一、可转债含义

1、定义：可转债就是“可以转换成股票的债券” ，1张可转债的发行价格是100元。

2、属性：同时具备股票和债券双重属性（它本身是债券，具备还本付息的性质，但又能在特定的情况下转换为股票，是同时具备股票和债券双重属性的投资品种）。

3、期限：一般是1-6年（最多为六年）发行结束之日起半年方可转换成股票。

二、发行可转债的优势（发行人）

1、在同等条件下，与其他 债券融资工具相比，融 资成本低。

2、与定增相比，发行费用低、股权稀释慢。

三、投资可转债优势（投资者）

举例：如果现在一个公司的股票价格是10元/股（正股价），发行可转债的时候我跟投资者约定，1年以后投资者可以拿着这张可转债到这个公司这里来以12元/股（转股价）的价格换成股票。

（1）当股价高于转股价时，投资者可以选择换成股票（假如股票涨到15元/股）：投资者可以按12元/股的价格把可转债兑换成股票，成功赚到一定收益，收益为15*100/12-100；

（2）当股价低于转股价时，投资者可以选择不换成股票（假如股票跌到5元/股）：如果再按12元/股的价格兑换成股票的话就亏本了，所以投资者可以选择不换成股票，到期之后这个公司就得按时还本付息。

注意：在上市公司不违约，按期兑付本息的前提下，不管未来公司股价是涨是跌，投资者都能收回成本。

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