人生就是一场投资，就是如何用最小的付出取得最大的收获。在人生的这场投资中，懂得如何投资比关注收获更加重要。

老红早年曾在证券公司从业了十多年，那时最痛苦的事情就是不懂投资，不懂是因为没有兴趣，进而断言入错了行。研究光伏产业十年后，老红变了，发现投资原来是这么的好玩。投资就是怎么看一个产业的未来，怎么看一个企业的未来。

和人生一样，投资本来应该是件快乐的事情，不喜欢投资，是因为没赚到钱，没赚到钱是因为没找到正确的投资认知。早期中国资本市场的不成熟，不仅表现在管理制度上的不成熟，还表现在股民认知上的不成熟，股民们如果有点认知，也大都是专家怎么说的。市场既没能告诉你正确的投资认知是最适合你的投资，市场也不能证明你找到的投资认知是对还是错，因为那时的市场也许就是错的。

老红过去有过这样的投资认知变化：最早是相信资金推动，后来是相信内部消息，再后来是相信技术分析+内部信息，再到后来就什么也不信了，因为不少专家谈起技术分析头头是道，投资结果却是远非理想。这也让老红痛苦地结论：自己不适合做投资。当然还有一个原因，那就是老红喜欢看得见的实在东西，不喜欢摸不着的虚拟东西，习惯逻辑推论，不擅长数字计算。

研究了十年光伏产业后，老红却发现开始喜欢投资了，甚至有了强烈地投资冲动。这是因为每天10小时以上的阅读光伏产业，让老红对光伏产业、企业看得越来越清楚，清楚到5年以后、10年以后将会是什么样，清楚到如果不买一点都觉得是资源浪费。

当前投资光伏产业，不需要担心投资边界。中国的许多新兴产业都很优秀，但大都已经看到了投资边界，新兴的光伏产业不仅优秀，至少目前还看不到投资边界。从补充能源到替代能源，从2B到2C，从能源生产商到能源服务商，从单一能源服务商到综合能源服务商，这些都足以支持光伏产业再高速发展20年。

当前投资优秀光伏企业，只需要知道它三年内不会犯大的错误就行。在没有投资边界的光伏产业中，世界级的优秀企业就那么几家，而且都在中国，你不需要知道它将把全球光伏事业推进到哪里，你只需要知道三年内它不会犯重大的错误就行。如何鉴定这是一家优秀的企业？那就是你不知道它未来的对手是谁、什么时候出现，但是你知道目前它的对手只有它自己。就像投资界的热门人物包凡说过：“我们看一家公司值不值得投，首先要对它未来三到五年的发展趋势有一个基础判断，这其中也包括对它所处行业的判断。天花板在哪儿？下行的风险是不是看清楚了？”

投资优秀的光伏企业，老红可以不需要计算，不需要来回买卖。因为缺少数字头脑，老红过去就怕专家讲股市投资的这个“率”那个“线”，现在好了，因为天天阅读光伏，自然知道产业会不会出问题、企业会不会出问题，对不会出问题的企业闭着眼睛买就好了，而且一买就是10年。就像投资大家段永平说的：“你站在10年后看现在，能看懂而且便宜的公司，买就行了。”买完以后，就像另一个投资大家张磊说的，“在与伟大企业同行中信守长期主义”。

老红过去不喜欢投资，是因为投资的认知是错的，错在没有找到适合自己的投资认知，陷在了自己最不擅长的技术分析怪圈。对此段永平说：“95%的人投资都是聚焦在市场上的，这就是不懂投资。一定要聚焦在生意上……我不看市场，我看生意”，老红过去错在一直努力成为那“95%的人”。现在好了，每天10小时以上的阅读，老红比所有人都聚焦在光伏生意上。

人和人的差距，常常不在岁数上的差距，而是获得正确认知时间上的差距。从不喜欢投资到喜欢投资，是因为老红找到了适合自己的投资认知，阅读光伏产业是快乐的，阅读带来判断是快乐的，用投资结果检验判断的正确与否更是快乐的。

一段时间来，老红也被拉进一些光伏股票投资群，才发现离开股票投资圈10年大多数股票投资人毫无进步。更遗憾的是，过去老红不懂投资，但不装懂，现在好多人看上去很懂投资，但其实真的不懂，于是只懂得“抱团”。过去老红虽然不懂投资，但是懂投资需要冷静，现在好多人没有冷静只有激情，甚至疯狂，于是投资也有了“网红”、也有了“坤坤”。附带想说一句是，微信带来人们认知的“圈层化”真的是很可怕，它真的可以让一群人变得更加优秀，也可以让一群人变得更无知、更情绪化。

40年前学经济学时，有人告诉老红一句话，金融学是经济学的王冠，股票投资是金融学王冠上的明珠。过去一直以为这是一个考核智商高低的问题，现在才懂了这是一个考核研究产业深浅的问题，研究的深了，摘取明珠就如同探囊取物。芒格的好朋友李录说过这么一句话：“如果你真的研究透了，你就敢下注。”

参考资料：

《高瓴张磊：最大的风控是选人，我们不和重小利、玩零和游戏的人合作》

《高瓴张磊：今天我们为什么要坚持长期主义》

《加华资本宋向前：价值主义是PE真出路，产业洞察造就长期赢家》

《《价值》：“作者张磊”的野心和诚意》

《在斯坦福专访段永平的50个问题》

《李录：思考了几十年后，这是我给中国投资者的30条建议》

《潜望丨对话包凡：华兴的下一“战”》

红炜

2020.6.5.