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国际宏观    【因疫情对经济再度冲击担忧，美国实际收益率跌至纪录低点】随着德尔塔变异病毒的蔓延，市场对经济增长前景的担忧加剧，美国10年期国债实际收益率跌至历史新低；剔除通胀因素的10年期国债实际收益率下跌大约6BP至-1.269%，为记录新低，衡量市场对未来十年消费者价格年均涨幅预期的10年期盈亏平衡通胀率小幅上升至2.36％。在新冠肺炎德尔塔变异毒株迅速蔓延，引发经济复苏减缓担忧情况下，投资者情绪持续恶化，进而使得实际收益率大幅下降。随着复苏变得更加成熟和更普遍，同时通胀压力也在增加，叠加德尔塔病毒的蔓延和宽松经济政策的逐步退出，美国经济增长减速难以避免，对美元指数形成利空，但是美元指数更多的焦点在于美联储货币政策的转向进展，我们继续看多下半年美元指数走势。
【美联储7月议息会议来袭，关注缩减购债规模的蛛丝马迹】7月29日凌晨2点，美联储FOMC公布7月利率决议及政策声明；2点30分，美联储主席鲍威尔召开新闻发布会。对于本次议息会议，预计美联储整体或按兵不动，预计美联储将就缩减购债进行详细讨论，并可能就缩减购债的性质和政策顺序做出一些决定，但不会披露全部细节或时间安排。美国联邦公开市场委员会（FOMC）应该会证明支持逐步缩减购债规模的观点。长期债券收益率已出现逆转，已跌至不符合整体基本面和股市的极端低位；收益率可能会进一步走高。假设在FOMC会议结束后，缩减量化宽松的步伐持续，美元指数应该会继续受到支撑。因此重点关注政策声明鲍威尔讲话中关于缩减购债规模的措辞和蛛丝马迹，对贵金属市场将会产生重要的影响。
【其他资讯与分析】①美国参议院的基础设施法案谈判周一遭遇挫折，共和党人拒绝了白宫和民主党所给出旨在解决所有悬而未决问题的提议，从而让国会在8月休会前通过5790亿美元基建法案的目标存疑。②美国众议院一周内两位议员确诊新冠，全美出现大量新增病例，政府官员称美国将保持海外旅行限制。③美国总统拜登和伊拉克总理卡迪米当地时间周一将签署一项协议，到2021年底时正式结束美国在伊拉克的作战任务。拜登表示，年底前美军将全部撤出伊拉克，美国将继续与伊拉克开展反恐合作。
海运     【市场情况】
7月26日，CBCFI（秦广线/6-7万吨）运价为51元/吨，较上周五上涨0.2元/吨；CBCFI（秦张线/4-5万吨）运价为41.9元/吨，较上周五上涨0.1元/吨。Capesize市场：西澳大利亚丹皮尔至中国青岛铁矿石运价为13.417美元/吨，较上周五上涨0.357美元/吨，巴西图巴朗至中国青岛铁矿石运价为27.861美元/吨，较上周五上涨0.88美元/吨；Panamax市场：印尼萨马林达至中国广州7万吨船型煤炭运价为13.44美元/吨，较上周五上涨0.015美元/吨；巴西桑托斯至中国北方港口6.6万吨船型粮食运价为65.317美元/吨，较上周五下跌0.133美元/吨；Supramax市场：菲律宾苏里高至中国日照5万吨船型镍矿运价为20.437美元/吨，较上周五上涨0.004美元/吨。
【重要资讯】
1、今年上半年国际铁矿石价格大幅上涨，对中国钢厂成本端产生重大压力，钢材利润一度接近于零。据官方数据，2021年1-6月，我国铁矿砂进口均价达到1075.8元人民币/吨，涨67.3%。为缓解高企的铁矿石价格，中国钢铁工业协会表示将会在国内开采更多的铁矿石。国家统计局最新发布的数据显示，今年1-6月国内铁矿石产量累计达到49081.1万吨，同比增长15.9%。中国减少国外铁矿石需求对于Capesize市场是个利空消息。
2、随着集运市场运价不断创下新高，已手握70艘新船订单的长荣海运正在打算继续扩充运力，订造26艘支线船舶，包括2300TEU和3000TEU型船各11艘以及1200TEU和1800TEU型船各2艘。目前，长荣海运的手持订单为70艘合计709684TEU。以新造船数量计算，排名全球第一；以订单运力计算，仅次于地中海航运，排名全球第二。待订单运力全部交付，长荣海运的总运力将达到207.4万TEU，超过赫伯罗特和ONE，排名全球第五位。