股指     【行情复盘】隔夜市场方面，美股涨跌互现，纳指上涨但道指下跌，标普500指数下跌0.08%。欧洲市场也涨跌互现，德国股市下跌，英国、法国上涨。A50指数下跌0.13%。美元指数下挫，人民币汇率基本维持震荡走势。【重要资讯】消息面上看，美联储隔夜逆回购使用再创历史新高，短端流动性依然非常充裕。国内方面，5月末外汇储备连增两个月，汇率波动是影响外汇储备的主要因素。此外，全国人大宪即将通过反外国制裁法。总体上看，隔夜消息面对市场影响有限，外盘波动也无明确指示。中长期来看，经济周期临近转向，上行斜率持续放缓，基本面对市场支持不断减弱，政策转向和海外风险仍需要关注。【交易策略】技术面上看，上证指数维持震荡，主要技术指标多数有所回落，短线走势略偏空，上方3630点仍是主要压力位，支撑则位于3502点缺口附近。中期来看主要支撑仍在3200点附近，压力位于3731点前高，预计中期重新形成宽幅震荡，再度挑战压力的可能性上升。长线来看，暂认为维持上行趋势，底部仍继续抬升，2700点和4400点附近分别是长线支撑和压力。
国债     【行情复盘】
昨日国债期货全线走低，其中T2109下跌0.23%，TF2109下跌0.15%，TS2109下跌0.06%，现券市场国债活跃券收益率普遍走低1.5-3bp。资金面明显收敛叠加外贸数据保持高位，债市阶段性调整延续。
【重要资讯】
宏观数据，昨日海关总署公布5月份外贸数据，其中中国5月出口（以美元计）同比增27.9%，预期增31.9%，前值增32.3%；进口增51.1%，预期增50.9%，前值增43.1%；贸易顺差455.3亿美元，同比减少26.5%。目前外贸增长保持高位，国内外需求保持旺盛。国内经济条件仍然限制债市收益率的下行空间。公开市场，央行例行开展100亿元7天期逆回购例行操作，完全对冲当日到期规模，银行间与交易所市场资金面明显收敛，主要期限资金利率全面走高。一级市场，农发行3年、5年期固息增发债中标收益率分别为3.0071%、3.2363%，全场倍数分别为4.7、4.26，中标收益率均明显低于中债估值。
【操作建议】
近期债市进入阶段性调整，一是国内经济仍然具有较强的韧性，近期公布的PMI数据以及外贸数据均表明经济增长仍处于高位，这限制了收益率进一步下行的空间。二是今年以来持续宽松的资金面出现明显收敛迹象，央行公开市场地量操作已经延续三个多月，随着政府债券发行以及年中资金需求提升，资金利率波动加大。我们预计本轮调整空间有限，在中长期乐观预期下，建议等待市场调整后的买入机会。
股票期权    【行情复盘】
2021年6月7日，沪深300指数跌0.09%，报5277.63点；上证50指数跌0.32%，报3601.11，股指短期维持震荡，人民币短期出现贬值利空指数。
【重要资讯】
6月7日讯，央行公开市场本周共500亿元逆回购到期，其中，周一到周五单日到期规模均为100亿。
近期人民币汇率连续多日回调，人民币汇率单边升值预期正趋于减弱。短期看，人民币汇率料将继续双向浮动；中长期看，人民币汇率面临多重贬值压力。
今年前5个月，我国进出口总值14.76万亿元人民币，同比增长28.2%，比2019年同期增长21.6%。
【交易策略】
总体来看，沪深300指数下方5200点附近存在支撑，近期指数有望出现震荡回升走势，关注上方5500附近压力。期权方面，沪深300指数期权隐含波动率持续维持低位，短期略有上涨，回到20%左右，波动率短期变化不大，期权操作上短期可以买入认购期权。
沪深300指数期权：买入6月购5500；
上证50ETF期权：买入6月购3.8；
沪深300ETF期权（510300）：买入6月购5.5；
沪深300ETF期权（159919）：买入6月购5.5。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）
商品期权    【行情复盘】
昨日夜盘大宗商品多数下跌，两粕、黄金逆市上行。期权市场方面，商品期权成交量涨跌不一，PTA、铜、玉米、LPG期权成交量跌幅居前。目前PVC、玉米、铁矿、LPG等认沽合约成交最为活跃。而棉花、白糖、橡胶等则在认购期权上交投更为积极。在持仓量PCR方面，铁矿石、玉米、动力煤等处于高位。白糖、橡胶、黄金、PTA等期权品种则处于相对低位。在波动率方面，黄金、化工类期权隐波有所回落，处于相对低位。其余品种期权均处于历史相对高位。
【重要资讯】
宏观市场方面，美国ADP和ISM数据表现强劲，然而5月非农数据却不及预期，美联储减码宽松的担忧减弱，黄金触底反弹。市场权衡通胀状况与美联储的政策前景。拜登签署行政命令修订投资禁令，扩大对中国打压范围，将华为等59家中企列入“黑名单”。美国财长耶伦认为，美国总统拜登的的4万亿美元支出计划对美国有利，即使这可能导致通胀上升并最终致使利率上调。并称加息对美国社会和美联储有利。疫情方面，全球新冠病例开始下降，疫苗接种加快，美国疫苗接种已经过半。但部分国家和地区形势仍十分严峻，经济复苏前景或有反复。国内方面，中国5月末外汇储备连续第二个月上升。全国人大常委会授权上海人大制定浦东新区法规。
【交易策略】

操作策略上，当前商品市场波动剧烈，总体思路仍是建议多Gamma。方向性投资者则建议构建价差策略，降低Vega 风险，重点仍关注化工、有色、黑色的期权品种。另外，在通胀预期上升的背景下，黄金后续有望继续攀升，可回调做多，持续滚动卖出看跌期权。

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