股指     【行情回顾】隔夜市场方面，美国股市全面下挫，标普500指数下跌0.36%。欧洲股市涨跌互现，德国股市上涨，法国、英国下跌。A50指数下跌0.2%。美元指数大幅反弹，人民币汇率走弱。
【重要资讯】消息面上看，数据显示美国ADP就业和ISM服务业数据大幅上升，尤其是前者意味着5月非农就业可能出现猛增，增加市场对美联储减少宽松的担忧，美股、美债、金价等均因此下挫。美元指数则出现明显上涨。国内方面，政府要求部分共享消费企业整改价格和竞争。总体上看，隔夜海外消息面以及外盘变动明显利空市场，警惕股指出现调整的风险。长期来看，经济周期临近转向，上行斜率持续放缓，基本面对市场支持不断减弱，政策转向和海外风险仍需要关注。
【交易策略】技术面上看，上证指数呈现冲高回落走势，主要技术指标继续调整，短线3630点压力非常明显，沪指跌破3581点风险上升，主要支撑则位于3502点缺口附近。中期来看主要支撑仍在3200点附近，压力位于3731点前高，预计中期重新形成宽幅震荡，再度挑战压力的可能性上升。长线来看，暂认为维持上行趋势，底部仍继续抬升，2700点和4400点附近分别是长线支撑和压力。

国债     【行情复盘】
昨日国债期货窄幅震荡收高，其中T2109上涨0.08%，TF2109上涨0.06%，TS2109上涨0.03%，现券市场国债活跃券收益率普遍走低0.5-2bp，短端下行幅度较大。目前来看，随着阶段性市场乐观情绪得到释放，国债收益率短期下行到位，市场讲进入一段时间的震荡整理期，以等待经济与政策层面新的信号出现。
【重要资讯】
宏观数据，6月3日公布的5月财新中国通用服务业经营活动指数（服务业PMI）录得55.1，较上月下降1.2个百分点，但连续13个月位于扩张区间。政府债券发行方面，经国务院批准并报全国人大常委会备案，财政部下达2021年新增地方政府债务限额42676亿元。其中，一般债务限额8000亿元，专项债务限额34676亿元，下达规模额度低于预算规模。公开市场，央行例行开展100亿元7天期逆回购例行操作，完全对冲当日到期规模，月初资金面宽松，主要期限资金利率继续走低。一级市场，进出口行3个月、5年、10年期金融债中标收益率分别为1.6173%、3.1961%、3.4735%，全场倍数分别为4.32、3.43、3.62，中标收益率均明显低于中债估值。
【操作建议】
近期国债期现券中长期乐观预期基本得到市场认可，但阶段性行情仍面临一定阻力。在经济条件仍然相对乐观，市场通胀压力并未显著走低的情况下，10年期国债收益率3%的关键阻力仍然较难在短期跌破。因此，在操作上，配置型资金仍可拉长周期逢低买入，交易性资金则建议暂时观望，等待更好入市时机。

股票期权    【行情复盘】
2021年6月3日，沪深300指数跌0.66%，报5255.29点；上证50指数跌0.86%，报3591.16，股指短期维持震荡，人民币短期出现贬值利空指数。
【重要资讯】
6月3日，人民币对美元汇率收于6.3932元，连贬三天。美国物价涨幅超预期，市场热议美联储缩减购债和加息的可能，美元指数反弹，重新站上90。
央行公开市场今日进行100亿元7天期逆回购操作，中标利率2.2%，持平上次。另有100亿元逆回购到期，当日实现零投放零回笼。

【交易策略】
总体来看，沪深300指数下方5200点附近存在支撑，近期指数有望出现震荡回升走势，关注上方5500附近压力。期权方面，沪深300指数期权隐含波动率持续维持低位，短期略有上涨，回到20%左右，波动率短期变化不大，期权操作上短期可以买入认购期权。
沪深300指数期权：买入6月购5500；
上证50ETF期权：买入6月购3.8；
沪深300ETF期权（510300）：买入6月购5.5；
沪深300ETF期权（159919）：买入6月购5.5。（以上观点仅供参考，不做为入市依据）

商品期权    【行情复盘】
昨日夜盘大宗商品多数回调，贵金属、有色跌幅居前。期权市场方面，商品期权成交量下滑，甲醇、PTA、动力煤期权成交量跌幅居前。目前PVC、玉米、铁矿、LPG等认沽合约成交最为活跃。而PTA、棉花、白糖、橡胶等则在认购期权上交投更为积极。在持仓量PCR方面，铁矿石、动力煤期权持仓PCR大幅回落，但整体仍在高位。白糖、橡胶、黄金、PTA等期权品种则处于相对低位。在波动率方面，黄金、化工类期权隐波有所回落，处于相对低位。其余品种期权均处于历史相对高位。
【重要资讯】
宏观市场方面，美国ADP和ISM数据表现强劲，加剧美联储减码宽松的担忧。市场等待非农就业报告的公布。拜登签署行政命令修订投资禁令，扩大对中国打压范围，将华为等59家中企列入“黑名单”。疫情方面，全球新冠病例开始下降，疫苗接种加快，美国疫苗接种已经过半。但部分国家和地区形势仍十分严峻，经济复苏前景或有反复。国内方面，商务部表示中美经贸领域已开始正常沟通,将共同努力务实解决具体问题。
【交易策略】

操作策略上，当前商品市场波动剧烈，总体思路仍是建议多Gamma。方向性投资者则建议构建价差策略，降低Vega 风险，重点仍关注化工、有色、黑色的期权品种。另外，在通胀预期上升的背景下，黄金后续有望继续攀升，可回调做多，持续滚动卖出看跌期权。

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