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股指   【行情复盘】隔夜市场方面，美国股市继续小幅上行，标普500指数上涨0.14%。欧洲股市也全面上涨。A50指数上涨0.28。美元指数继续维持低位震荡，人民币汇率波动也不大。
【重要资讯】消息面上看，美联储褐皮书称经济复苏步伐加快，但物价压力攀升。联邦基金有效利率反弹，令美联储调整利率的必要性下降。美联储计划逐步出售通过紧急信贷便利购买的公司债组合，联储发言人称此举与货币政策无关，并非货币政策信号。总体上看，隔夜消息面变动不大。外盘上涨小幅利多股指，市场依然处于消息真空期。长期来看，经济周期临近转向，上行斜率持续放缓，基本面对市场支持不断减弱，政策转向和海外风险仍需要关注。
【交易策略】技术面上看，上证指数明显调整，主要技术指标多数回落，短线3630点附近压力依然明显，3581点上方的支撑仍在，主要支撑则位于3502点缺口附近。中期来看主要支撑仍在3200点附近，压力位于3731点前高，预计中期重新形成宽幅震荡，再度挑战压力的可能性上升。长线来看，暂认为维持上行趋势，底部仍继续抬升，2700点和4400点附近分别是长线支撑和压力。国债     【行情复盘】
昨日国债期货继续走低，其中T2106下跌0.22%，TF2106下跌0.13%，TS2106下跌0.04%，现券市场国债活跃券收益率普遍上涨1-2bp。在近期收益率快速回落后，十年期国债收益率向下突破3.1%，最低达到3.05%附近后，市场对于短期行情的想象空间明显收窄，尤其是3%的阻力需要经济增速明显回落以及政策方面出现放松，目前来看两方面信号仍需较长时间，因此国债期现券市场出现阶段性止盈和乐观情绪回落的表现。
【重要资讯】
公开市场，央行例行开展100亿元7天期逆回购例行操作，完全对冲当日到期规模，月初资金面重回宽松，主要期限资金利率普遍走低。一级市场，财政部3年、7年期续发国债加权中标收益率分别为2.7069%、3.0115%，全场倍数分别为3.22；农发行1年、10年期固息增发债中标收益率分别为2.2979%、3.4832%，全场倍数分别为4.59、3.07，中标收益率均明显低于中债估值。
【操作建议】
近期债市乐观情绪在盘面上得到快速释放，基本兑现了当前条件下的经济和政策预期，市场行情的进一步演绎需要基本面拐点信号出现。目前我们对于中长期行情仍然乐观，但短期交易型机会最好的时段已经过去，交易上建议做好盈利保护，以区间震荡行情对待近期市场，逢低买入波段操作。

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