【销量摘要】2021年6月销量合计51,015辆，同比增长51.27%。其中新能源汽车销量41,366辆，同比增长192.03%。1-6月，累计销量246,689辆，同比增长55.51%。其中，新能源汽车累计销量154,579辆，同比增长154.76%。

1、EV和插混都突破了2万辆，特别是插混，对照5月的销量，毫无疑问是超预期的。要知道整个汽车行业6月销量预估完成192.6万辆，环比下降9.5%，同比下降16.3%。比亚迪在这样的大环境下逆势增长，可喜可贺。另外，蔚-小-理6月销量合计22461辆，三家6月销量都是新高，但总和依然只有比亚迪一半左右，可见比亚迪势头正劲。最可气的是，目前还有大量的DMI订单未被消化，产能在继续爬坡，也就是说，后面月份的销量会继续攀升，大概率12月份新能源销量会突破8万辆。

2、6 月新能源汽车动力电池及储能电池装机总量约为 2.777GWh，本年累计装机总量约为 12.707GWh。动力电池的配套有一个时间周期，按比亚迪官方说的“你能想到的车企都在跟我们谈合作” 推测，后续装机量将会持续上升。7月1日的调研报告中官方预计全年装机量20GWh以上（2021年比亚迪至少有70到80GWh的总产能），我觉得有点保守了，大概率能到30GWh。2020年宁德时代装机量31.79GWh（市占率50%），比亚迪装机量9.48GWh（市占率14.9%）。今年比亚迪的增速大概率比宁德要快一点，双方的差距也在缩小，重点是宁德市值在往1.5万亿推进，按照这估值……

3、官方说今年新能源汽车销售目标是40万辆，1到6月份总共卖了16万辆新能源汽车，剩余24万，平均每个月4w多的销量，完成起来轻轻松松。到年底DMI产能有8万辆，纯电产能3万辆，这样每个月的产能是11万辆，从2022年开始年产能至少在130万辆（官方表述），产能分布在深圳、西安和长沙。也就是说，从明年开始，比亚迪新能源车的年销量可能会突破百万辆。届时，燃油车可能会顺其自然停产，比亚迪有望变成完全新能源车企，可以重新估值了。

4、6月产销率达到了99.73%（5月产销率为94.4%），当月综合产能利用率为93%，这数据也是杠杠的。（引用 @痛快舒畅  老兄的数据）

【担忧】中报不及预期

1、漂亮国无限QE叠加全球放水，各国都面临输入性通胀（我们要好一点，RMB升值对冲一些），原材料价格大幅上涨（锂、铜、铝、镍等），大幅吞噬企业利润。电池原材料，碳酸锂、电解液都缺，所有正极材料都在涨价，这个压力没办法转嫁，电池成本张10%，整车毛利将下降4%。比亚迪虽然能够以量补价，但是官方也明确说了：对盈利不要有预期。所以，要有心理准备。

2、芯片荒持续加剧，比亚迪虽然说是全产业链，实际上部分芯片还是需要购买的。今年芯片价格暴涨，要丢失不少利润。

不过这些都不重要，投资最重要的是看预期，目前来看，比亚迪持续超预期的看点有不少。如果中报砸个坑，很有可能是黄金坑