立起属于自己的投资逻辑和框架、适度分散持仓是我们抵御风险，并能够长期存活于这个市场的关键。而感性的赌博，一定是死的最快的方式。

不要老想着要去对抗市场，多尝试去理解市场，遵行市场的运行规律，了解股权价值与企业价值的关联关系。

更不要被市场牵着鼻子走！左右挨打！投资最忌讳的就是三心二意。

这个市场大部分时间总是这么无聊，常常无事可做！无需理会市场这个疯子。

不必强求自己，每天都能够找寻到好的投资机会，投资的收益与投资的交易频率往往是成反比的。

但机会来临的时候，我们要勇敢果断的出击，不要被市场的恐惧支配，吓得动不了手。

大的投资机会，往往来源于市场的非理性单边下跌，来源于大部分投资者都感到恐惧甚至绝望的时候。

经过本周的大跌，很多个股已经出现了极好的买入机会。对于价值投资者，本周其实是极好的播种机会。

老规矩，先上本周持仓

收益情况：

1、2021年主账户年内收益：3.46%（上周末收益10.94%），本周单周净值损失7.48%，没记错的话应该是年内最大周回撤吧。账户年内小幅跑赢沪深300指数。

2、表内买卖点为企业一年内的理想买点和卖点，会结合企业的年报和半年报做适当调整。

3、绿色标注代表企业出现市值低于理想买点情况，代表可以挥杆的机会。

4、标红的股票名称，代表本周该股票有买卖操作。

5、表内买卖点仅代表自己对企业的认知结果，大概率会出错，请以自己的判断分析为准

6、自2019年实盘统计至今，年度收益情况如下表，若2019年净值按1取值，则当前净值为1.62。以2年7个月计算，年化复合收益率为21.23%。

长期投资持续上涨带来的复利威力无比巨大，而净值的大幅回撤更是投资天敌。

长期来看少亏永远是比多赚更有意义和更能够积累复利效应的最佳姿势！

主账户本周交易：

1、7月26日盘中，10.72元清仓保利地产。卖出比例约为总仓位的4.3%。此次卖出后保利地产的持股比例降到了0%。

2、7月26日盘中，10.3元加仓南极电商，加仓后南极电商持股比例上升为8.9%。

3、7月28日盘中，利用盘外资金在13.11元加仓了宋城演艺，此部分新增资金占总仓位比例约为3%，加仓后宋城演艺的持股占比为7.3%。

因为对于住开逻辑的不确定，再结合着市场的连续大跌，心仪的标的给了好机会，所以连续两周进行了一定幅度的调仓。

这是提前就规划好的，之前的周报也说的很清楚。

这是上周的调仓情况：

下周交易计划（无）：

践行2021年（第28周）周总结——愿千帆过尽，归来仍是少年周报里的思路。

没有更好的机会，持有便是机会；

有更好的机会，放弃持有便是最好的机会。

本周及上周宋城演艺、南极电商、汤臣倍健都出现了很好的加仓机会，按周报计划，以及表内提前约定的买卖点实施了遵章操作。故而有了过去连续两周多达6次的频繁买卖。

从调仓结果来看，除南极电商外，汤臣倍健、宋城演艺的加仓价格都是买在了本周的山顶上。

但我知道，股市的涨跌是永远无法预料的，我们可以主动把握的就是按照自己的买入计划和加仓逻辑主动实施操作。

从投资的仓位管理和买入计划来看，仓位管理无疑是很好的攻守平衡，进退有据。

能够按照提前的计划，在梯级的价格内，买到足够仓位的标的，无疑是一件令人开心和高兴的事情。至于短期的股价，没必要看的过多。

有人可能会问，为什么要分批买，而不是试图在合适的价格一次性抄底？

第一、我不知道底在哪里。即便到了我认为的底，股价依然可能会继续大跌。

第二、如果股价没跌到我们自己认为的底就涨了，可能就错过了一个好的投资机会。

第三、我们一定会犯错。

所以，分批买，结合仓位计划买。无论涨跌，我们都能进退有度。不至于陷自己于险地。分批买，按仓位计划买，可以规避和减少犯错的可能，从而减少不必要的损失。

鉴于宋城演艺和汤臣倍健所处行业的增量空间、企业的生意模式特性，以及在各自在产业链里的地位都明显要优于新天科技所在的智能表行业。

在接下来的时间里，如果汤臣倍健市值出现＜450亿，宋城演艺市值出现＜300亿的机会，不排除会随时卖出新天科技加仓宋城演艺和汤臣倍健的操作。

关于个股

大华股份：

实在没啥可说的。口水都说干了。

上周周报对海康威视的半年报也做了解读。大华股份静待半年报就好。

大华股份当下这个价格已经连续经历了市场的多次考验，即便短期股价没有走强的动能，但也没有大跌的风险。持有的安全边际是极高的。

未来股价除了横盘和上涨，已经很难有第三种选择。

这也是为什么在这两周的连续大跌中，大华股份的仓位我始终保持不动的原因。

对于赔率和胜率都绝佳的标的，没必要因为短期的走势不尽如人意就轻易的调仓换股，并尽可能避免得不偿失的风险！

汤臣倍健：

 汤臣倍健是个好姑娘，当然这只代表我的审美观点。上周29元加仓汤臣倍健后，本周股价再次跌到了26.67元，距离我预定的买入价格26.47元（对应450亿市值）仅仅差了0.2元。可能是缘分还未到吧。期待下周能够给到加仓的机会。

汤臣倍健的逻辑和买入分析，之前周报讲过很多。

保守估计未来3-5年企业的内在价值不会低于1000亿。对应当前460多亿的市值，是一个长期很难亏钱的机会。至于买入的价格完全取决于你对投资的预期回报率而定。

就说这么多吧！把未来和对错都交给时间！

南极电商：

南极电商在建仓后，一直没有合适的操作机会。在买入价格合适的时候没有仓位，后来有了仓位（其实是对于保利地产持有逻辑出现了变化），但一直没有给到加仓价格。直到最近两周的连续回调给到了250亿的加仓机会。

对于南极电商这种赔率极高，但长期确定性存疑的标的，尽管估值已经很诱人，生意模式也足够优秀，但我始终还是会保持一定的谨慎。

南极电商是我持仓里边的攻击性仓位。我能够给到的最高仓位不会超过总仓位的15%。尽量会控制在10%附近。

宋城演艺：

湖南张家界魅力湘西事件的发酵，对于企业而言是一个短期很大的利空。

但投资，着眼的是未来，是基于企业未来的现金流折现。

只要国门守得住，以我党对于疫情的处置能力和处置经验，疫情总归会得到有序的控制。国内的自由往来长时间看不会是大的问题。旅游内需的恢复只是时间的早晚问题。

而对于境内旅游，国家始终是持开放和鼓励态度的。对于企业的成长和风险，这是我们投资时必须要重点考虑的。

宋城演艺未来3年内会不断新增多台印钞机，企业5年内的成长其实是没必要太过于担忧的。

个人当前持有7.5%仓位的宋城演艺，持仓均在14.9元附近，当前价格买入的，都是在抄我的底。

我对宋城演艺的计划买入总仓位是20%。未来股价如果继续下跌，出现300亿及以下的机会，我会选择继续加仓。

新城控股：

新城控股年内算是完美的走出了一轮过山车的行情，曲线优美堪比游乐园的轨迹线。

年内股价由高点51元，一路下跌到30.83元。跌幅接近35%。

新城控股一度是我持仓里年内涨幅最大的票。从今年初30元，一路高歌猛进直冲51元高点。涨幅超过了50%。

所以说，在投资的市场里，不到最后一刻，真的是胜负难分。

曾经赚到过钱，不代表最终能赚到钱。

经历过大周期的起起落落的投资者应该能够理解我说的到底是啥意思。

新城的本轮下跌，更多还是受到地产政策的持续加码影响所致。毕竟从整个板块来看，在保利地产、万科地产、金地集团股价接近腰斩的前提下，新城控股在商业地产占比不高的情况下也是难以独善其身的。

但长期看商业地产的投资逻辑是畅通的。对于新城控股的未来没有必要太过于担忧。

吾悦今年保底90亿左右的商业收入，以及每年都持续在增加的吾悦广场数量。就是新城控股投资中最大的安全边际。

未来3年大概率商业部分就能产生50-60亿的税后利润，参考成熟商业的估值模型。对于当前700亿的估值，完全是安全的不能再安全，低估的不能再低估。

可惜的是，因为囊中羞涩，那些问我股价已经跌破800亿的加仓位置，为什么还不加仓的人。原因无它，唯穷亦！

对于股价跌出了大好机会，我只能假装自己不在。

目前看，只能期待大华股份在新城控股没有涨价前王者归来吧！

新天科技：

本周新天科技发布了2021年半年度业绩预告。

总体是超预期的，但给到的盈利范围实在是太宽泛了，所以只能按照中位值为标准来分析。

按照预告中位值，扣除炒股收益的6200万元。中报的扣非净利润同比增速也到达了23%。总体是符合预期的。

考虑到在上游大宗原材料大幅涨价的前提下，新天科技能够取得这样的成绩，我觉得还是难能可贵。

当前这个价格，已经来到了历史估值水位线的最底部。安全边际确实非常高。这也是为什么这两周大跌，新天科技表现要好于大市的原因吧。

但同质化的产品、下游话语权的缺失、企业的生意模式一般、行业的空间体量相对有限，确实也压制着企业的估值空间。

所以，对于新天科技的未来，我力求尽可能保持谨慎操作，毕竟也是自己曾爱过的姑娘，力求做到尽善尽美吧。

在没有更好的姑娘出现时，还是倾向于继续和新天科技保持亲密关系。

耐心是一种美德，一路陪伴优秀的企业慢慢成长，企业也定不负所托，终会回报给投资者超出预期的收益！

低佣股票开户入群V：442557803

低佣股票开户入群V：442557803

低佣股票开户入群V：442557803