半导体设备板块19-20年开启国产替代行情，20年下半年伴随华为中芯制裁而进入低迷期。近一年来研发成长不停步，板块持续回调，叠加半导体行业高度景气，迎来难得投资机遇。
 
半导体设备【推荐逻辑】
1. 我国重视半导体设备补短板，产业链联调联试助技术快速提升，大多数主力设备已可供应28nm制程，满足国内晶圆厂扩产需求。
2. 全球开启晶圆厂建设军备竞赛，半导体设备供不应求，部分国际巨头交期长达1年，供给缺口明显，国产设备迎机遇。
3. 国际形势依旧紧张，美国联合盟友，严控对华设备供应，供应链形势严峻，需国产设备保障产业安全。
4. 新设备采购与新建设产线对国产设备带动显著，国产设备增长逻辑快速兑现。
 
【重点推荐】认知偏差的高弹性企业：芯源微、万业企业、盛美股份
 
【芯源微】（688037.SH）主要从事涂胶显影设备，国内市场空间50亿元，目前国产化率2%。设备高价值，高技术门槛，公司高成长。
1. 前道设备验证测试进展顺利，已获多家大客户订单，近期有望快速突破。前道设备单价过千万，今年有望贡献过半营收。
2. 在手订单爆满，设备供不应求；定增建设上海与沈阳二期基地扩大产能，研发高端Track与湿法设备带来持续成长。

 
【万业企业】（600641.SH）主要收入来自房地产业务，已进入收尾阶段。旗下凯世通从事离子注入设备，国内市场空间35亿元，目前国产化率0%。设备高价值，高技术门槛，公司高成长。
1. 公司核心团队第三次创业，低能大束流与高能机均已量产出货。
2. 90%离子注入设备由美国供应，中芯扩产需凯世通保障供应。
深度报告：好资源赋能“芯”发展，离子注入开新局
https://mp.weixin.qq.com/s/nyQn6LCG-1aexo1asHRfhg
 
【盛美股份】（A20142.SH）主要从事清洗设备，国内市场空间60亿元，目前国产化率20%。盛美设备竞争力强，国产替代难度低。
1. 独创技术堪比国际巨头，历经大客户检验仍可脱颖而出，市占率可达约20%。
2. 强于清洗电镀等湿法设备，上市融资研发干法设备，扩大公司规模，再开成长空间。
 深度报告：立足清洗，开启半导体设备多维布局
摘至东北研究所

温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。