螺纹     【行情复盘】
期货市场：螺纹钢期货主力合约上周上涨2.46%，周五夜盘回落。
现货市场：北京地区上周五上涨30-40，部分商家有继续上调10-30，河钢敬业5220-5250、鑫达5190-5200。上海地区上涨50-80，中天5280-5300、永钢5290-5300、三线5160-5240。
【重要资讯】
近日山东省下发通知明确要求，今年粗钢产量不超过7650万吨，要求以2020年钢铁企业产量为基础，其中粗钢产量未纳统的按调查产量，产能转移的按换算产能。
7月22日，河南部分钢厂已陆续恢复，其中沙钢永兴厂区已恢复正常通行。安阳、济源、南阳等地区的运输都有不同程度的停运，日度影响运输量预计在3万吨左右，区域内高炉开工率从96.5%降至85.7%，恢复时间暂不确定。
据Mysteel了解，江苏省各钢企都接到了今年产量不超去年的明确指标，据相关企业反馈后期也会从财务口径去核算产量数据，严控今年全省的产量。
【交易策略】
目前减产对盘面影响持续，山东、江苏再次出现粗钢产量平控的消息，同时受限电影响，螺纹产量环比下降，同比2019及2020年减少40万吨以上，后期限电影响结束，产量预计有所恢复，但整体看供应仍较低。需求变化不大，库存因产量较低已连续两周下降，去库情况好于过去两年，需求仍在淡季且项目资金偏紧，市场对下半年需求走弱的预期较强，不过6月房地产、基建环比改善。螺纹价格和盘面利润回到高位，现货利润一般，期货估值较高，由于去产量预期源自政策端，导致炉料下跌及利润过高之下，负反馈风险下降，高利润能否持续要看产量能否继续下降。整体看，期货升水，估值较高，但减产逻辑持续，旺季前螺纹将维持高位运行，2201合约关注10日均线5500元附近支撑，上方压力5900元，维持逢低多配，但需提防政策风险。
热卷     【行情复盘】期货市场：周五夜盘热卷窄幅震荡，热卷2110合约收盘价5939元/吨，跌0.47%。现货市场：周末期间唐山钢坯价格维稳至5200元/吨，唐山带钢价格较周五跌10至5710元/吨。
【重要资讯】钢银库存显示，本周城市总库存量为1258.16万吨，较上周环比增加33.10万吨（+2.70%）；热卷库存总量为281.02万吨，较上周环比增加15.95万吨（+6.02%）。

【交易策略】近期发改委再度提及强化大宗商品价格调控，做好重要民生商品保供稳价，市场情绪受到影响，盘面未进一步走强。钢联公布的周度产量库存数据显示，热卷产量继续下降，但需求仍处于淡季，周度表观消费量继续下降，热卷库存继续增加，供需弱于建材，卷螺差缩窄。中期从公布的6月份宏观经济数据来看，制造业投资较强，同比增长16.4%，增速较5月份回升2.9个百分点，中期来看热卷需求仍有一定韧性。随着近期公布的粗钢产量数据来看，粗钢压减政策逐渐落地，河北地区粗钢产量已实现同比下降，后期供给端将持续受到压减粗钢产量政策影响，热卷整体供需预期偏强。短期受宏观因素影响热卷或将震荡运行，中期盘面仍处于多头趋势，关注01合约逢低做多机会。

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