传化近期跟踪更新
发布时间：2021-6-3 10:39阅读：262
问一问
前段有朋友让我分析一下年报和一季报，我觉得里面新的动态并不多，也就没有发文
以前的分析帖子：网页链接
近期，股东会的纪要大家想必都看到了，我倒觉得其中的一些点值得关注：
一、当然是大家关心的销股和后续业绩的问题，销股问题上，我一直认为没必要纠结，大股东不会为了这点东西，让所有股东寒心，去年去调研时候，董秘已经说，公司开始重视市值管理（不是找人拉抬股价），这是因为大股东觉得市值没有体现出传化这些年的转变。在这样的前提下，大股东怎么可能得罪市场。业绩的话，我个人感觉，今年扣非要做到25亿难度很大，毕竟去年扣非才12亿多，而不扣非是有希望做到25亿的，股权处置和资产处置都有可操作空间
二、年初，一起研究传化的某大神去调研了成都传化公路港以后，跟我说，他认为满帮之类崛起以后，威胁到了公路港的基本盘。就是更多的货车接单后，直接去货主那里拉货，那么在公路港等货或者卸货的车辆减少，连带车后业务也会萎缩。但是这次看到的数据是，出租率还提高了1%。
我认为是这样的，从公路港以往的信息看，传化会根据经营的变化，动态调整公路港内部的功能模块。比如停车场闲置率高了，可以改成仓储面积等。这点不是我猜的，可以结合另外一个数据看，就是公司披露自营仓面积已经达43万方。自营仓部分是郑州新建的那种高标仓，同时也有公路港内部调整置换出来的。当然还有外租仓。
所以，我们首先要看到，公路港作为物流基础设施，目前在国内是稀缺的，这样的前提下，传化可以把资源动态向产出效益更高的业务去倾斜。退一万步说，公路港全部改成仓储，效益都不会差
三、业务：仓运配业务是战略性业务，新增仓运配客户64家，增幅11.85%，自营仓面积43万方，增幅44.4%，仓运配业务月均复合增长率达14.3%，同比增长119%。姚总来了以后，重点开拓的业务，目前看保持良好的持续增长态势。
网络货运平台，公司没有像去年那样披露月均复合增速，不过4月份看，还是保持增长态势：累计运单105.6万单，同比增长4.7倍；平台运营客户5400+家，同比增长3.2倍；承运车辆35万+辆
公路港：截至2021年4月经营情况：出租率89%，相比2020年底提升1个百分点；平台营业额250亿元，同比增长54%；车流量1410万辆，同比增长68%。
新业务：融易运业务之前是提到过的，这次说，4月开始启动推广，这块业务是让货主和物流企业在线上平台可以直接进行交易的，
而建设全国化的大票零担网络是首次提出：作为公司2021年的战略性任务之一，也是健全传化货运网的重要组成。今年公司将整合传化物流的战略发展基础与优势，依托公路港内专线企业资源，打造互相协同的数字化专线交易平台，解决企业间、区域间、省际间货物高效流转问题，建设全国化的大票零担网络。
综上，各业务板块发展势头都很好，传化还在下一盘大棋，我们拭目以待
温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。
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近期，股东会的纪要大家想必都看到了，我倒觉得其中的一些点值得关注：
一、当然是大家关心的销股和后续业绩的问题，销股问题上，我一直认为没必要纠结，大股东不会为了这点东西，让所有股东寒心，去年去调研时候，董秘已经说，公司开始重视市值管理（不是找人拉抬股价），这是因为大股东觉得市值没有体现出传化这些年的转变。在这样的前提下，大股东怎么可能得罪市场。业绩的话，我个人感觉，今年扣非要做到25亿难度很大，毕竟去年扣非才12亿多，而不扣非是有希望做到25亿的，股权处置和资产处置都有可操作空间
二、年初，一起研究传化的某大神去调研了成都传化公路港以后，跟我说，他认为满帮之类崛起以后，威胁到了公路港的基本盘。就是更多的货车接单后，直接去货主那里拉货，那么在公路港等货或者卸货的车辆减少，连带车后业务也会萎缩。但是这次看到的数据是，出租率还提高了1%。
我认为是这样的，从公路港以往的信息看，传化会根据经营的变化，动态调整公路港内部的功能模块。比如停车场闲置率高了，可以改成仓储面积等。这点不是我猜的，可以结合另外一个数据看，就是公司披露自营仓面积已经达43万方。自营仓部分是郑州新建的那种高标仓，同时也有公路港内部调整置换出来的。当然还有外租仓。
所以，我们首先要看到，公路港作为物流基础设施，目前在国内是稀缺的，这样的前提下，传化可以把资源动态向产出效益更高的业务去倾斜。退一万步说，公路港全部改成仓储，效益都不会差
三、业务：仓运配业务是战略性业务，新增仓运配客户64家，增幅11.85%，自营仓面积43万方，增幅44.4%，仓运配业务月均复合增长率达14.3%，同比增长119%。姚总来了以后，重点开拓的业务，目前看保持良好的持续增长态势。
网络货运平台，公司没有像去年那样披露月均复合增速，不过4月份看，还是保持增长态势：累计运单105.6万单，同比增长4.7倍；平台运营客户5400+家，同比增长3.2倍；承运车辆35万+辆
公路港：截至2021年4月经营情况：出租率89%，相比2020年底提升1个百分点；平台营业额250亿元，同比增长54%；车流量1410万辆，同比增长68%。
新业务：融易运业务之前是提到过的，这次说，4月开始启动推广，这块业务是让货主和物流企业在线上平台可以直接进行交易的，
而建设全国化的大票零担网络是首次提出：作为公司2021年的战略性任务之一，也是健全传化货运网的重要组成。今年公司将整合传化物流的战略发展基础与优势，依托公路港内专线企业资源，打造互相协同的数字化专线交易平台，解决企业间、区域间、省际间货物高效流转问题，建设全国化的大票零担网络。
综上，各业务板块发展势头都很好，传化还在下一盘大棋，我们拭目以待
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