【原油】隔夜油价探底回升，美元指数走强对油价并未形成明显压制，目前全球油品需求加速回暖已处于加速证实期，伊核谈判若未能尽快落地，去库预期将继续支撑油价中枢上移。目前日线级别已完成突破，前高附近仍需关注伊核消息面反复带来的价格冲击，建议谨慎为宜。

【贵金属】昨晚美国就业数据引发市场剧烈波动，美元反弹，贵金属承压回落收长阴线。美国“小非农”ADP数据显示5月美国民间就业增加97.8万，为去年6月以来最大增幅。美国上周初请失业金人数疫情爆发以来首次降至40万人以下。强劲就业数据引发市场对于美联储缩减QE的猜测，近期美联储官员也多次提及未来开始讨论缩减的可能。关注今晚非农数据的印证，贵金属近期反弹高点可能已经出现。

【铜】周四铜市大幅回落，铜价测试近期高位震荡区间低点。美国领取失业金人数创疫情来最低水平，外加近期经济数据优秀，物价指数超高，市场对美国退出刺激政策预期加强。当天纽约联储宣布削减疫情救市时买的公司债。周五美国新增就业数据极为关键。回到铜市上，库存外增内减，可能是开始反映国内消费的疲软，国内进口大幅亏损已经引起海外投资者的关注。技术上看，铜价位于关键支持位附近，此价位是否有效将决定铜价是否打开下行空间。

【铝】昨晚美国强劲就业数据再次引发市场对于美联储即将缩减QE的猜测，美元反弹，有色金属承压回落。铝市场近期受限电影响供给大幅收缩后去库趋势延续，基本面支撑仍在，但市场传言下周抛储可能落地令情绪有所转向，调整或未结束，暂时观望等待消息进一步明朗。

【锌】隔夜伦锌跌幅超过3%，短线将向40日均线寻找支撑。沪锌跟跌，昨日现锌报23160元/吨，但钢联社库较周一增加5300吨。市场焦点虽在供损，但云南限电减量在锌定价中逐渐清晰，更多目光投向消费降温。预计锌价在2.2-2.23万间存在支撑，空单持有。

【铅】沪铅低开直接跌至15050元/吨，今日重点关注期现贴水价差的收敛幅度。蓄电池消费淡季背景下，沪铅整体持仓走出新高。关注大量原生铅标单入库对国内铅市的后续影响。少量空单持有，观察万五表现。

【镍】隔夜沪镍大幅回落，因美国ADP就业数据远超预期，金属普遍回落。基本面来看近期因300系不锈钢厂利润状况较好，不锈钢高排产下对镍铁需求偏强，高镍铁厂挺价心态强烈，据悉市场镍铁报价已涨至1200元/镍，加之纯镍低库存和新能源行业需求拉动，短期内对镍价有较强支撑。 

【不锈钢】隔夜沪不锈钢价格跟随大宗商品回落。现货市场缺货未有缓解，目前又增添华东某钢厂检修可能会导致短期供应更紧，短期内不锈钢价格仍有上涨动能。

【螺纹&热卷】高层频频关注大宗原料涨价，政策基调以保供稳价为主，不过此前超跌后钢价仍有反弹修复空间。目前需求逐渐进入淡季，产量维持相对高位，供需边际走弱，但需求整体韧性较强，本周库存继续下降。盘面短期震荡偏强，快节奏、高波动特征或延续，操作上注意仓位控制，关注南方梅雨季对需求影响及供应端政策演变。

【铁矿】高层再次关注大宗价格，市场看涨情绪日内有所收敛。防通胀短期目标下，钢材限产预期有望转松，铁矿中长期基本面预计将有好转。虽然铁水产量持续增加，但随着南方进入梅雨季节，铁矿需求环比有走弱可能。盘面超跌价格有所修复，而政策和情绪面不确定性仍然存在，期货价格波幅仍然偏大，建议轻仓观望，关注政策和情绪走向。

【焦炭】钢厂再次提降首轮，基本落地。山东以煤定产有新的市场传闻，刺激焦炭盘面情绪高涨。整体焦炭供应在各地政策影响下，易减难增。港口流动性有所恢复，整体库存压力并不大。钢厂结构性补库阶段性放缓，但焦炭库存水平并不高。在供需两旺的格局中，焦炭现货虽然开跌，但受到成本支撑及供应压制预期等影响，预计现货价格大跌的可能性不大。操作上，焦炭上涨较快后可能阶段性存在反复，但不影响整体上行趋势。

【焦煤】蒙古疫情再生反复，蒙煤通关当前回落至90车/日左右，短期难有增量。国内煤矿再推保供，但焦煤矿在确保安全的前提下增产、提产的空间实际并不算大。进口澳煤放开可能性几无，很难扭转供应缺口的大格局。下游近期持观望态度，放缓补库节奏后，焦煤高溢价品种回落。但整体来看，焦煤依然有结构性供应缺口，盘面锚定国产中硫主焦价格目前呈现出升水，结合基差进行阶段性震荡操作。

【燃料油】燃料油近期跟随原油震荡偏强，中东增产背景下高硫资源供应边际宽松，但需关注国内进口原油监管趋紧对地方炼厂燃料油深加工需求可能形成的提振效应。船用油需求或持续受复苏周期提振，但国内低硫燃料油保税市场受国产资源份额争夺影响内外盘价差或持续承压，后期若柴油裂解价差维持强势有望分流低硫燃料油供应进而对LU形成边际利好，建议谨慎持有LU-FU套利多单。

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