最近一段时间，网上给买中概互联的人取了一个很有意思的外号，被统称为“丐帮”，这个词本身是对乞丐的总成，现在却被用来形容投资了互联网的基民。

之所以会被冠宇“丐帮”称号，就是因为在美股和港股上市的互联网企业出现了很大的跌幅，回撤非常的大，之前追高的人亏损比较多。这个“丐帮”既有谐音梗，而且还把有相同属性的人全给囊括进去了，不得不说非常的精妙，也很传神。

今年以来，很多互联网公司确实历了很大的回撤，而且用时也是非常的短，很多个股在以往也是没有经历过这么大幅度的回调。

这种跌幅，用“至暗时刻”来形容也是不为过的。

下跌的原因主要是两个：

一是因为涨的太多。

去年疫情以来，互联网公司作为疫情受益股，同时叠加放水的原因，涨幅是非常巨大的。中国互联网涨了126%，中国互联网50涨了106%，都实现了翻倍的涨幅，超过了纳斯达克和沪深300等指数。

在这一段时间内，很多明星个股的涨幅更为巨大，比如说拼多多涨了507%，翻了五倍；美团涨了449%，翻了四倍多，小米、京东、腾讯这些个股也翻倍了，涨幅超过了100%。

股价上涨所带来的结果，就是估值被大幅拔高。

因为中国互联网50指数修改过指数编制规则，相当于是一只新发布的指数，时间还是比较的短，历史市盈率和历史百分位排名的参考意义不是很大，所以在这里只用中国互联网指数的数据。

在今年2月17日最高的时候，中国互联网指数的市盈率为79倍，基本上是处于最高的历史区域了，百分位排名位于历史上的90%左右的区间，处于明显的泡沫区。

二是因为政策打压。

最近一段时间以来，政策对于互联网公司来说非常的不友好，国家在对大的互联网平台公司进行整顿，反垄断持续加码，阿里、腾讯、美团等公司都受到了不同程度的打击。

因为受到了政策的打压，所以很多人担心这些互联网企业未来的发展会受到影响，业绩和利润增速也会出现放缓的情况， 投资情绪也由过去的乐观转为了悲观，所愿意给的估值也自然就下降了。

在经历了较大涨幅之后，又遇上了政策的打压，在这两个因素的共同作用之下，同时叠加了杀估值和杀逻辑的大利空，所以股价在短时间内出现了快速而又巨大的跌幅。

中概互联最近的大涨和大跌给我们的启示就是，无论是热门板块还是又发展前景的板块，只要是涨的太快，估值过高的时候，一有风吹草动就容易出现大跌。

我们如果想要避免亏损，首要的关键就是避开这种大涨的板块，尤其是不能在估值很高的时候买入，否则就很容易出现较大的亏损。其实，这种例子是非常多的，比如说春节前的消费和医药行业。

那么，现在值得买了吗

对优质行业，个人有一个买入标准：跌15%左右，密切观察；跌30%左右，开始买入；跌40%左右，大举买入。

这个前提条件，一定要是优质行业，而且企业的业绩要非常的稳定，比如说消费、医药和科技行业，像钢铁、煤炭这些周期性行业不在这个氛围之内。

从跌幅来看，中概股的投资价值已经出来了，中国互联网和中国互联网50两大指数的最大跌幅都超过了30%，跌幅都是非常大的，目前已经进入了买入区间了，估值已经不那么贵了。

中国互联网的市盈率为50.95倍，相对于高点80倍的估值，回落的幅度已经很多了，与2018年的时候差不多了，性价比还是比较高的。

但是，我们也要认识到的是，目前的估值只能算是不贵了，但也仅仅只是处于均值水平附近，还远远没有到非常便宜的地步，市盈率历史百分位排名为66%，原因就是因为之前涨的太多了。

另外，还要注意几个风险。

首先就是做好长期不涨的准备。从2014年以来，中国互联网指数经历了两次跌幅超过20%的大跌，也都给我们提供了很好的买点。

第一轮是，2015年6月到9月，中国互联网指数跌了25%左右。第二轮是，2018年6月到12月，中国互联网指数跌了31%左右。

不过，这两次指数大跌之后，虽然都出现了一轮比较强烈的反弹，但是后面又很快跌下去了，然后持续了很长时间的震荡，时间都是在半年以上。

所以，对于想要长期拿着的人来说，我们也需要认识到，未来中概互联网可能也需要忍受很长时间的来回震荡，这是非常考验耐心的，也是想要拿到后面收益必须付出的代价。

其次就是，中概互联未来还可能进一步下跌。因为目前估值还不是很低估，再加上国家监管风暴还在持续进行中，还没有结束，这个对于情绪的打击还是比较大的。所以要认识到的是，未来股价很有可能会进一步下跌。

对于投资中概互联的人来说，以上的风险点还是要有比较清醒认识的，不能只看到大跌后的抄底机会，而有可能会有被埋的风险，所以心里上面要做好准备，这样会更加的从容一些。

投资标的上，可以选择跟踪中国互联网50指数的基金，场内的中概互联网ETF（513050），场外为易方达中证海外互联ETF联接（006327）；另外的是跟踪中国互联网指数的交银中证海外中国互联网基金（164906）。

这两个指数之前也介绍过，它们都差不多，成分股都是同一批企业，只是个别成分股权重不一样而已。在中国互联网50中，腾讯和阿里的占比很高，所以波动也就会更高一些。；中国互联网相对更为分散均衡，波动更低一些。

风险提示：基金投资需谨慎