一纸仲裁申请，让三家公司“进退两难”。

  近日，格力地产(7.390, 0.21, 2.92%)（600185.SH）公告称，公司参股的科华生物(13.900, -0.04, -0.29%)涉及一桩巨额仲裁。

  据悉，科华生物被彭年才、李明、苗保刚、西安昱景同益企业管理合伙企业（有限合伙）（下称：“四申请人”）告上了上海贸仲委。目前案件已被受理，尚未开庭。

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  参股公司涉及116亿“赔偿金”

  据公告显示，按照“四申请人”的最新要求，科华生物被申请赔付的金额高达105.4亿元，另外还有10.5亿元违约金，以及相关仲裁费用、律师费等。

  在此之前，“四申请人”与科华生物签订了进一步投资协议，即有权要求其于2021年受让持有的西安天隆科技有限公司、苏州天隆生物科技有限公司（下称：“天隆公司”）的剩余股权。这份协议成为了此次仲裁的理由。

  根据此前协议规定，受让方法有两种，并从中选择较高价成交。

  其中，一是科华生物以9亿元价格继续受让“天隆公司”剩余股份。二是用“天隆公司”2020年经审计扣非净利润的25倍，按股权比例重新计算价格。

  然而，受去年疫情等因素影响，“天隆公司”所涉业务均与生物医药相关，出现了收益大增的情况。截至2020年末，“天隆公司”的扣非净利润为11.06亿元。

  根据协议，科华生物需按股权比例，以105亿元收购两家公司38%的剩余股权。

  然而，对于目前的科华生物来说，这笔116亿元的“赔偿金”却是个“天文数字”。

  截至7月15日收盘，科华生物市值为72.78亿元，比其自身市值还要高出近43.22亿元。

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  拓张医疗健康受挫？

  2020年5月，格力地产出于对扩展大健康板块的考虑，斥资17.26亿元收购科华生物18.63%的股份，成为科华生物的第一大股东。

  然而，就在两个月前，格力地产决定退出。

  格力地产旗下珠海保联资产管理有限公司与圣湘生物(88.020, -1.19, -1.33%)达成协商。

  圣湘生物决定斥资19.5亿元，收购格力地产手上所持科华生物的全部股权。若这笔交易顺利完成，格力地产净赚2.24亿元。

  “从进到退”格力地产仅仅用了一年的时间。对此，格力地产的理由是“出于自身的产业结构和业务发展需要进行”。

  关于上述仲裁案对买卖双方股权转让造成的影响，格力地产表示，在收购科华生物之时，知悉其2018年投资协议的相关情况。仲裁不会对科华生物的股权变动产生限制。

  此外，格力地产还称，公司对科华生物采用权益法计量，由于本次仲裁案件尚未开庭，目前无法判断对公司本期利润或期后利润的影响。

  不过，圣湘生物却公告表示，截至目前公司涉及收购科华生物18.63%股份的事宜尚未收到深交所的有关通知及决定，本次交易能否顺利实施仍存在不确定性，并提醒投资者注意规避投资风险。

  也就是说，格力地产是否能从科华生物的投资中全身而退尚未有定论。

  对于此次科华生物仲裁事件，IPG（IPGlobal 环业投资集团）中国区首席经济学家柏文喜对风云地产界表示，此次“踩雷”科华生物，损失应该还是可预测与有限的。因为格力地产并非科华生物的控股股东所以无需并表，因此只需要按照持股比例分担可能的亏损即可。

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  “进退两难”的尴尬“窘境”

  格力地产退出科华生物的背后折射出其转型的“艰难”。

  格力地产自2015年从母公司格力集团剥离后，为应对公司房地产业务的收缩问题，就提出了“去地产化”战略，此后开始进入多元化的发展轨道。

  据了解，早在2016年格力地产就开始投资大健康板块，最初宣称要在海外投资医疗健康产业，但并未泛起水花。

  除房产主业外，格力地产的业务范围还覆盖了口岸经济、海洋经济、金融业、旅游、医疗健康等。

  在收购科华生物股份(18.810, -0.16, -0.84%)之前，格力地产针对疫情需求“对症下药”开启了口罩、医药等业务的布局。

  2020年2月，格力地产先后注册成立了珠海高格医疗科技有限公司、珠海高格医药销售有限公司医疗。

  据2020年报显示，公司其他收入为2.72亿元，较上年增长53.06%。

  但由于珠海高格医疗并不具备相关医疗出口资质，被市场质疑蹭热点炒作股价，还引来了上交所问询。

  值得注意的是，2020年，格力地产房地产实现营业收入53亿元，同比增长了125.8%。

  另外，格力地产2020年净利润为5.56亿元，同比增长8.42%。其中，因收购科华生物股份，实现了对科华生物的投资收益 0.98 亿元。

  由此可以看出，目前对公司收入贡献较大的业务仍然是房地产板块，大健康产业的具体收益并未披露。

  此前，格力地产收购免税业务尚未完成，如今剥离生物医药股权资产又陷入“两难”，其追求的多元化发展似乎不太顺利。

  柏文喜认为，格力地产由于主营业务一直不太起色，为了业绩也为了股价而转型大健康以及试探多元化之路。格力给市场的感觉并非真的要转型大健康，而是在蹭行业热点以推动股价而已。

  他还表示，格力要想改善多元化不顺利的状态，需要从相关业务领域或者自身产业链上下游着手来进行，或者运用并购的方式直接控制一些具备较明显优势的成熟业务，只有这样才能提升业务多元化的成功率并降低随之带来的相关风险。

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