5月17日，国家统计局召开新闻发布会，介绍前4月国民经济运行情况。据介绍，前4月，我国经济呈现出稳中加固、稳中向好的发展态势。消费、投资以及工业增加值等数据继续回暖，新动能相关产业拉动作用趋强。从数据变化来看，当月全国城镇调查失业率继续下降，为消费潜能释放备足“弹药”。乘用车销售数据达到历史高位，新能源汽车渗透率持续上升；高技术产业支撑制造业投资增速较基建、地产加快提升；上游工业生产也逐渐迎来产业结构的调整。国家统计局新闻发言人付凌晖表示，经济运行继续保持稳定恢复态势。

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汽车消费处同期高位

4月全国社会消费品零售持续转好。数据显示，当月社会消费品零售总额33153亿元，同比增长17.7%；比2019年4月增长8.8%，两年平均增速为4.3%。其中，除汽车以外的消费品零售额29468亿元，增长17.9%。

消费转暖离不开就业筑底。4月，全国城镇调查失业率为5.1%，较3月下降0.2个百分点。前4个月，全国城镇新增就业达到437万人，就业总体扩大，有助于带动居民人均可支配收入的增长，带动消费市场加速复苏。

值得关注的是，相较以往，汽车消费表现对社零总额的拖累得到减缓。根据乘联会数据，今年前4月，全国乘用车零售累计达670.2万辆，同比增长50.7%，数据处于乘联会2005年开展零售数据统计以来1-4月同期增速的历史高位。除低基数效应外，新能源车的增长贡献度不断加大，贡献1-4月同比增速10个百分点。

浙商证券首席宏观经济学家李超指出，4月19日的上海车展，新能源汽车百花齐放，进一步提振了市场需求。“但与此同时，汽车受 ‘缺芯’影响逐步体现，今年1月起，丰田、日产等企业陆续因芯片短缺不得不调整全球范围内的生产，本田、大众、福特等车企纷纷宣布由于芯片供应不足而减产或关停部分工厂，因此二季度开始车型短缺、芯片涨价等因素可能将对汽车生产造成一定的负面影响。”

与此同时，4月初正值清明假期，这是今年春节以来首个小长假，返乡探亲及出行急剧上升。据国家税务总局增值税发票数据显示，今年清明假期期间，全国居民消费市场较去年同期保持较快增长，住宿餐饮业销售收入超2019年同期水平。受出行及返乡探亲需求集中释放带动，住宿餐饮业销售收入超过2019年同期水平。期间，住宿服务销售收入同比增长91.5%，餐饮服务销售收入同比增长81.7%。

“‘五一’黄金周有望带动消费再上台阶。”李超指出。据携程、去哪儿等平台披露，“五一”期间旅游热情高涨，呈现出一定程度的“报复性”修复特征，机票、酒店、门票、租车订单量均较2019年实现正向增长。据中国旅游研究院预测，上半年国内旅游人数将达17.22亿人次，同比增长85%。

高技术刺激制造业投资

“双循环”新发展格局下，扩大内需战略显效除消费潜能释放外，还表现在三大产业投资驱动力持续增强。从数据来看，前4月，全国固定资产投资143804亿元，同比增长19.9%；从环比看，4月固定资产投资增长1.49%。分产业看，第一、二、三产业投资额度分别为3620亿元、42255亿元和97929亿元，增速达到35.5%、21.7%和18.7%。

从前4月数据来看，受前期低基数影响以及高技术制造业投资的支撑，制造业投资增速较基建和地产更胜一筹。据统计，第二产业中，制造业投资增长23.8%。高技术产业投资增速达28.8%。其中，高技术制造业投资同比增长34.2%。高技术制造业中，医疗仪器设备及仪器仪表制造业、医药制造业投资同比分别增长40.3%和33.1%。

近年来，我国制造业转型升级也与低端制造业外迁等因素紧密相关。日前据央视报道，随着我国劳动力成本的上升，越来越多劳动密集型企业将工厂迁至别国，这也使得我国制造业不断转型升级，从低端制造向高端智能升级。除传统制造业外，智能手机制造业也将部分产业链迁至东南亚国家。目前，OPPO、小米等智能手机厂商已在印尼、印度等国布局生产。

此外，中国民生银行(600016,股吧)研究院宏观经济研究中心高级宏观分析师王静文还指出，今年以来，上游产品涨幅过快，压制了中下游制造业的利润空间，加上一季度制造业产能利用率由78.4%回落至77.6%，中下游制造业企业仍以充分利用现有产能为主，扩大投资的意愿不强。

作为疫情期拉动投资的传统动力，4月基建投资表现受重大项目落地等因素的影响仍然火力不减。数据显示，第三产业中，基础设施投资同比增长18.4%。其中，水利管理业、公共设施管理业、道路运输业以及铁路运输业投资增速分别达到24.9%、14.1%、16.8%和27.5%。

值得关注的是，截至4月18日，除东北三省、湖北、山西、西藏以外，共有25个省市印发了重大项目名单。其中，20个省市公布了总投资额共计51.4万亿元，23省市公布了2021年计划投资完成额共计10.48万亿元。李超指出，根据2020年各省份固定资产投资额和2021年预计固定资产投资6%的增速，重大项目投资占固定资产投资总额的10.9%；根据2020年和2021年的可比口径，2021年重大项目投资总额同比增长8.4%。

“目前企业效益改善比较明显，一季度工业企业产能利用率已经达到了历史同期较高水平。市场需求订单、企业预期等情况较好，也将有利于企业投资的进一步增加。”付凌晖表示。

规上工业企业结构调整提速

由于下游消费保持景气，地产、基建等投资稳步回升等因素带动，国内市场有效提振了上游工业生产的动力。据统计，4月，规模以上工业增加值同比实际增长9.8%。从环比看，规模以上工业增加值比上月增长0.52%。1-4月，规模以上工业增加值同比增长20.3%。

具体从行业来看，4月，41个大类行业中有37个行业增加值保持同比增长。其中，通用设备制造业、计算机、通信和其他电子设备制造业、专用设备制造业以及汽车制造业增加值同比增速达到14.9%、10.4%、10.2%以及7.7%。

值得一提的是，新动能在国民经济中的强势崛起不仅反映在投资端，同样反馈在工业增加值结构性变化中。付凌晖指出，在规模以上工业当中，装备制造业和高技术制造业两年平均同比分别增长11.2%和11.6%，明显快于全部规模以上工业增加值增速。绿色低碳智能型新产品也保持较快增长，新能源汽车、工业机器人产量两年平均增速都保持两位数增长。

进入“十四五”时期，在“碳达峰、碳中和”目标之下，我国工业生产也将迎来结构性变革。谈及产业结构调整对工业产业的影响，付凌晖指出，“从经济发展的条件来看，我国经济正处在由过去的粗放型、高投入、高消耗增长向节约型增长转变。从发达国家的历史经验来看，我们确实要看到，对于实现碳达峰、碳中和的要求来讲，压力还是比较大的。同时也要看到，推进碳达峰、碳中和也会创造出新的需求。比如，节能环保行业、相关的节能技术以及碳排放技术，都能创造出新的增长点”。

以上转自《和讯网》 期货开户咨询15066206214 王经理