国际宏观    【美联储6月会议纪要基本符合预期，预计将继续在缩减QE的门槛上取得进展】官员们预计将继续围绕减码QE的门槛取得进展，多位官员预计达到减码门槛的时间可能比预期更早，绝大多数与会者认为他们的通胀预测面临上行风险。官员们希望将减码QE“作为一个审慎的计划”，数名联储官员倾向于减码MBS的速度要超过减码美国国债。通胀压力尚未发出警报信号，承认经济和通胀升幅超出预期，但通胀是暂时的。整体来看，美联储6月会议纪要符合市场预期，没有出现意外的鹰派或者鸽派，市场相对平稳，美元指数出现小幅上涨，美债收益率则出现下跌。我们认为美联储货币政策调整在即，货币政策调整时间表预期依然不变，下半年美元指数将会持续反弹，使得大宗商品承压。
【欧洲央行调整新通胀目标，允许通胀超调】疫情防控和经济复苏进展超预期，欧盟上调经济增速预期，欧洲央行则调整新通胀目标。欧盟预计欧元区GDP将在第四季度恢复到疫情前的水平，将2021年欧元区GDP增长预测从5月的4.3%上调至4.8%，2022年上调至4.5%。欧盟还预计欧元区2021年通胀率为1.9%，2022年为1.4%。据知情官员透露，欧洲央行周四将公布货币政策战略评估结果，欧洲央行决策者已同意将通胀目标上调至2%，并在必要时留有超过这一目标的空间。这一协议是在本周结束欧洲央行战略评估的一次特别会议上达成的，与之前“在中期低于但接近2%”的目标相比，2%的目标将是一个重大改变。一些政策制定者认为，此前措辞过于含糊，导致人们过早地呼吁收紧政策。

【其他资讯与分析】①在美国白宫在考虑再次提名美联储主席鲍威尔之际，官员们正在讨论重塑美联储理事会，以便更紧密联合政府处理优先事项，如收紧银行监管等。美国总统拜登目前有一个美联储官员的空缺需要填补，且可能在未来一年再更换三名央行高层官员，这将取决于他希望在多大程度上改革美联储领导层。②据日本NHK报道，日本政府计划宣布东京进入新的紧急状态，并将持续到8月22日。新的紧急状态将涵盖整个奥运会召开期间。市场猜测在巨大的经济、政治压力面前，日本政府可能祭出新一轮刺激举措。

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