近来，纯碱期价在玻璃的强势带动下，走出了一波比较明显的上行趋势，其主力2109合约也从底部1800左右打上了2300的高度。但这两天受到政策层面降温，大宗商品市场炒作氛围受到影响，尤其黑色系市场遭遇重挫，一度大幅调整。纯碱价格也跟随市场步伐逐渐趋于振幅较大的震荡整理之中，今日更是画风忽转，直接突破趋势线下轨，大幅杀跌超5%，面对纯碱价格此般下跌情况，作为投资者的我们又该如何看待呢？截至2021年5月19日周三收盘，纯碱期货主力2109合约报在2131元，大跌3.79%。
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玻璃纯碱日内“双杀”，价格短期已至超涨 
今天盘面走势来看，除了黑色系一贯大跌之外，玻璃纯碱也按下了“核按钮”，日内大幅下挫。这次下跌，一方面来源于前段时间商品市场宏观炒作的氛围降温缓解，整体环境偏空持续，纯碱玻璃作为龙头涨幅的品种，资金扰动明显，大幅出逃，导致多头获利盘回吐，空头大幅建仓 ，形成踩踏所致。另一方面，由于纯碱下游需求表现不济，尤其是轻碱需求较弱，无论是采购情绪还是贸易商出货都以表现一般，玻璃市场虽说库存去化持续，但产能、日熔位居高位也给当前价格惯性施压，受此影响，短期已至调整位。 
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开工小幅有降，供应面暂时平稳 
从近期相关消息面来看，纯碱当前供应开工情况较为平稳，整体小幅有降。据卓创资讯统计，现阶段我国纯碱厂家加权平均开工负荷在80.9%，比之5月6日下降4.7个百分点。其中氨碱厂家加权平均开工81.3%，联碱厂家加权平均开工78.1%，天然碱厂加权平均开工100%。 
此外从检修情况来看，本月盐湖镁业120万吨产能于上星期检修，目前正在恢复；广宇化工25万吨产能也将于本月迎来修检；天津碱业80万吨产能目前也正在修检当中；综合考虑，目前纯碱供应面基本持稳为主，对价格有一定支撑。 
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数据来源：卓创资讯、方正中期期货
库存有所去化，但仍高于三年同期 
随着当下国内相关纯碱厂家开工的有所下降，供应减量的同时库存也得到了一定程度的缓解，但相较于往年来看，对比17/18/19/年同期仍然处于相对高位，仅次于去年同期。短期的库存下降并不能缓解同比仍位于高位的库存现状，且之前的涨幅也基本已经消化了这部分利好，所以库存改善对价格的支撑作用并不明显。 
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光伏产业大前景，中长期需求值得期待 
在前段时间我国高层出台了“碳达峰”、“碳中和”相关政策理论，既定相关目标的时候。也将直接刺激光伏产业的大力发展，激发未来光伏产业的市场覆盖。而光伏产业需要极大数量的光伏玻璃和浮法玻璃，对于他们的原材料重碱来说无疑形成了巨大的需求市场，所以对于中长期纯碱市场，重碱的需求是值得确定的。 
结合以上观点，短期来看，由于受到商品市场整体炒作氛围的逐渐减弱，以及轻碱需求的不及预期，短期价格超涨明显，预计以偏弱调整为主；中长期来看，考虑到光伏产业的大方向发展，对重碱的需求会一再拉动，纯碱价格或仍然具备继续上行的空间。


温馨提示：投资有风险，选择需谨慎。