PD-1单抗（特瑞普利单抗）的巅峰销售额=255亿元RMB。

（一）欧美国家、东南亚国家的海外销售额。

君实生物PD-1试图在欧美国家获批，非小细胞肺癌、EGFR耐药非小细胞肺癌、小细胞肺癌、三阴乳腺癌、食管癌、尿路上皮癌、黏膜黑色素瘤、鼻咽癌、软组织肉瘤各种适应症。

$Coherus生物科技(CHRS)$ 电话会议试图占据全球PD-1市场份额的10%。

2020年PD-1全球市场规模300亿美元，预计2026年PD-1全球市场规模600亿美元。假设特瑞普利单抗市场份额为5%，也就是30亿美元，186亿元RMB。

（二）中国内地的销售额。

目前为止，特瑞普利单抗每年费用4.16万元/年，假设PD-1每年费用降价到3万元/年，由$阿斯利康(AZN)$ 联合市场推广，中国内地市场份额为10%-15%。

申万宏源认为，君实生物PD-1在中国内地销售额=68.77亿元RMB。

PD-1单抗每年255亿元销售额，对应10倍PS的估值，合理市值应该是2550亿元RMB。

今天收盘后，君实生物A股+H股总市值=678亿元RMB，严重低估