今日，A股“永远滴神”贵州茅台2020年度股东大会如约在茅台国际大酒店举行。

受外界关注的是，茅台此次股东大会特别安排了股东交流环节，贵州茅台两大知名私募投资人林园和但斌等现身股东大会，发表精彩言论。

茅台董事长高卫东则对投资者关心的茅台酒产能扩建、公司账上现金和分红比例、系列酒发展、系列酒新增产能和投产的情况等问题作出相应的解答。

投资大佬话茅台

证券市场红周刊报道称，深圳林园投资董事长林园在会上表示，建议茅台在售酒方面做出改革。

会上，投资大佬林园感慨万千：我持有300亿茅台，还跟个叫花子一样抽签买酒。

深圳东方港湾董事长但斌在现场表示，建议茅台推出百家姓酒、提价回归理性、拆股增加股东数量等。

深圳市榕树投资董事长兼首席执行官翟敬勇在发言中，建议茅台在销售环节下功夫，理顺销售价格体系，从而推动茅台实现真正的平稳的高速的发展。翟敬勇提到，现在的茅台，以969元的价格（出厂），出去就1499元，再倒手就3000元。如此价格体系，导致倒卖茅台屡禁不绝，容易滋生腐败。

产能扩建相对谨慎

投资大佬们的抱怨则是基于原价茅台一瓶难买的市场现状，股东大会上，贵州茅台董事长高卫东也回应了茅台酒产能扩增问题。

高卫东表示，“十四五”期间茅台酒产能能否再进行增产扩能，要进行严苛、审慎、科学的论证和研究。否则，可能因为盲目的追求规模和数量而失去了最为重要的品质要求。所以茅台现在正在委托国内最专业的机构，结合“十四五”规划，来进行全方位的研究和论证。

按照产能规划，预计今年茅台酒的产能可以达到5.53万吨。

对此，高卫东解释称，今年产能预计实现5.53万吨，事实上也是早在十年前就提出来的。

我们就开始启动了相关的论证，从论证到实施到投产达产，历时十年左右，才达到了今天的这个目标。

关于公司账上现金和分红比例

除了产能扩建问题，高卫东还对茅台账上现金和分红比例、系列酒发展问题作出相应的解答。

关于公司账上现金和分红比例，高卫东表示，茅台自上市以来，一直都采用持续稳定的现金分红回报广大投资者。

就拿今年来说，如果审议通过了分配方案，那么上市这20年的累计现金分红将达到1214亿元，约为上市募集资金净额的61倍，这在整个A股市场算是比较好的，在同行业中也处于最高水平。

对于茅台账上躺着的巨额资金，高卫东表示，一方面，是抵御风险，另一方面，关于资金的运用，要在确保资金安全的前提下来提升收益水平。

系列酒发展

高卫东表示，系列酒是公司产品体系的重要组成部分，“十三五”期间，为培育壮大酱香酒消费群体，公司提出了双轮驱动的战略，进一步丰富和优化了公司的产品体系，系列酒逐渐成为公司重要的增长极。

在系列酒产品方面，公司深入实施“大单品”战略，茅台王子销售额超过40亿元，汉酱、赖茅、贵州大曲站稳10亿规模，成功打造和巩固了以茅台王子酒为核心的产品集群，也呈现出结构更优、效益更好的市场局面。

系列酒新增产能和投产

高卫东表示，近年来，公司都在按计划组织推进3万吨酱香系列酒技改项目建设，目前，项目推进是完全正常的。2020年度，我们已经新增了系列酒基酒设计产能4015吨。接下来，我们将按照已经明确的目标有序推进项目建设，分期分批投产。

有信心迎“十四五”开局

高卫东说，有信心、有能力顺利实现全年目标任务，为“十四五”开好局、起好步。今年一季度，贵州茅台实现营业收入272.71亿元，同比增长11.74%。归属于上市公司股东净利润139.54亿元，同比增长6.57%。

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