其实吧，

只要不看账户，就不知道今天亏了多少钱。

回头看，今天的大跌是有迹可循的，周末最大的新闻就是对学生减负，降低校外培训，中概股的教育股在已经腰斩2次的基础上继续腰斩，高位跌去了90%以上。

今天开盘，A股的教育股也未能幸免，全通教育大跌15%，中公教育、昂立教育、凯文教育和学大教育跌停。

当然这里也有错杀的，比如中公教育是做公务员培训的，东方时尚是做驾校培训的。

其是初善君很早就写过中公教育的看空文章，2020年4月时写了：1500亿的泡沫，逻辑在于公司预收账款并非全部转化为营业收入，估值也特别高。写文章时，股价差不多23元，后面最高涨到43元，初善君的脸被打得啪啪啪响。然而一年过去了，现在的股价已经比初善君写的股价跌去了43%。

真是不是不报时候未到啊。

万万没想到，因为孩子周末不能去补课了，眼睛就不会近视了，眼科也崩了，带崩了整个医药板块，医疗保健板块大跌5.5%；父母只能在家陪伴孩子，妈妈不能去美容院了，医美崩，大跌7.64%；爸爸也不能外出喝酒了，白酒崩，大跌6.65%。当然，老三傻继续崩，中国平安、万科分别跌了5.45%和7.57%。

其实吧，根本原因还是估值太高了，不是不报时候未到啊，长期来看，高估就是高估，要么股价跌，要么用时间来消化。目前来看，很多白酒、医药、医美都涨到天上去了，即使腰斩，在我们低估值投资者眼里，也没有投资价值，只有交易价值。

这时候，

小伙伴一定会问，那三傻究竟怎么回事呢？

至于三傻，初善君说过很多次，A股由于投资者太成熟，绝大部分都是趋势交易者，尤其是主导定价的公募和私募，更是典型的趋势投资，同时没有做空机制。那么股价上涨很容易涨过头，下跌肯定也肯定跌过头。换言之，一家公司合理市值100亿，今年可能涨到300亿，也有可能跌到50亿。

这就是我们A股的生态，大家要习惯。

换言之，从估值角度，三傻已经从跌破合理市值了，也就是跌破100亿了，但是现在是80亿还是50亿，没人知道，抄底时，仍是一步步抄底。

最重要的一点是：只要你的投资逻辑没有变，那么你就能迟早赚钱。否则，很容易追涨抱团股，很容易被两边杀。

当然，初善君最喜欢的还是低估价值投资。比如今早在A股隐形冠军分享的个股：一只困境反转的翻倍股。公司投资逻辑包括：

一是公司是城轨车辆门系统、高铁车门系统、安全门等业务的国内龙头企业，市占率排名第一。

二是公司相关业务订单持续增长，保证了未来收入的成长性。2018年至2020年期末在手城轨业务的订单金额分别为37亿元、40亿元、51.4亿元，同比增长分别为28.58%、8%、28.44%。

三是从营业收入来看，轨道交通业务营业收入持续增长，2020年实现营业收入28亿元，且毛利率非常不错，都在40%左右。

四是公司研发支出非常充足，占营业收入的比例高达7%左右，且全部费用化。

按照我的理解，公司盈利能力出色，成长性也还行，可以给25倍左右合理PE。市值100亿左右，公司目前市值50亿。

然后今天就差点涨停。

低估是最大的安全边际，在低估里选择右侧股，可以大幅节约持股时间，创造超额收益

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