（1）公司概况：主要从事整车研发和生产业务，也具备发动机、变速器等核心零部件的自主配套能力。公司旗下拥有哈弗、WEY、欧拉和长城皮卡四个品牌，其中哈弗H6、VV7是公司SUV中的明星产品。

公司产品涵盖 SUV、轿车、皮卡三大品类，动力包括传统动力车型和新能源车型。

（2）转债概况：评级AAA，总规模35亿元。其中，保定创新长城资产管理有限公司持有可转债超过27.6亿，而作为散户的股东配售率也极高。长汽转债上市后，可交易份额仅有7.4亿。小份额、高评级、大波动、新题材，该转债具备炒作的所有条件。

（3）行业对标：南航转债。

（4）总体印象：质地较好。长城汽车是去年的大牛股，其波动大，值得重点关注。

（5）价格估算：转股价值120.73元，我给予15—18% 的溢价，预估开盘价为139—142元。开盘后停牌至14:57，最后三分钟恢复连续竞价交易。

风险提示：本文所提到的观点仅代表个人的意见，所涉及标的不作推荐，据此买卖，风险自负