受制于测绘业务量下降，今年2月上市的国内无人机第一股纵横股份（688070.SH）首份半年成绩单并不理想。7月30日公司披露半年报预报称，2021年上半年公司净利润将亏损2183万元，同比下降314.5%。公司相关人士对财联社记者表示，今年无人机测绘业务受“十四五”政策影响较大，下游市场大项目释放偏晚，无人机采购项目减少，同时成本端研发投入力度加大，公司盈利空间进一步压缩。

公司公告称，2021年上半年预计实现营收7099.35万元，同比减少2374.57万元，同比下降25.06%；归母净利润亏损2183.99万元，同比减少3202.17万元，同比下降314.50%；扣非净利润2558.26万元，同比减少3295.97万元，同比下降446.78%。

“2021年是‘十四五’开局之年，很多下游市场的测绘项目预算进度较慢，大项目释放较晚。”上述人士表示，“目前国内下游市场对工业无人机需求还是比较好的。”公司称，上半年部分客户的测绘与地理信息相关无人机采购项目尚处于规划论证和预算制订过程中，导致无人机采购项目减少。数据来看，测绘与地理信息行业的收入同比减少3013.73 万元，同比下降 42.94%。

上述人士表示，测绘业务虽然占公司去年50%以上的营收，但周期性波动大，随着下半年国家性大项目落地，公司有望扭亏。此外，新业务如能源巡检、安防市场方面正稳步发展，但存在较长的培育期。

除市场因素外，该人士还表示，国内由于工业无人机行业处于早期阶段，公司在研发上的高投入也是亏损原因之一。今年以来，公司在重油无人机等新机型项目研发上投入较大，研发人员数量也快速增长，研发费用增长较快。

据悉，公司高研发投入的趋势近几年便已形成。财报显示，2017年-2020年，公司研发费用分别为918.22万元、1606.69万元、2004.35万元和2789.41万元，占各期营业收入的比重高达8.88% 、13.78% 、9.51% 和10.26%。而在2021年一季度，公司研发费用为685.9万元，同比增长31.16%，占营收比重达到了32%。

随着研发投入力度加大，上述人士对公司发展表示乐观，称目前业绩已出现环比改善。“肯定是一个月比一个月好，长远来看，国内工业无人机市场还处于非常早的阶段，我觉得公司发展态势是完全没有问题的。”

行业方面来看，主营无人机禁毒的观典防务（832317.OC）一季度实现净利润574.7万元，同比增长29.91%。而同样是航测无人机领域的华测导航（300627.SZ）预计上半年实现净利润1.02-1.1亿元，同比增长90.63% 至 105.59%。

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