安信证券：风险偏好波动难免 中报高增长是核心

  进入6月以后，国内债券市场收益率出现了明显回升，制约了A股的短期表现。6月底银行间资金面的紧张同样可能对市场造成短暂的冲击。同时，对过去十年间的5次重大会议或重大庆典的历史回顾表明，重大事件开启的前2-3周和结束后的2-3周市场风险偏好可能出现短期波动。从中长期来看，今年中报和下半年A股基本面大概率好于市场预期，美联储显著鸽派和国内经济复苏完成的背景下，国内债市收益率上行空间有限，流动性环境和风险偏好因素整体依然是有利支持，企业的盈利能力和成长性将成为下一阶段市场的核心逻辑。

  行业配置上，当前仍可继续持有核心赛道中盈利增长超预期的品种，以及估值合理中报超预期公司，重点关注非核心资产中的正在孕育中的新主线，自下而上挖掘经济修复和转型过程中被忽视的机会。重点关注方向包括三条线索：1） 新成长赛道：人工智能、智能汽车、新材料、军工、网安等；2） 核心赛道中能够继续持续超预期的品种：部分半导体、光伏、医药公司；3） 复苏下中报超预期行业：煤炭、化工、银行等。

  国泰君安：市场将挣脱通胀束缚 震荡蓄力后继续拉升

  市场关心的通胀问题正随预期曲线脱虚向实走向确定，估值挣脱负向束缚，市场将在震荡蓄力后继续拉升。

  行业配置上，风险评价下行，买从不确定到确定边际改善大的品种。按照风险评价对于行业配置的受益先后程度，重点推荐：1）风险评价下行，首推券商/银行；2）科技成长起点：新能源车/电子/计算机/军工/医药；3）后疫情时代复苏加速：国货消费/新兴消费/高端消费；4）碳中和下周期及科技新机遇：建材/钢铁/建筑工程；5）成本受制预期边际缓和下中游制造超跌反攻：家电/机械。

  方正证券(601901,股吧)：对6月维稳行情相对乐观 增配前期超跌以及高弹性板块

  整体来看，我们对6月维稳行情阶段相对乐观，建议适当增配前期超跌以及高弹性板块，例如非银、国防军工、计算机、电子等。长期仍应围绕高景气与低估值两条主线布局，具体包括，1）关注竣工逻辑下的地产后周期机会，尤其以建材、轻工为代表的建安产业链；2）关注受益于经济回升、库存回补，以及制造业产能扩张逻辑下行业维持高景气的有色金属、化工等板块;3）长期景气方向，包括新能源、新能源和智能汽车、医药生物、食品饮料、半导体等。6月首选行业有色金属、国防军工、非银金融。