这些年，一直重仓地产股。第一仓位从14年的万科到15年的华夏幸福，再到17年的新城控股，曾持有过10多个地产股，大多都是观察仓。

根据这些年的观察，地产公司如以下1-2点，虽表面业绩尚可，基本可以放弃了，宁可错过，避免踩坑。

1、通过招拍挂拿地，经常拿地王。比如以前的顺驰、宋卫平时期的$绿城中国(03900)$ ……

2、融资利率高于10%的。只要看到融资（发债）利率高于10%的，基本上可以排除在外。

3、团队不稳定，频繁跳槽的。大规模招人同时大规模离职的，$华夏幸福(SH600340)$、$蓝光发展(SH600466)$ 等几年前就出现这种情况。员工最知公司冷暖。

4、境外投资项目比例较高的。这些年下来，境外投资项目占比较高的地产公司，基本没有获得好的投资收益。很可能有利益输送到境外的嫌疑。

5、多元化经营看不懂，商业模式有待验证的。比如有些文旅项目，是否能异地复制成功？是否能永续？当然你能看得懂有把握，能算清帐，也可以投。

6、大股东除了拥有地产上市公司，还同时经营多种行业，投入重金且经营不善的，如泰禾…

7、大股东不思进取，知足常乐，没有成长的。

8、低位增发供股，坑害小股东利益的。

9、大量投资超高层办公和高等级酒店的

…………欢迎大家补充指正