【豆类】因市场担忧美豆国内需求和出口需求下降，周五CBOT大豆期货市场延续弱势继续小幅回落，7月大豆合约周度下跌3.9%，创四个月来最大周度跌幅，豆油和豆粕的周度跌幅分别为3.1%和4.7%，CBOT豆类市场短期顶部特征愈加明显。当前美国大豆种植率和出苗率均处于近年同期最好水平，美豆良好的开局状态在一定程度上缓解了市场对美豆库存紧张的担忧情绪。投机基金在美豆上的净多持仓大幅下降，市场看涨氛围持续下降。随着巴西大豆收割结束，咨询机构Safras&Mercado将巴西大豆产量由此前的1.3409亿吨调高到1.3719亿吨。阿根廷上周已完成85.4%的大豆收割工作，本年度天气影响基本结束。市场看涨情绪继续降温，美豆回吐前期涨幅保持弱势调整节奏。国内豆类市场整体表现偏弱，油脂板块大幅下挫，豆粕和菜粕弱势震荡跌幅收窄，豆一期货七连阴价格重心大幅下移。

  【大豆】周五黑龙江产区大豆价格整体走弱，局地下跌0.02元/斤，净粮装车价多在2.81-2.90元/斤，关内国产大豆市场保持稳中偏弱态势。受主产区种植结构调整影响，农业农村部预计2021年国产大豆面积同比下降5.4%，产量同比下降4.8%至1865万吨。目前产区农户余粮有限，新豆上市前国产大豆刚性需求仍在，中储粮入市收购仍对现货市场有支撑。豆一期货连续调整不断提升企业套保热情，周五豆一期货注册仓单再增1074手，总仓单量达到19680手，为豆一新交割标准施行以来新高。销区生产企业因原料成本向下游传导遇阻，采购积极性不足。当前豆一期货市场处于明显的调整节奏，市场看涨情绪松动，有期货带领现货走弱迹象，短期仍有惯性调整空间。预计今日豆一期货市场延续震荡偏弱行情，可盘中顺势短线参与或观望，待市场出现止跌信号后再考虑买入。

  【豆粕菜粕】周五国内豆粕现货报价稳中偏弱，局部小幅波动10-20元/吨，沿海豆粕现货报价多在3460-3620元/吨。6月船期进口巴西大豆理论成本约为4438元/吨，折豆粕理论成本3630元/吨，处于连降状态。豆类市场集体进入下行节奏，豆油深跌为豆粕带来暂时止跌机会。预计本周国内主要油厂大豆压榨量继续提升，市场转弱后观望情绪升温，豆粕库存有望再度攀升。国内生猪产能基本恢复到非洲猪瘟疫情前水平，刚需有助于缓解饲料配方调整对豆粕需求的挤出效应，但猪价连跌不止重创养殖户补栏积极性，不利于远期豆粕需求。4月份中国进口巴西大豆508万吨，预计5月到港巴西大豆约为900万吨，可有效保障国内大豆供应。美豆进入下行节奏带动大豆进口成本下降，豆油遭遇抛压令豆粕跌势放缓。预计今日国内粕类期货市场延续震荡偏弱行情，可保持震荡调整思路适量持有粕类期货空单或盘中短线参与。

  【油脂】周五CBOT豆油市场收盘小幅回落，日线四连阴反弹明显受阻。马来西亚棕榈油市场周五延续弱势继续下行，周度跌幅高达11%，为近一年来最大单周跌幅，为需求疲软、封锁担忧、增产预期、获利了结和恐慌抛售等因素共同施压所致，正由前期的暴涨转向暴跌模式。马来西亚新冠疫情加重，市场担忧更严格的封锁措施将打击棕榈油需求。船运调查机构发布的数据显示，马来西亚5月1-20日棕榈油产品出口环比增加4.6%，较前半月22%的增幅明显收窄。国内油脂库存整体偏低，目前处于缓慢回升的恢复期。大宗商品市场在政策压力下出现系统性调整，降低了低库存对油脂价格的支撑力。油脂市场恐慌性下跌情绪有升温迹象，且内外盘形成共振，短期走势仍不乐观。中储粮油脂公司将于今日竞价销售12114吨菜籽油，此前该批次菜油曾连续两次流拍。在油脂市场进入调整节奏后，市场对利空因素的反应将更加敏感。预计今日国内油脂板块延续震荡偏弱走势，外部油脂及国内工业品整体走弱的偏空氛围将继续拖累油脂表现，可继续持有油脂期货空单或短线顺势快进快出。