写过两篇散户长持光伏股的文章，第一篇《散户凭什么长持个股》是去年7月底写的，那时候刚经历了晶澳股价从12-20-12-24的股价波动；第二篇《散户怎么拿好光伏股》是去年9月底写的，当月晶澳暴涨近60%，同时后续开启了长牛，股价最高直奔40。现在想写的是第三篇。

老粉都知道，我主做晶澳，这半年多持股体验怎么样呢？老实说，很不好。具体体现在哪呢：

1.股价的变化。半年多时间里，晶澳最高价是48.1，最低跌到 24.51，接近腰斩。涨的时候少，跌的时候多。

2.特殊事件的影响。靳老进去的影响还是很大的，股价的波动暂时抛开，去年4季度到今年1季度晶澳的决策呆滞，有不少严重失误，包括对玻璃、硅料等供应链的估计不足、对汇兑损失和运费把控太弱、美洲市场决策失误等等。没有主心骨的感觉很不好。

3.自我认知的怀疑和动摇。股价下跌，业绩下降，长持逻辑不断被反思、怀疑和动摇。也许这才是最虐心的。

这第三篇依然是站在小散的角度上，分享一些持股的苦与甜，分享一些教训和心得。苦中希望和老粉们互相取暖，甜中希望少一些狂热，多一些理智和平静。

一、股权思维。如果问做光伏一年多最大的变化和感触是什么？我第一个想到的就是股权思维。买股票是认可公司现在和未来发展，愿意陪公司一起成长，为此可以忍受甚至50%以上的回撤。

听起来老生常谈，但只有经历了才认识到这个思维的重要性。这也是想长持和能够长持最大的思维支撑。

同时这又涉及两个重要问题：①为什么选择这只股②选了凭什么拿的住。

1.先说第一个选择的问题。每个人的认知不同，着重点不同，选择也会千差万别。我抛砖引玉，谈一下很多人很感兴趣的问题，为什么选择晶澳？

按照一般选股逻辑如注重品牌和护城河、注重过往财务数据、注重未来空间等几方面，晶澳都不是好的选择。我选择的理由大致有三个：a.产能和技术都是贬值资产，渠道和品牌是增值资产，组件板块可以长持;b.晶澳柱型一体化战略3年无忧;c.低调稳健专注的企业文化。

目前的光伏板块，硅料和硅片掌握定价权，拥有一定的成本转嫁能力，为什么不选上游？单纯硅料类似大化工，强周期，不具有长持价值。而硅片争议很大，目前的我的理解是硅片技术红利消失后，大趋势是利润下滑，但下滑速度和空间把握不准。而组件是未来光伏竞争的主战场，一体化组件商的利润现在很低，未来几年大概率是上升趋势，组件股可能会产生更大的认知收益。

2.然后说说凭什么拿的住。光伏行业错综复杂，变量众多，很容易让人眼花缭乱，有很多反逻辑的地方，例如光伏玻璃价格暴涨，玻璃股股价暴涨，而硅料暴涨但通威和特变不怎么涨;例如技术方面有突破，设备股暴涨而隆基更新的电池记录隆基不涨。我的习惯是给晶澳梳理出几条核心要素，如行业总需求、国内开工率、国内外占有率、成本变化和梯次等等，只要核心要素向好，就没有问题。

二、支点。散户要想高收益，必然要一种程度的集中。找到那个你可以重仓的个股，就找到了支点。

有些股，很多人说很好，但进去了发现挣不到收益或者只能挣到一小段收益。有时候和认知有关，有时候和运气有关，说的唯心一点，看有没有缘分。

曾经单吊晶澳很久，风险很高，但也练出来了持股心态。后来分散持股，兜兜转转发现再想找到一个合适重仓股好难，几经磨合，到现在也就一个福斯特还算合拍。

发掘一个长持股需要很多精力的投入，需要可能几个月的摸索试错，还需要一点运气和缘分。

而找到支点个股，主仓盈利的胜率就会大幅度上升。

三、坚守。守股是个笨办法，会错过很多机会，似乎错失很多收益，但守股却也可以避免大量风险。

去年建了几个组合，玩闹的心态，半年多后再看却引人深思。有两个组合，一个是低估组合，一个是3年常青树组合。低估组合当时策略是选择低估个股，波段操作，曾经短时间内收益超40%，当时关注人数超100。常青树组合，想着精选3只长持，择时较少，关注人数也很少。

在行业大波动的时候，两个组合都是大幅度回撤的，这说明选股和持股策略都是无法抵御行业波动的。

半年后的现在，常青树组合收益已破30%，而低估组合仍然在盈亏边缘徘徊。长仓长做，想着慢慢变富，最后收益并不差。而长仓短做、短仓短做和短仓长做，则往往验证一句话，欲速则不达，收益往往不达预期。

当然这只是针对大多数人，有天赋的极少数除外。

四、最后

回首看，坐过山车多了，收获颇多，熬的住不容易。耐得住寂寞，方受芳华。

明天是一年一度的光伏盛会，这次展会看点颇多：N型技术进度、HJT和TOPCON新看点、订单变化带来的产业链博弈预期变化等等，拭目以待。

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