美国异常高的刺激正在产生强烈副作用：

过度的刺激不仅仅导致了通胀的大幅度提升，而且越来越多的人群失去了工作的动力，转而要求政府发放更多的救济金。目前，美国至少有15个州宣布停止疫情的失业救济计划，影响超过100万人口。

零售数据大大幅度低于预期——堪比中国社会融资规模的地位

美股陷入了，经济越差——流动性紧缩的概率越小——市场越涨；经济数据越好——流动性紧缩概率越大——市场越跌的怪圈。

叠加上周公布的就业数据：非农就业人数仅增长26.6万，失业率达6.1%，收入增长0.7%，这似乎预计着，经济上行的动能在逐渐的减弱。大家对于美国经济持续回到高增速产生强烈的担忧。

通胀恐怕不是暂时的

消费者对未来一年通胀的预期值为4.6%，较上月的3.4%上升了1.2个百分点；而对未来五年通胀的预期值为3.1%。到5月份到7月份，通胀数据可能进一步的走高，美联储的误判会使得市场进一步对于通胀产生忧虑，从而对金融市场定价产能较为强烈的干扰。而美联储官员的也在被迫认可通胀可能不是“暂时”。

通胀的全面传递：原材料（供需）——劳动力成本（供需）全面失衡，物价整体大幅度的走高而且持续时间更久的预期越来越大。而通胀本身，也抑制消费！

公布的消费者信心指数大幅度低于预期以及持续走高的物价预期：

1970年代的大滞胀说明，在没有大幅度需求预期增长下，依旧有可能大幅度提升物价水平，无数的例子都在说明物价只跟流动性有关系，而美联储放水的脚步依旧没有停下