2021年年初至今，从k线形态上可以看出豆粕价格明显形成了一个正“V”字的反转走势，就其主力2109合约来看，在本年度一月初遗憾止步4000元关口后便开始了连续三个月的流畅下跌，但从三月中下旬开始，豆粕期价逐渐走稳回升，走出一波比较强势的行情，近期更是跟随商品市场“牛”步伐一齐大涨，但这两天来看，豆粕价格画风忽转，由原先的强势上涨到现在的放量大跌，那么，豆粕价格大跌是什么导致的呢？后续上升空间还有多大？难道又要止步4000关口？截至2021年5月14日周五收盘，豆粕期货主力09合约报在3607，跌幅2.54%。
 
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CBOT大豆回落，内盘粕价跟随回调
 
外围豆市方面来看，据油粕面相关消息，先是天气方面，更多的降雨天气将出现在西部玉米地带，尤其是堪萨斯州和密苏里州，根据NOAA最新72小时累积降水量图，周五至周一，这两个地区的降雨量可能再增加2英寸。该机构8日至14日的展望预测，5月20日至5月26日期间，美国中部大部分地区将出现季节性降雨天气，可能会对大豆的后续产量造成一定影响。
 
另一方面来看，据USDA显示，截至5月6日当周，美国2020/2021年度大豆出口净销售为9.43万吨，市场预期0-25万吨，前一周为16.5万吨；2021/2022年度大豆净销售10.25万吨，市场预期20-42万吨，前一周为19.3万吨。由于上周美豆出口销售数据不及预期，同时因前期涨势过快，短期获利盘出逃导致盘面存在技术性回调需要，CBOT大豆、豆粕期货均呈现高位回落走势。因此外盘豆市回落，传导内盘豆市受到影响，相继回落。
 
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国内供应有所增长，或对价格形成制约
 
我国大豆市场供应面近况来看，由相关数据可以窥探，截至5月14日的一周，预计全国各地油厂大豆压榨总量为185.44万吨，上周实际压榨量为172.09万吨。当周大豆压榨开机率为66.77%，上一周为61.03%。随着大豆压榨量的上移，开机率的回暖，国内豆市供应面短期面临压力，盘面价格受到制约。
 
豆粕需求发力有限，库存同期有所增长
 
豆粕相关需求面情况来看，重点把握猪饲料方面，据了解，当前市场统计数据显示猪粮比继续下探；并且养殖利润继续收缩，养殖户补栏意愿不佳，生猪养殖恢复缓慢。受此影响，相关需求情况拉动有限。
 
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相关库存情况来看，2021年第17周，全国主要油厂豆粕库存总量70.22万吨，比上周减少0.84万吨，周比减1.18%，但是较去年同期增加55.58万吨，增加379.64%。
 
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结合以上观点，可以得出，受到外围市场大豆价格的回落带动以及国内相关开机等供应端的回升加上需求拉动力度的有限、库存情况的制约，价格或维持高位回落，短期偏空为主。后期重点关注饲料需求是否得到好转以及外盘豆价的止跌企稳的时间点。


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。